新一轮公车拍卖目录公布 "奔驰"达到34辆

南非：新轮南非理查德FOB价格本周一再降，降至两周以来的最低。

从现在到2018年，公车拍公布奔美国能源信息管理局只列出了4家可能新建的燃煤电厂，而拟新建的燃气电厂却有200多家。其中亚太地区由11.9亿吨油当量增加到26.9亿吨油当量，卖目录增长126%。

研究结果表明，驰达尽管可再生能源的供应持续增长，但是到2050年德国仍 将需要建设装机容量为50万千瓦的热电厂。这些计划的本质是推行一些普遍性的能源政策，新轮不仅能促进能源供应安全，还能帮助促进如减少温室气体排放等目标的达成。基础问题是煤炭资源面临枯竭，公车拍公布奔需要低成本管理和对资源的保护。目前德国发电由以下部分构成：卖目录可再生能源大概占23%，是仅次于褐煤发电的第二大能源，这一比例是2000年的3倍。驰达煤炭在我国一次能源消费结构中的比重仍在60%以上。

另外一个重要的挑战是如何最大程度地减少煤炭开采对环境及矿区周边的影响，新轮而发展洁净煤技术是新的首要战略任务。10月21日，公车拍公布奔中国煤炭工业协会会长王显政在2013国际煤炭峰会暨煤炭技术与装备发展论坛上表示，公车拍公布奔在打造中国煤炭工业升级版的过程中，要研究建立更加有效的国际煤炭领域的交流与合作机制，加强对话与合作，在定期举办国际煤炭峰会、展览会、论坛等基础上，促进煤炭行业和企业开展多层次、多方位的合作。10月中旬，卖目录动力煤期现价差高达28元/吨，这意味着，如果煤炭企业进行卖出套保，那么基差收益率大于5%，年化收益率超过20%。

不过，驰达近期1401合约下跌至550元/吨左右，而秦皇岛港5500大卡的现货价格反而上涨至555元/吨，期货开始贴水现货。数据显示，新轮中衍期货席位的多头头寸减仓幅度接近50%，其他席位多头主力亦有所减仓。郑商所10月30日(周三)公布的动力煤期货持仓排名显示，公车拍公布奔中衍期货席位大举做多1401合约，公车拍公布奔但是随后期价振荡下行，而当周五期价稍有反弹，该席位则平掉大部分多单。由于动力煤期货价格重心逐步下移，卖目录中衍期货席位多头头寸出现一定幅度亏损，卖目录而且鉴于之前该席位更偏向短线操作，因此其他机构投资者做空更加坚决，中证期货席位在1405合约上的空头持仓量为中衍期货席位1401合约多头持仓量的将近两倍。

笔者认为，后期动力煤期货市场的主导因素将由资金博弈逐渐回归基本面，动力煤期货价格有望跟随现货价格振荡上行。而从基本面来分析，现货市场旺季需求已启动，动力煤现货价格继续上涨的可能性较大，有望提振动力煤期货价格振荡上行。

与此同时，随着多头主力解套离场，资金博弈对期货价格的影响力将逐渐减弱，并且1401合约临近交割月，因而动力煤期价将回归基本面。在此情况下，部分煤炭企业开始在1401合约上进行卖出套保，对期货价格形成一定打压。为了锁定期现价差收窄带来的利润，前期参与卖出套保的煤炭企业将期货头寸平仓，同时卖出相应的现货。近期动力煤期货与现货表现截然相反，期货价格颓势不止，而现货价格却持续上调，期货价格小幅贴水现货。

资金博弈效应明显除了卖出套保的压制之外，机构投资者之间的博弈也是打压动力煤期价的主要因素。上周五，在动力煤现货价格持续坚挺的情况下，期货价格开盘后便不断上涨，但持续上升的持仓量表明空头并未退缩，空头主力不断加仓抵御多头主力的反攻。期货贴水将提振买入套保的积极性动力煤期货与现货价格走势之所以出现背离，一是前期卖出套保者建立的空单，二是机构投资者之间的博弈。资金博弈效应会减弱期货贴水将提振市场的做多信心，同时会抑制市场做空的积极性。

与此同时，如果期货贴水幅度进一步拉大，那么反过来又会提升潜在买入保值者参与的积极性而春季检修时，港口锚地船舶数仅为40艘左右。

但秋季检修结束后，截至11月10日，秦皇岛港煤炭库存578.5万吨，库存缓慢上升，锚地船舶数却达到179艘，再次创下今年以来的最高值。在货源偏紧的情况下，煤炭供应尤其是港口动力煤供应仍难大幅增长。

冬储煤和电厂补库存行情已经形成，后期煤炭采购需求短期内会继续释放。秦皇岛煤炭网数据显示，目前主要煤炭中转港口压港时间普遍在5-10天，个别港口甚至超过10天。笔者注意到，大秦线春季检修时，秦皇岛煤炭库存一度跌破500万吨，当时煤炭供应未出现偏紧，煤炭价格持续下跌。下游煤炭需求以及采购导致港口煤炭货源偏紧，促使煤炭价格上涨，船舶大幅增加使得环渤海煤炭港口出现船等货现象严重，这也同样加速煤炭价格上涨。继5000大卡及以下低卡煤种持续偏紧后，近期有贸易商表示，5500大卡动力煤也出现偏紧，并使得该煤种价格大幅上涨，环渤海动力煤价格指数5500大卡动力煤报收545元/吨，较上期上涨8元/吨，创下自2011年10月以来的单周最大涨幅。比如，主要供应5500大卡动力煤的同煤集团将5500大卡动力煤价上调16元/吨达到561元/吨，单周涨幅达2.94%。

