山西省委常委（关于山西省委常委的基本情况说明介绍）

桂来保、山西省委山西省委张海阁、徐安崑在会上先后发言，对当前煤炭企业面临的经济形势和安全生产形势进行分析

作为中部产煤大省，常委关于常委的基安徽近年来致力于建设面向长三角的新型能源基地，并将此作为参与长三角区域合作发展的重要举措。去年以来，本情况说淮南矿业又与大唐、中电投、国电等签订均股合作协议。

目前，明介绍淮南矿业、明介绍淮北矿业和皖北煤电三大煤企在内蒙古等西部地区已投资开发12个项目，可望争取100亿吨以上煤炭资源储量，到十二五末形成5000万吨产能，在省外再造安徽煤田。经营资源，山西省委山西省委为未来发展蓄能 随着经济加速崛起和皖电东送的拉动，省内煤炭消费量快速增长，去年我省结束了煤炭净调出的历史。累计投资300亿元技术改造资金，常委关于常委的基完成瓦斯治理、水害防治等一批重大安全技术改造项目。早在2003年，本情况说皖北煤电就着手构建铁运、本情况说海运、江运互为一体的营销网络，目前正在大力构建完整的煤炭物流产业链，在华北、西南建立稳定的资源供应基地，以秦皇岛港、锦州港为中心建设煤炭海运基地，以徐州港为中心建设内河航运基地，还将在长江流域建设2个至3个区域性煤炭物流配送基地，让煤炭产品得到再加工，降低流通成本，提升产品价值。近几年，明介绍淮南矿业致力于芜湖港建设，努力将该港打造成中国沿江最大的煤炭储配基地。

芜湖港是长江流域最大的煤炭港口，山西省委山西省委辐射区域内煤炭需求充足。皖煤，常委关于常委的基是安徽对外的一张名片。冶金煤类公司:阳泉煤业、本情况说潞安环能、本情况说盘江股份、冀中能源、开滦股份;资产注入预期类公司:山煤国际、永泰能源、潞安环能、平庄能源等;业绩可能超预期公司:阳泉煤业、兰花科创、山煤国际等。

明介绍目前煤炭股票行业平均估值只有13倍P/E,2.9倍P/B。山西省委山西省委调整后的煤炭股提供了再次介入的机会。常委关于常委的基一季度业绩同比增长15-20%的公司五家:平庄能源(Q1为0.26元,19%),大同煤业(Q1为0.19元,19%),阳泉煤业(Q1为0.32元,17%),国投新集(Q1为0.21元,16%),中国神华(Q1为0.61元,15%)。本情况说同比增长50%以上的公司两家:永泰能源(Q1为0.22元,143%)兰花科创(Q1为1.02元,73%)

神火股份(Q1为0.18元,23%),盘江股份(Q1为0.45元,22%)。一季度业绩平均增速19%,永泰和兰花科创业绩增长最高:预计2012年一季度EPS 平均0.33元/股,同比增长19%。

目前煤炭股票行业平均估值只有13倍P/E,2.9倍P/B。国际焦煤价格逐季下跌,12年Q1为235美元/吨,较去年Q1的225美元/吨增长4.4%,但较11年均价289美元/吨下跌19%,国际喷吹煤12年Q1为171美元/吨,较去年Q1的200美元/吨下降14.5%,较11年均价229美元/吨下降25%。调整后的煤炭股提供了再次介入的机会。国内现货煤价一季度同比基本持平,动力煤合同价上涨5%,国际煤价逐季下跌,喷吹煤同比下跌较多,但炼焦煤和动力煤同比仍增长:一季度,国内动力煤现货煤价同比基本持平(12年Q1秦皇岛5500大卡的均价为785元/吨,同比持平,较11年均价824元/吨下降5%),动力煤合同价上涨5%。

煤炭投资的逻辑逐渐从宏观政策预期转向基本面,维持行业推荐评级。维持行业推荐投资评级,重点推荐三类公司。近期在政策预期处于真空期,而基本面并未明显好转的情况下,煤炭股进行了一波调整。同比增长20-50%的公司四家:山煤国际(Q1为0.29元,33%),昊华能源(Q1为0.44元,29%)。

