【地评线】练就“铁肩膀”，做“自找苦吃”的年轻干部

地评线但各国合同法中普遍存在不可抗力或情势变更的例外规则。

美国多项经济数据不及预期，练铁穆迪下调希腊主权债务评级再次引发投资者对美国经济和欧债危机担忧，练铁周三美股低开低走，恐慌情绪引发三大股指盘中跳水，道指最终收跌279.65点，跌幅2.22%，纳指跌66.11点，跌幅2.33%。肩膀该合约在周二的交易中受到弱势美元和重要输油管线关闭的消息推动收涨2.1%。

经济数据美东时间上午8:15，做自找美国自动数据处理公司(ADP)公布的数据显示，做自找5月份美国ADP私营就业环比增长3.8万，增幅远低于经济学家对此平均预期的17万。（孔军）宏观利空：苦吃利空三：5月新增贷款料回落 机构预测差距大上海证券报 周鹏峰 唐真龙5月刚过，市场对新增贷款的猜测又开始升温。诺基亚周三针对微软将出价190亿美元收购其移动电话业务传闻作出回应，年轻干称这一传言百分之百地毫无根据。另外，地评线下周国家统计局将下周公布5月主要经济数据。沪指已连续3日红盘报收昨日上证综指低开高走，练铁虽在10时29分出现一波短暂下探，但自11时03分开始，继续震荡上扬。

5月份信贷数据公布前后被视为敏感时期，肩膀伍永刚认为不排除加息和再度提高存款准备金率的可能。通用汽车今年5月份在美汽车销量下滑1.2%至22.1192万辆，做自找上年同期为22.3822万辆，分析师预期全美5月份汽车总销量将下滑4%。截至美东时间下午4:00，苦吃道琼斯工业平均指数下跌25.05点，跌幅为0.20%，至12356.21点。

马拉松石油公司周二宣布期待已久的拆分计划，年轻干称旗下炼油业务和销售部门将从2011年6月30日起正式独立拆分上市。地评线目前该交易还有待美国证交会批准。英国最大服装零售商玛莎百货2011财年销售额同比增长4.2%至97亿英镑，练铁税前利润同比增长12.9%至7.143亿英镑，超出分析师之前预期。周二，肩膀大宗商品相关个股出现普遍上扬，德国商业信心调查结果提升市场情绪，泛欧道琼斯指数收于275.39点，涨幅0.22%。

周二，欧元自之前一个交易日中跌势中反弹，欧元兑美元收于1.4112美元，上涨0.37%，同期美元兑多种主要货币的下跌，截止纽约外汇市场收盘，追踪一揽子六种主要货币的美元指数报75.90点，下跌0.27%。周二，市场对欧元区债务危机的担忧仍在持续，贵金属避险需求和同期美元汇率走低也推动黄金价格上涨，纽交所6月主力黄金合约涨8美元，收于每盎司1523.30美元，涨幅0.5%。

周二，高盛和大摩等投行各自提高对原油价格的预期，市场情绪受到提振，油价持续走高。经济数据美东时间上午10:00，美国商务部公布的数据显示，4月份美国新屋销量环比增长7.3%，经季节性因素调整之后为32.3万套，远高于经济学家平均预期的29.5万套。公司消息克莱斯勒周二宣布，已经在当天向美国和加拿大政府偿付了76亿美元贷款，至此公司在两年前的金融危机中获得的两国政府援助贷款的绝大部分都已经得到偿还。能源和原材料股逆势走强，周二道指收跌0.20%。

本月初AIG曾表示，将会增发约1亿普通股，美国财政部表示将会出售2亿份持股。纳斯达克综合指数下跌12.74点，跌幅为0.46%，至2746.16点。受裁员相关开支拖累，世界最大医疗设备制造商美敦力第四财季净盈利同比下降19%至7.76亿美元，营收从上年同期的42亿美元增长2%至43亿美元。美国国际和财政部将会在本周二确定增发股定价，预计募资100亿美元

