新电改博弈：终稿多处改动 对电网网开一面

显然，新电改轻指数重个股，注重题材热点的结构性投资机会仍然是近期行情的主基调。

平安寿险保费收入1,717.67亿元，博弈终同比增长5.6%，领先国内保险行业，经营态势持续向好。寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元，稿多处改动对同比增长104.5%

2023年第一季度，电网网平安AI坐席驱动产品销售规模在整体坐席产品销售规模中占比49%。实现归属于母公司股东的净利润45.23亿元，开面同比增长45.9%。2023年第一季度，新电改代理人渠道新业务价值实现正增长。集团年活跃用户量3.54亿，博弈终同时是线上用户的个人客户近2.11亿。拨备覆盖率290.40%，稿多处改动对风险抵补能力保持良好。

2023年一季度，电网网平安产险实现保险服务收入763.12亿元，同比增长7.1%。管理式医疗模式持续推进，开面领先技术提升服务水平中国版管理式医疗模式深度布局。新电改标签：项俊波|保险业务|保监会责任编辑：杜思思 杜思思。

把握保险业发展规律，博弈终发挥好保险的经济补偿功能，突出保险姓保的本质属性，满足人们在养老、医疗等方面的保障需求。稿多处改动对项俊波是在当天召开的保监会党委扩大会议上做如是表述的五是找准监管着力点，电网网推进监管现代化建设。建立市场化的定价机制、开面资金运用机制和准入退出机制。

行业发展有了新的突破和进步。把握保险业发展规律，发挥好保险的经济补偿功能，突出保险姓保的本质属性，满足人们在养老、医疗等方面的保障需求。

四是解决群众反映突出的问题，保护保险消费者利益。二是抓好保险业创新发展，全力做好服务实体经济工作。项俊波在会上透露，近期保险监管将抓好五方面重点工作。项俊波是在当天召开的保监会党委扩大会议上做如是表述的。

项俊波认为，当前国民经济发展的良好态势，为保险工作提供了有利的宏观环境。标签：项俊波|保险业务|保监会责任编辑：杜思思 杜思思。从行业自身发展的情况看，上半年形势好于预期、稳中有进。一是坚决守住风险底线，维护行业安全稳健运行，把防范化解风险放在监管工作更加突出的位置。

中国保监会主席项俊波5日表示，近两年国内保险业务增长连续下滑的趋势初步得到扭转，全国实现保费收入9512亿元人民币，同比增长11.5%，比去年同期提高5.6个百分点。包括深入贯彻落实《农业保险条例》，努力扩大农业保险覆盖面;大力发展出口信用保险，支持国内企业开拓新兴市场;加大责任保险发展力度;大力发展商业养老和健康保险，稳定居民未来支出预期，服务扩大内需战略等。

继续完善制度机制，采取有效措施，切实解决寿险销售误导和车险理赔难等保险消费者反映集中的突出问题。项俊波要求，保险监管系统要围绕中共中央和保监会党委各项部署，结合年初确定的重点工作和上半年形势变化，认真研究下一步工作的切入点和着力点，加强检查和督促，确保全年各项工作任务圆满完成。

努力建设以风险为导向、符合我国国情、适应新兴保险市场特点的新一代偿付能力监管体系。三是大力推进市场化改革，不断提升保险业竞争力数据还显示，今年上半年，该行税前利润为140.7亿美元，比去年同期的127.4亿美元增长了10%，但略低于市场预期值。集团总裁欧智华当天发布声明称，上半年利润大幅增长主要有以下几个原因：第一，融资部、股权资本市场部等关键部门营收增长。第二，运营成本进一步缩减。今年5月，汇丰以25亿美元的价格向第一资本金融公司出售其美国信用卡部门。

第三，业务重组以及在美国的业务整合。英国汇丰银行控股集团5日发布财报称，得益于运营成本降低及业务重组等因素，今年上半年该行净利润为102.8亿美元，同比增长22%。

欧智华表示，在中国，经济重心由注重增长速度转向注重增长质量，预计中国今明两年的经济增速为7.4%。标签：汇丰银行|上半年|年利润责任编辑：杜思思 杜思思。

今年3月，汇丰还出售了美国消费者信贷部门。此外，预计未来西方经济体的增长将继续受到抑制，能否实现持续性经济复苏取决于结构性改革的进展

当然，由于创业板指数涨幅较大，泡沫也客观存在。标签：投资者|创业板|房地产责任编辑：杜思思 杜思思。与此相对应的是，地产再融资的大门也悄然打开。成长股由于弹性十足，并且不断有利好政策扶持，未来依然会上演震荡上行的态势，创业板指数1200点不会是最终的顶部。

受到美国7月失业率好于预期的推动，上周五美国股市主要股指再创新高，年初至今美国三大股指涨幅均在19%以上，欧洲主要股指涨幅也在10%以上，美国经济复苏好于预期对于全球股市都有所提振。与此相对应的是，创业板指数继续在高位大幅震荡，且趁大盘企稳之际，更强势创出阶段性新高。

操作策略上，投资者短期宜采取适度均衡投资策略，超跌+政策改善为短期选股的双重标准，地产、建筑等板块仍有一定的反弹空间，而部分冷门板块如农业、造船、家电、化工等存在补涨机会。当7月份后经济运行至下限时，政策出现了适度调整，提出稳增长、保就业，且地产再融资的预期持续趋强，这令周期股产生了一波反弹。

笔者根据政策与市场表现的对应关系，可以总结归纳为调结构、促转型、去杠杆等能推动成长股上涨。当然，新一届政府中长期政策目标依然是不刺激、调结构、促改革，短期稳增长的举措依然是为了保证经济平稳转型的权宜之计，中国经济增长不可能重回依靠投资拉动的老路，因此稳增长的力度也会较为有限，而且是结构性的。

上周地产政策出现重大变化，中央政治局经济会议提出促进房地产市场健康平稳发展，与政治局会议去年底提出的坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，促进房地产市场健康发展相比，只字未提调控。相反如果创出历史新高后，其上升空间将进一步被打开。从市场走势看，上周市场出现了可喜的变化：上证综指与创业板指数多数时间呈现齐涨共跌局面，并未出现互相拆台的跷跷板效应，这表明在经过前期的大幅震荡后，投资者的心态已经趋于平稳，看好蓝筹的继续看好蓝筹，看好成长的继续看好成长，游走于两个板块之间的资金越来越少。笔者今年之所以持续看好创业板是因为创业板与主板并无可比性，主板受到了严格的估值的约束与宏观经济数据的影响，而创业板则没有受到这方面的影响，影响创业板个股涨跌的唯一因素就是成长性，不过此成长并非业绩成长，而是简化为用户数、流量、市场空间等。

这被敏感的资本市场理解为，下半年中央不会出台更严厉的楼市调控政策，房地产市场政策将出现重大的转折。只有进出口数据、价格数据都能全面回暖，投资者对经济回稳的信心才能树立。

其次，地产再融资开闸，周期性行业虽迎来短暂的喘息机会，但是基本面依然无法得到根本改观。虽然地产政策有所改善，但是无法从根本上扭转多数上游行业产能过剩、价格疲弱的基本面。

与此相对应的是，战略新兴产业可能会上演车轮大战，大数据、4G、LED、环保、传媒等热门品种可能会轮番表演。新订单指数、企业预期指数、购进价格指数等主要分项指数都呈现不同程度的回升。