山西、内蒙等煤炭主产区对煤矿生产检查限产的情况一直在持续，同时前期煤炭市场低迷，很多中小煤炭贸易商退出市场，内贸煤炭货源结构集中化趋势明显，需求方采购渠道变窄，针对大型煤企的需求集中释放。另外，受价格上涨预期影响，很多贸易商出现惜售心理，下游采购方则是买涨不买跌，这也使得动力煤市场价格上涨趋势进一步增强。

上周港口煤炭供应情况有所变化。尽管很多需求方到产地组织货源，但组织发运到港口仍需一定时间。

环渤海动力煤价格上周创下近两年来单周最大涨幅，大秦线检修结束后，港口煤炭库存小幅上升的同时，港口货源偏紧局面依然持续，动力煤需求短期内将继续提升上周港口煤炭供应情况有所变化。

山西、内蒙等煤炭主产区对煤矿生产检查限产的情况一直在持续，同时前期煤炭市场低迷，很多中小煤炭贸易商退出市场，内贸煤炭货源结构集中化趋势明显，需求方采购渠道变窄，针对大型煤企的需求集中释放。比如，主要供应5500大卡动力煤的同煤集团将5500大卡动力煤价上调16元/吨达到561元/吨，单周涨幅达2.94%。环渤海动力煤价格上周创下近两年来单周最大涨幅，大秦线检修结束后，港口煤炭库存小幅上升的同时，港口货源偏紧局面依然持续，动力煤需求短期内将继续提升。而春季检修时，港口锚地船舶数仅为40艘左右。

笔者注意到，大秦线春季检修时，秦皇岛煤炭库存一度跌破500万吨，当时煤炭供应未出现偏紧，煤炭价格持续下跌。秦皇岛煤炭网数据显示，目前主要煤炭中转港口压港时间普遍在5-10天，个别港口甚至超过10天。

但秋季检修结束后，截至11月10日，秦皇岛港煤炭库存578.5万吨，库存缓慢上升，锚地船舶数却达到179艘，再次创下今年以来的最高值。冬储煤和电厂补库存行情已经形成，后期煤炭采购需求短期内会继续释放。

尽管很多需求方到产地组织货源，但组织发运到港口仍需一定时间。继5000大卡及以下低卡煤种持续偏紧后，近期有贸易商表示，5500大卡动力煤也出现偏紧，并使得该煤种价格大幅上涨，环渤海动力煤价格指数5500大卡动力煤报收545元/吨，较上期上涨8元/吨，创下自2011年10月以来的单周最大涨幅。

另外，受价格上涨预期影响，很多贸易商出现惜售心理，下游采购方则是买涨不买跌，这也使得动力煤市场价格上涨趋势进一步增强。在货源偏紧的情况下，煤炭供应尤其是港口动力煤供应仍难大幅增长。下游煤炭需求以及采购导致港口煤炭货源偏紧，促使煤炭价格上涨，船舶大幅增加使得环渤海煤炭港口出现船等货现象严重，这也同样加速煤炭价格上涨南非理查德港动力煤价格指数报收83.92美元/吨，环比前一周下跌2.67美元/吨，跌幅为3.08%。

国际煤炭三大港口本期出现集体下跌，其中，欧洲地区连续两周保持相对较大跌幅。据秦皇岛煤炭网价格中心数据显示，截至11月8日当周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格报收84.43美元/吨，环比前一周下跌0.16美元/吨，跌幅为0.19%。

南非和澳洲方面，由于前期大风天气，输往欧洲地区运煤船舶严重受阻，大风天气消除之后，南非等地对欧洲动力煤出口回升，但是该地区煤炭消费国家的煤炭需求不振，造成煤炭供需短期再度失衡，使南非和欧洲煤价下行承压。随着全球煤炭主要消费国家冬季耗煤季节到来，煤炭有效需求有所回升，自9月份开始，国际三大港口煤价保持相对持续涨势，经过近两个月的震荡上行，加之目前部分地区煤炭供需状态的变化，本期国际煤价出现全面下跌。

从三大煤炭港口煤价跌幅来看，澳洲地区煤价波动较为平缓，主要是由于目前主要煤炭输入国中国的动力煤市场回暖，煤炭需求相对较为强劲，加上日韩需求较为稳定，因此，此次煤炭全线下跌前提下，澳洲地区煤价表现微跌，另外，由于财政收入下滑，新南威尔士州决定出售最大煤炭港口纽卡斯尔港租期，进一步推涨澳洲煤价出口成本，加剧该地区煤企经营困境。欧洲ARA三港市场动力煤价格指数报收83.69美元/吨，环比前一周下跌2.38美元/吨，跌幅为2.77%。