就业开局良好 社保不断完善（权威部门话开局）

近期，业开局局主要金融机构已开始陆续收缩房贷规模，多管齐下的监管政策效果将会逐步显现，2017年资金大量进入房地产市场的趋势有望得到明显改观。

2000年，良好主动改名的公司超过80家。2010年以后，社保不断更名的公司数量也逐年递增，2013年A股就有151家上市公司变更名称。

截至记者发稿时，完善权威Wind数据显示，今年以来已有48家公司发布更名公告，与去年同期持平。2016年9月30日，部门话开上交所发布《上市公司变更证券简称业务指引》，部门话开指引明确，证券简称应当表意清晰、指向明确，紧贴公司现有主营业务，不得将未实际开展的业务名称，或某行业通用名称用作证券简称，要具有明显辨识度，便于投资者理解与识别，严禁主动迎合市场热点概念，借简称变更炒作公司股价然而，业开局局对于盈利模式并不清晰的Snap，也有并不看好的声音。作为美图对标的企业，良好美国图像社交软件Snapchat母公司Snap在本月上市，开盘价为24美元，之后价格一度逼近29美元。根据招股书披露，社保不断美图2015年营收为7.4亿，智能硬件的收入占比超过90%以上。

在上周大幅度下跌，完善权威Snap股价跌破20美元，回落幅度超过30%。市场研究公司Pivotal Research美股分析师Brian Wieser认为，部门话开基于长期可能的规模及风险，Snap股价明显被高估。具体来看，业开局局马云在2010年11月26日、2011年5月6日、2013年6月3日、2013年10月28日以大宗交易方式四次卖出华谊兄弟。

良好二是今年1月份股市暴跌时。深交所网站的数据显示，社保不断郁亮以竞价交易的方式买入万科A，仅有2014年3月10日一次。董明珠于当月中旬开始买入，完善权威到2月初，累计出手9次，合计买入45.8万股。2016年即将过去，部门话开这一年，A股大幅震荡，大多数投资者可能都没有赚到钱，进而对投资失去了信心。

当时因受监管层强硬表态不支持险资杠杆资金举牌等消息面影响，格力电器与其他险资举牌概念股一起集体大跌。华谊兄弟上市时其持有1382.40万股(华谊兄弟随后有几年推出高送转，马云持股数量也随之增加)，持股比例为10.97%

现行投融资、税收、财政补贴机制与PPP运作没有形成配套合力，地方政府在理解和认识上存在偏差而缩手缩脚，社会资本方因此也疑虑重重、参与度不高，PPP合作谈判多而结果少。财政部数据显示，截至2016年10月底，PPP项目数量已经超过1万个，投资额超12.7万亿元。蒋震表示，政策层面还是要尽可能按照收益分享、风险共担相匹配的原则推动优化PPP的实施，对于收益的不确定性和风险的不确定性等一系列问题，要进一步细化，要有可操作的细则。不过，他同时也指出，预计增速可能有所放缓，不会再像近三年来这样突飞猛进。

大岳咨询总经理金永祥对《经济参考报》记者表示，今年全年PPP落地规模大约在1.2万亿元到1.5万亿元，可以预计明年PPP仍将保持较快增长，落地规模有望达到2万亿元。此外，还有大量的项目，国有企业等社会资本方主体已经和地方政府签约，但是还没有和银行签约，明年这些项目要继续推进面临完成融资的挑战。在他看来，政府如何采取各种措施推动PPP的健康平稳发展会是未来的重要内容。财政部PPP工作领导小组组长、副部长史耀斌日前在全国财政系统PPP工作推进会上也坦言，一些地方的思维仍然停留在融资搞建设上，打着PPP的旗号采取政府承担兜底责任的形式，政府回购、明股实债、固定回报等变相融资问题较为突出。

一是因为前两年发改委和财政部推出了很多十几亿的大项目，明年主要是将这些大项目一步一步推进落实，新项目推出速度会有所下降。尤其是在2016年，随着这一模式逐渐被接受，在地方财政收支矛盾加剧、地方债管理日趋规范的背景下，地方政府推动PPP的热情高涨，今年项目数量和金额也均再创新高。

一位地方财政系统人士也告诉《经济参考报》记者，随着进一步的规范，以及项目的持续深入推进，PPP将迎来更加严峻的考验。标签：PPP|配套政策责任编辑：陈子汉 陈子汉。

