我在蒙古，但不住在蒙古包——游牧社工的訪視家庭任務

鉴于期货市场价格发现的功能快于现货，蒙古需多观察期货走势变化，当双焦期货开始大幅向下调整时，焦煤市场拐点就会出现。

但高炉减产未来逐渐推进后，不住蒙古包焦炭需求减少。记者发现，游牧8月23日甘其毛都口岸入境煤焦0车，23日入境车辆79辆，全部为铜粉车，周一甘其毛都口岸并无进口蒙煤入境。

唐山地区一位煤焦人士告诉记者，社工的訪視焦煤是现货供应紧张引起的大涨，焦炭的大涨则是成本推动。不过，庭任務周一有媒体就此事向甘其毛都口岸所属乌拉特海关致电，对方表示：目前尚未接到相关通知消息。蒙古中信建投黑色系高级研究员赵永均说。在内外供给减少的状态下，不住蒙古包焦煤一天一价，即使如此，焦煤依然供不应求。展望后市，游牧保供稳价仍将对现货形成压制，预计本轮现货上涨空间有限。

交易者后续要注意交易风险，社工的訪視勿盲目追高。庭任務上周焦炭提价3次共计340元/吨。预计第一个波次的下跌中，蒙古环渤海港口动力煤交易价格跌幅将达到50-100元/吨，而坑口煤价跌幅也将达到20-30元/吨左右，进而接近合理区间。

同时，不住蒙古包终端持续刚需采购下，库存水平较往年差值也在逐减缩小，补库需求一般。随着上游优质产能的加快释放，游牧叠加电厂日耗的回落、客户的观望、贸易商恐高心里作怪，预计从9月中旬开始，煤炭市场将出现下行。四季度，社工的訪視煤炭市场供需两旺、港口铁路运输繁忙将出现。下半年的九十月份，庭任務进入秋冬错峰、部分地区限电、电厂机组检修以及金九银十的供需强弱交替，煤炭需求保持强劲。

市场拐点出现后，贸易商抛售心里又起，港口煤价将出现中高位回落。对于动力煤市场来说，后期利好因素不少，比如：东北冬季备煤、产地煤市火热、沿海电厂刚性补库、进口煤倒挂等因素影响之下，煤炭市场红红火火。

尽管国际煤价高企、国内煤炭需求强劲，但一旦需求转淡、供应增加，国内煤价下跌是必然的，也是符合市场规律的。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。笔者判断，煤市的拐点在九月上旬出现。进入九月份，电厂日耗将进一步下降，终端用户采购紧迫性大大降低。

有专家预测，下半年，火电需求同比将增加8%，全年火力发电量将同比增长12%。有长协煤做依托，下游用户对市场煤的采购意愿将较往年将更显偏弱公告称，报告期内，公司紧跟市场节奏，强化营销组织，买断贸易煤销量8850万吨，同比增加2693万吨。煤化工企业强化精益管理，装置保持安稳长满优运行，主要煤化工产品产销量增加、销售价格上涨，有效抵补了煤炭采购价格上涨影响，贡献经营利润13.46亿元，同比增加10.13亿元。

其中，商品煤产量5649万吨，同比增长6.4%;煤炭销售量1.48亿吨，同比增长28.2%。中煤能源8月25日晚间发布2021年半年度报告，上半年公司实现营业收入987.20亿元，同比增长60.8%;归属于上市公司股东的净利润75.86亿元，同比增长228.5%;每股基本盈利为0.57元。

公告表示，2021年上半年，公司坚持以高质量发展为引领，深化改革创新，抢抓生产需求持续恢复的有利时机，科学组织生产，强化产销协同，大力提质增效，科学管控成本，经营业绩大幅增长，经营质量稳步提升。报告期内，公司能源综合服务能力持续增强，装备制造产值47.8亿元，同比增长3.2%;金融业务资产规模570亿元，同比增长54.3%。

公司聚焦煤炭清洁高效利用，煤电化一体化产业链不断优化发展，主要煤化工产品产量231万吨，同比增长20.2%;发电量70.3亿度，同比增长11.4%。装备公司深入推进改革创新，激发体制机制活力，实现营业收入49.56亿元、利润总额2.35亿元，同比保持增长。公告介绍，今年上半年，公司先进产能持续释放，能源供应保障能力和市场占有率明显提升。对于营业收入的增长，公司称，主要是公司自产商品煤、煤化工产品市场价格大幅上涨，以及煤炭销售规模扩大等原因所致。同时，公司紧跟国家规划，积极推进新能源产业项目布局公告表示，2021年上半年，公司坚持以高质量发展为引领，深化改革创新，抢抓生产需求持续恢复的有利时机，科学组织生产，强化产销协同，大力提质增效，科学管控成本，经营业绩大幅增长，经营质量稳步提升。

