多特vs弗赖堡首发出炉！阿莱、贝林厄姆先发，罗伊斯出战

据介绍，多特vs弗目前处在前期准备阶段的煤矿项目，基本都停下了。

9日J1509合约区间震荡，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战开盘价报912.5元/吨，终盘报收912.0元/吨，跌1.0元/吨，持仓量为141686，日减仓4040。(1)国家统计局发布消息称，厄姆先5月煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格环比下跌3.1%，同比下跌14%;1-5月煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格同比下跌13.2%

从涨跌幅度来看，多特vs弗澳洲和欧洲煤炭港口近两周煤价波动较弱，吨煤涨跌幅均未超过1美元，反映两区域煤价继续处于底部震荡阶段。截至2015年6月5日当周，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格报收58.11美元/吨，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战环比前一周上涨0.72美元/吨，涨幅为1.25%;南非理查德港动力煤价格指数报收61.85美元/吨，环比下跌1.73美元/吨，跌幅为2.72%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数报收58.23美元/吨，环比上涨0.61美元/吨，涨幅为1.06%。同时，厄姆先根据气象水文预测分析，厄姆先受厄尔尼诺事件影响，今年夏季，中国江淮流域和江南降水可能会比常年同期偏多，水电对于火电的冲击将进一步加强，在进口煤价格优势不明显的前提下，电厂将更多偏向于采购内贸煤炭。5月份中国煤炭进口量1425万吨，多特vs弗环比减少570万吨，多特vs弗下降28.57%，同比减少976万吨，下降40.65%，进口煤炭仍集中在印尼煤和澳洲煤，据电厂反映，现在对进口煤的采购比重已经出现明显下降。南非理查德港本期跌幅相对明显，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战目前，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战南非地区动力煤出口主要集中在印度市场，亚洲以及其他地区对南非煤炭的采购量明显减少，煤价整体承压，南非理查德港近期煤价与去年同期相比下跌了近13美元，跌幅16.9%。

本期，厄姆先国际主要煤炭港口煤价涨跌互现，澳洲和欧洲小幅回升，南非港口煤价下跌，逼近60美元整数关口。煤价长时间持续下跌，多特vs弗促使国际矿业巨头收缩煤炭业务，多特vs弗频现煤矿停产减产，降薪裁员情况，国际煤炭供应出现全面萎缩，目前整体煤市处于供需弱势平衡状态，国际煤价低位震荡，短时间内大幅上涨下行概率均较小赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战集团资本运营部有关负责人说。

今年4月16日，厄姆先集团获省国资委同意开展市值管理批复。同年11月4日，多特vs弗河南证监局、多特vs弗河南省国资委联合发布《关于完善河南国有控股上市公司治理的指导意见》，指出应加强上市公司股权运作，运用减持股份、增发配股、可转债等手段，畅通国有资本流动渠道，逐步优化国有控股上市公司的股权结构，形成制衡有效的公司治理机制，提高上市公司运转效率，增强企业活力。据此可见，赖堡首发出炉阿莱贝林罗伊斯出战集团3家上市公司当前股价已经高估。2014年5月9日，厄姆先国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（新国九条），明确提出鼓励上市公司建立市值管理制度。

市值管理的精心运作，为集团转型发展提供了强大的资金支持。根据《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》相关规定，为避免贻误战机、丧失机遇，按照最大限度简化程序、缩短时间的原则，在省国资委备案权限内，减持应遵循总股本不超过10亿股的上市公司，国有控股股东在连续3个会计年度内累计净转让股份（累计转让股份扣除累计增持股份后的余额，下同）的比例未达到上市公司总股本的5%。

市值关系着企业命运，是将企业经营发展、资本市场运作、利益相关方管理等紧密结合起来的战略管理模式。6月12日，记者从有关方面获悉，中国平煤神马集团引入市值管理制度，通过适时增持、减持平煤股份、神马股份、新大新材股票份额，盘活资产8.61亿元，获利5.95亿元。与此同时，A股市场不断攀升，使风险和泡沫不断积聚。在市场上升通道中顺势减持，是二级市场交易时机选择和规避风险的军纪。

在煤炭行业整体低迷的大环境下，集团围绕煤化工、盐化工、尼龙化工、新能源新材料、高新技术等产业加快升级转型和结构调整的任务艰巨。结合北京高华证券2014年11月12日分析报告，平煤股份2014年EV/EBITDA（企业价值倍数）为11.4倍，高于10.0倍的行业平均水平，公司估值高于行业均值。抓住机遇，牢牢把握亮剑期《亮剑》是一部军事题材著作，其中的军事战略和军事纪律也适用于投资交易。传统能源企业没有上市之前，可能并不会关注市值管理。