政府要采取措施消除社会资本的顾虑，保障合理的成本补偿。中国社科院财经战略研究院副研究员蒋震对《经济参考报》记者表示，PPP作为财政支出方式创新的重要形式，能够克服传统财政投入的缺点，利用政府和社会合作的机制去实现公共目标，未来这种形式可能还要继续深化。其中，财政政策重点将从补项目转向补运营。从2013年底开始推广至今，PPP在我国推进已有三年，三年来几乎每年都保持着翻番的快速发展态势。比如，金永祥指出，按照财政可承受能力评估，地方财政用于PPP的资金不能超过可支配财力的10%，今年已经有些地方接近或者达到这一上限，明年预计会有更多地方达到上限。作为财政支出创新的重要形式，政府和社会资本合作(PPP)仍将担纲明年投资主力。

PPP改革不亚于经济体制改革，它涉及经济体制、投融资、财政、行政体制改革，是一个非常系统的改革，尽管项目在全国火热推动，但我们必须认识到，PPP确实还处在初步探索阶段。《经济参考报》记者日前从业内获悉，2017年PPP或掀起2万亿元落地热潮，税收优惠、操作细则等相关政策将密集出台，鼓励与规范并举的政策框架将进一步完善。

从补项目到补运营的转变，是一系列保障措施之一，社会资本关注的是从PPP项目中获得持续、稳定的收益，以及在PPP运营中顺利退出。业内人士也指出，PPP项目的顺利实施，与配套政策是否健全密切相关。

他指出，事实上，有些问题已经不是取决于政策和立法层面，而是要通过改革的方法去解决。一般而言，只要项目正式签约，不论是融资还是垫资方式，都可以视作落地。

在金永祥看来，政府推出了大量项目，金融机构积累了资金存款，如何在二者之间架起桥梁以适应PPP的需要，这很关键。这些做法既产生一定的挤出效应，影响PPP模式的规范推广，也增加了地方政府债务风险隐患。另外，伴随PPP的发展，一些问题逐渐显现出来，可以说，明年推进的过程，同时也会是问题暴露和解决的过程。这些问题不解决，都会制约PPP的推进。

因为合同已经形成约束机制和时间表。展望2017年，业内认为，PPP仍将作为投资主力保持快速增长。

部分项目缺乏运营和绩效考核，实质上是拉长版的BT(建设-转让)项目。一方面，明年经济稳增长仍需投资发力，另一方面，地方财政收支矛盾进一步加剧，财政扩张空间有限，基建投资将更多寄望于PPP等创新融资工具。

当务之急是要加快制度建设，进一步细化部门分工，完善财税、金融、土地、融资、社会资本分工等一系列的政策扶持体系一位地方财政系统人士也告诉《经济参考报》记者，随着进一步的规范，以及项目的持续深入推进，PPP将迎来更加严峻的考验。

财政部PPP工作领导小组组长、副部长史耀斌日前在全国财政系统PPP工作推进会上也坦言，一些地方的思维仍然停留在融资搞建设上，打着PPP的旗号采取政府承担兜底责任的形式，政府回购、明股实债、固定回报等变相融资问题较为突出。蒋震表示，政策层面还是要尽可能按照收益分享、风险共担相匹配的原则推动优化PPP的实施，对于收益的不确定性和风险的不确定性等一系列问题，要进一步细化，要有可操作的细则。一方面，明年经济稳增长仍需投资发力，另一方面，地方财政收支矛盾进一步加剧，财政扩张空间有限，基建投资将更多寄望于PPP等创新融资工具。在他看来，政府如何采取各种措施推动PPP的健康平稳发展会是未来的重要内容。

中国社科院财经战略研究院副研究员蒋震对《经济参考报》记者表示，PPP作为财政支出方式创新的重要形式，能够克服传统财政投入的缺点，利用政府和社会合作的机制去实现公共目标，未来这种形式可能还要继续深化。从2013年底开始推广至今，PPP在我国推进已有三年，三年来几乎每年都保持着翻番的快速发展态势。

一是因为前两年发改委和财政部推出了很多十几亿的大项目，明年主要是将这些大项目一步一步推进落实，新项目推出速度会有所下降。标签：PPP|配套政策责任编辑：陈子汉 陈子汉。

大岳咨询总经理金永祥对《经济参考报》记者表示，今年全年PPP落地规模大约在1.2万亿元到1.5万亿元，可以预计明年PPP仍将保持较快增长，落地规模有望达到2万亿元。现行投融资、税收、财政补贴机制与PPP运作没有形成配套合力，地方政府在理解和认识上存在偏差而缩手缩脚，社会资本方因此也疑虑重重、参与度不高，PPP合作谈判多而结果少。