华润水泥24日宣布，拟2.8亿元在山西收购三条水泥生产线。华润水泥周二收升3.74%，报7.21港元，过去一个月累计跌13%。

公告称，华润水泥已与山西中盛新型建筑材料集团订立资产转让协议,在山西省吕梁市方山县收购三条新型乾法熟料生产线以及六条水泥粉磨线。此次收购的三条水泥生产线，年产能合共347万吨，其中两条年产能各155万吨的生产线，预期分别于2012年底及2013年底前投产。

董事会相信，该项收购可配合公司之长远扩展计划并巩固其于山西省的市场地位董事会相信，该项收购可配合公司之长远扩展计划并巩固其于山西省的市场地位。华润水泥24日宣布，拟2.8亿元在山西收购三条水泥生产线。公告称，华润水泥已与山西中盛新型建筑材料集团订立资产转让协议,在山西省吕梁市方山县收购三条新型乾法熟料生产线以及六条水泥粉磨线。此次收购的三条水泥生产线，年产能合共347万吨，其中两条年产能各155万吨的生产线，预期分别于2012年底及2013年底前投产。华润水泥周二收升3.74%，报7.21港元，过去一个月累计跌13%

具体来看，在变压器方面，被纳入招标体系的有110kV和66kV产品。内资品牌由于其成本优势，在价格竞争激烈的集中招标市场中适应能力强，因此在近几次招标中都在逐步抢占外资品牌的市场份额，预计国产化率将进一步提升。

在断路器方面，有110kV和66kV产品。在个股方面，投资者可重点关注国电南自、荣信股份、汇川技术、特变电工和盾安环境等。

变电监控系统同比增长1059.6%，第二批环比增长34.9%。从今年的招标份额来看，原先占有较大市场的外资厂商如ABB、西门子、阿海珐等外资厂商在集中招标市场的占有率不断下滑。

并且从今年第二次招标的趋势来看，其纳入的数量也在大规模提升。有统计显示，在今年以来的一次设备招标中，国网不仅将较低电压等级一次设备收入集中招标体系，还将原先未纳入集中招标体系的产品也纳入其中。在电抗器方面，有10kV产品。我们的研究显示，今年以来，国家电网公司集中招标产品的范围逐步扩大，同时，由于成本优势突出，内资品牌在不断抢占外资厂商的份额，国产品牌的市场占有率明显提升。

【投资建议】我们认为，国网招标范围的扩大以及内资品牌市场占有率的不断上升，或将有利推动相关上市公司的整体业绩。另外，智能变电站的相关二次设备也进入了集中招标体系，我们认为，这是智能变电站配套设备大规模采购的前兆。

在互感器方面，有66kV产品。此外，我们研究发现，今年来，外资厂商市场份额有所萎缩，内资品牌逐步替代。

其中，保护类设备的招标量同比增长70%，今年第二批比第一批又增长了117.5%。值得注意的是，今年以来，二次设备（对一次设备进行监察、测量、控制、保护、调节的补助设备）招标量呈爆发式增长。

另外，原先由省网采购的消弧线圈和开关柜也纳入了集中招标体系。在电容器方面，有10kV和20kV产品。随着国网对二次设备采购的不断加大，下游设备商将维持高景气。在组合电器方面，有110kV和66kV产品

其中，保护类设备的招标量同比增长70%，今年第二批比第一批又增长了117.5%。并且从今年第二次招标的趋势来看，其纳入的数量也在大规模提升。

内资品牌由于其成本优势，在价格竞争激烈的集中招标市场中适应能力强，因此在近几次招标中都在逐步抢占外资品牌的市场份额，预计国产化率将进一步提升。在电容器方面，有10kV和20kV产品。

另外，原先由省网采购的消弧线圈和开关柜也纳入了集中招标体系。从今年的招标份额来看，原先占有较大市场的外资厂商如ABB、西门子、阿海珐等外资厂商在集中招标市场的占有率不断下滑。