公告介绍，今年上半年，公司先进产能持续释放，能源供应保障能力和市场占有率明显提升。中煤能源8月25日晚间发布2021年半年度报告，上半年公司实现营业收入987.20亿元，同比增长60.8%;归属于上市公司股东的净利润75.86亿元，同比增长228.5%;每股基本盈利为0.57元。

公告称，报告期内，公司紧跟市场节奏，强化营销组织，买断贸易煤销量8850万吨，同比增加2693万吨。报告期内，公司能源综合服务能力持续增强，装备制造产值47.8亿元，同比增长3.2%;金融业务资产规模570亿元，同比增长54.3%。

装备公司深入推进改革创新，激发体制机制活力，实现营业收入49.56亿元、利润总额2.35亿元，同比保持增长。其中，商品煤产量5649万吨，同比增长6.4%;煤炭销售量1.48亿吨，同比增长28.2%。

公司聚焦煤炭清洁高效利用，煤电化一体化产业链不断优化发展，主要煤化工产品产量231万吨，同比增长20.2%;发电量70.3亿度，同比增长11.4%。对于营业收入的增长，公司称，主要是公司自产商品煤、煤化工产品市场价格大幅上涨，以及煤炭销售规模扩大等原因所致。煤化工企业强化精益管理，装置保持安稳长满优运行，主要煤化工产品产销量增加、销售价格上涨，有效抵补了煤炭采购价格上涨影响，贡献经营利润13.46亿元，同比增加10.13亿元。同时，公司紧跟国家规划，积极推进新能源产业项目布局

集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头(总装船能力约2.7亿吨/年)，拥有约2.18百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/年的煤制烯烃项目。中国神华分析称，下半年，我国经济稳定恢复，能源消费量将保持增长，增速逐步回归温和。

中国神华8月28日发布的半年报显示，公司2021上半年实现营业总收入1439.8亿，同比增长37.1%;实现归母净利润260.3亿，同比增长26%;每股收益为1.31元。井工矿完成掘进总进尺23.0万米(2020年上半年：20.2万米)，同比增长13.9%，其中神东矿区完成掘进进尺22.3万米。

矿权获取工作稳步推进。报告期内，集团拥有三家分别位于山东、江苏、广东的开展售电业务的公司，提供购售电、配电网、分布式能源、用电设备管理及综合能源利用等多种电力增值服务。

从供应侧看，随着多环节保供应措施效果显现，煤矿新增产能逐步释放，煤炭供应较上半年将小幅增长。于报告期末，集团发电机组总装机容量31,579兆瓦。集团的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平。预计下半年煤炭供需紧平衡状态将有所缓解，但结构性、时段性、区域性供应偏紧仍将存在，煤炭价格中枢有所回落。

2021年上半年，集团代理销售的非自有电厂的电量约12.06十亿千瓦时。上半年，集团煤炭勘探支出(即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评价有关的支出)约40.00亿元(2020年上半年：0.14亿元)，主要是新街台格庙南区取得煤炭资源详查勘查许可证;煤矿开发和开采相关的资本性支出约54.4亿元(2020年上半年：7.41亿元)，主要是宝日希勒矿区重新评估采矿权以及郭家湾煤矿二盘区等项目工程建设支出。

其中，燃煤发电机组总装机容量30,504兆瓦，占集团总装机容量的96.6%。于2021年6月30日，中国标准下集团的煤炭保有资源量为333.6亿吨，比2020年底增加36.8亿吨，主要是新街台格庙南区取得详查勘查许可证;煤炭保有可采储量为142.6亿吨，比2020年底减少1.6亿吨;JORC标准下集团的煤炭可售储量为75.7亿吨，比2020年底减少1.6亿吨。

其中，外购煤销售量为88.6百万吨(2020年上半年：63.4百万吨)，同比增长39.7%;单位采购成本为468.6元/吨(2020年上半年：301.4元/吨)，同比增长55.5%。煤矿用地审批有序推进。