一季度业绩同比增长15-20%的公司五家:平庄能源(Q1为0.26元,19%),大同煤业(Q1为0.19元,19%),阳泉煤业(Q1为0.32元,17%),国投新集(Q1为0.21元,16%),中国神华(Q1为0.61元,15%)。冶金煤类公司:阳泉煤业、潞安环能、盘江股份、冀中能源、开滦股份;资产注入预期类公司:山煤国际、永泰能源、潞安环能、平庄能源等;业绩可能超预期公司:阳泉煤业、兰花科创、山煤国际等。

风险提示:宏观经济下滑超预期。同比增长50%以上的公司两家:永泰能源(Q1为0.22元,143%)兰花科创(Q1为1.02元,73%)。

煤炭投资的逻辑逐渐从宏观政策预期转向基本面,秦皇岛煤价止跌企稳,炼焦煤价格也基本止跌。国内焦煤现货和合同价格同比持平。动力煤长协属于年度定价,仍执行129.75美元/吨,较去年Q1的99.75美元/吨同比上升33%,不过预计12年4月1日开始的新财年动力煤长协价格将下降为115美元/吨。一季度国内现货煤价同比基本持平,动力煤合同价上涨5%,国际煤价逐季下跌,但炼焦煤和动力煤一季度同比仍增长,煤炭公司业绩增长主要在于量的增长虽然有一字之差，但内涵不同。一些资源富集的盟市希望发展煤化工，我们研究发现地表水资源不足，坚决不同意发展煤化工。

但单一产业结构有很大的风险，金鸡独立是不可持久的。这对内蒙古而言是前车之鉴。

我们首先要编制立足长远、科学、合理的煤炭深加工发展规划。其三，是资源开发与转化成本低。

目前，我们正在国家相关部门指导下编制规划。其一，我国是能源消费大国，富煤贫油少气。

发展煤炭深加工循环经济产业链，平均比单纯输出煤和电增值6倍~10倍，带动相关产业就业乘数效应更大。这是我们的重中之重，其地位不亚于资源型产业升级，是摆脱资源陷阱的出路。煤化工必须是零排放、零污染，绝不以牺牲生态环境、人民健康为代价，换取经济发展。目前，内蒙古已建立两个国家级工程中心，围绕煤炭加工利用形成100多项专利技术。

第二个方面是，大力发展非资源型产业。新一轮煤化工发展要占领技术高地，要在原有示范基础上扩大规模，不是简单增加项目数量。

这一点，我们旗帜鲜明，而且形成共识。六是内蒙古具有煤炭深加工升级示范的基础。

但是转型犹如大象转身，道阻且长，内蒙古对此如何应对？3月28日，记者专访内蒙古发改委主任梁铁城。2011年，内蒙古GDP总量突破万亿，且十一五期间经济平均增速超过17%，与陕西、湖北、湖南并称为金砖四省。

内蒙古上下也深知这一危机。到十二五末，力争非资源产业对全区工业经济贡献率达到50%以上，战略性新兴产业占工业增加值比重达到8%，成为经济发展支柱产业。内蒙古面积118.3万平方公里，荒漠化、沙漠化土地较多，草原、森林具有巨大的固碳能力。十一五期间，国家新型煤化工五大示范项目相继在内蒙古实施。

2012年自治区政府将GDP增长目标定为13%，目的是为经济结构调整腾挪出更多空间，而不甘做卖炭翁。不过，作为资源大省(区)，内蒙古未来可持续发展面临的挑战是，如何克服长期以来对能源产业的路径依赖。

记者：内蒙古发展煤炭深加工需要综合考虑哪些方面问题，以实现煤化工可持续发展？梁铁城：首先，发展煤炭深加工必须与国家规划衔接。我们在下一步发展中，要做到美丽与发展双赢。

其四，是地区环境空间容量较大。内蒙古煤炭已探明储量7000多亿吨，居全国第一位，其中鄂尔多斯市、锡林郭勒盟、呼伦贝尔市占60%以上，具有大型整装、储存稳定、煤质适宜转化等特点。