然而过去一段时期，低迷不振的资本市场和传统的投资管理观念制约了资本的流转，使得这部分本应最具活力的资本自上市以来一直处于沉睡之中。只有抓住机遇，用对策略，才能赢得最后的胜利。

近年来，市值管理作为创造和提升上市公司市场价值、维护良好企业形象、优化资源配置的有效途径，被越来越多的企业认识并广泛运用。上市公司市值管理中的任何细小举动，都可能会引起股价较大波动。

谁说资本市场不是一个战场？资本市场是一个和军事战争一样残酷的战场。新大新材PE波动区间为-76.97至134倍，中位数为39.89倍，当前PE约为124倍，处于历史最高估值水平，在行业内89家上市公司中居第47位新大新材PE波动区间为-76.97至134倍，中位数为39.89倍，当前PE约为124倍，处于历史最高估值水平，在行业内89家上市公司中居第47位。集团旗下拥有平煤股份、神马股份、新大新材3家上市公司，持股份额分别为56.12%、52.95%、23.04%，持股数量合计达16.64亿股。对集团来说，无疑已到了亮剑的最佳时机。运用好市值管理这一战术，有助于企业在市场竞争中赢得先机。

随着集团由管资产向管资本转变的加快，未来，我们可以预见，集团在市值管理上的运筹帷幄还将持续，也必将决胜千里。2013年，A股市场有超过217家上市公司通过多种手段开展了市值管理工作，成效明显，其中国有企业占52%。

市值是上市公司股票市场价值的体现，市值管理简单说就是以价值最大化为目标，通过主动运作来实现上市公司市场价值的创造与提升。其他先行企业的实践已证明，实施好市值管理，充分发挥股权分置后时代资本市场的全流通效应，完全可以使这部分沉睡已久的股权资本被唤醒，从而为集团开辟出一条新的盈利渠道。

再如，股价高时减持、增发、换股并购、配股，股价低时增持、现金并购、回购、股权奖励等。只有抓住机遇，用对策略，才能赢得最后的胜利。

这不仅是集团坚持由实业经营向实业与资本双轮驱动转变的实质举措，还是集团应对经济危机、适应新常态的有益探索，昭示了未来集团资本运作的新方向。在煤炭行业整体低迷的大环境下，集团围绕煤化工、盐化工、尼龙化工、新能源新材料、高新技术等产业加快升级转型和结构调整的任务艰巨。虽然，这场漂亮仗已暂时华丽落幕，但它只是集团市值管理大幕的序曲，更加宏大的市值管理规划刚刚开启。集团资本运营部有关负责人说。

传统能源企业没有上市之前，可能并不会关注市值管理。谈起这次漂亮的运作，集团资本运营部有关负责人深有感触地说。

据此可见，集团3家上市公司当前股价已经高估。谁说资本市场不是一个战场？资本市场是一个和军事战争一样残酷的战场。

结合北京高华证券2014年11月12日分析报告，平煤股份2014年EV/EBITDA（企业价值倍数）为11.4倍，高于10.0倍的行业平均水平，公司估值高于行业均值。抓住机遇，牢牢把握亮剑期《亮剑》是一部军事题材著作，其中的军事战略和军事纪律也适用于投资交易。

神马股份PE波动区间为-42.99至950.21倍，中位数为54.77倍，当前PE约为50.4倍，处于历史中位数水平，在行业内30家上市公司中居第6位，接近平均水平。同年11月4日，河南证监局、河南省国资委联合发布《关于完善河南国有控股上市公司治理的指导意见》，指出应加强上市公司股权运作，运用减持股份、增发配股、可转债等手段，畅通国有资本流动渠道，逐步优化国有控股上市公司的股权结构，形成制衡有效的公司治理机制，提高上市公司运转效率，增强企业活力。按照相关监管规定，集团2013年重组新大新材获得的股份仍处于锁定期。4月29日至6月5日，通过二级市场集中竞价系统，集团减持3家上市公司的股票8750.80万股，盘活资产收回投资8.61亿元，获利5.95亿元。

市值的波动永远逃不脱资本市场的波动与周期。通常有一些原则和方法，如顺势而为、借力发力、反周期操作。

2014年5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（新国九条），明确提出鼓励上市公司建立市值管理制度。据2015年年初统计，集团3家上市公司自上市以来，平煤股份PE (市盈率)波动区间为5.42至62.12倍，中位数为16.44倍，而当前PE约为104倍，远高于历史最高水平，在行业内35家上市公司中居第20位，高于行业平均水平。

用好规则巧实施，为集团转型发展提供资金支持资本市场的运作必须遵守有关法规，国有企业在进行市值管理操作中受到国资委、证监会、行业主管部门的多维监管。上市公司市值管理中的任何细小举动，都可能会引起股价较大波动。