品质最优的尚骏牌随车吊(CSJ5160JSQ4)

与此同时，品质最优中国目前拥有外汇储备3.2万亿美元，仅仅今年上半年就增长了约4000亿美元，创历史增速纪录。

尽管产地动力煤价格仍较坚挺，尚骏牌但本周秦皇岛煤价已经连续3 周下调，下游电厂库存充足，预计产地价格随后略有下调压力。随车吊焦煤价格在建筑用钢价格反弹3-4周基础上略有企稳。

品质最优周煤炭板块跑赢大盘 0.4 个百分点。短期内煤价波动幅度的减小意味着煤炭股弹性的减小，尚骏牌煤炭股的估值也呈现上下两难的格局，食之无肉，弃之可惜。综合来看短期内煤价供需大致平衡的格局仍无变化，随车吊煤价维持窄幅波动格局，随车吊但我们中期策略报告所预期的成本压力一一显现和应验：资源税、资源型城市可持续发展准备金等政策性成本的临近，山西上周上调煤矿井下岗位津贴是劳动力成本上升的体现之一，井下救生仓、棚户区改造也进入建设高潮，煤炭行业的整体成本压力凸显，我们建议关注上市公司中报的成本项和应收账款项目前中国石化A股和港股2011年市盈率分别为9倍和7倍，品质最优估值修复潜力较大。此外，尚骏牌国内航空煤油价格的市场化改革已经推出，中金预计下半年国内汽柴油改革的进程也可能随之加快。

重申中国石化A股和港股推荐的投资评级，随车吊以及分别12元人民币和11港币的目标价格。关滨表示，品质最优在欧美经济数据以及债务危机进展的影响下，品质最优国际原油价格本周小幅升高，如果国际原油价格不出现大幅下滑，预计8月初发改委基准原油过去22天的移动平均价较上次调价时的变动幅度将超过4%，届时国内成品油调价窗口将可能打开。工信部此前承认上半年中小企业经营面临的困难因素增多，尚骏牌但其发言人表示：尚骏牌可以很负责任地告诉大家，现在没有中小企业扎堆倒闭或者倒闭如潮的情况。

PMI数据平稳回落并好于预期，随车吊金融市场反应相对积极，中国股市周一午後上涨0.2％，暂缓上周下跌逾4％的颓势。官方PMI数据中，品质最优新订单指数和从业人员指数纷纷回升，新出口订单指数企稳，说明中国制造业需求可能在低位企稳。在中国6月居民消费价格指数（CPI）创下6.4％的三年新高之後，尚骏牌政府曾表示，尚骏牌要坚持实施稳健的货币政策，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。随车吊上海证券首席宏观分析师胡月晓称。

当前的采购经理指数与12－13％左右的工业增加值的增长是一致的，这为决策当局在第三季度继续保持紧缩政策来控通胀提供了空间最近10年来，中国企业对非洲的直接投资增长显着。

而中国企业至少需要从各级管理部门获得七种不同的监管批文，审批流程过于复杂。其次，通过良好的产品质量、售後服务或者价格策略等，增大市场覆盖率。美国1969年设立的海外私人投资公司也是具有类似职能的管理部门，提高了监管效率。三是结合当地现状和企业实际情况，制定非洲发展战略。

然而最近非洲局势一系列的突变，新殖民主义声音的日益盛行，投资非洲面临前所未有的新挑战，突显出政府和企业部分能力和体系的缺失。如在利比亚发生动荡前，中国政府没有就利比亚政治危机作出任何预警，导致国内75家企业（包括13家央企）的50个大型项目可能就此打水漂。截至2009年底，仅为3.8%，中国企业对非洲投资仍有相当大的发展空间，一段时间内，将保持较快的增长。在这些新挑战面前，却反映出中国政府部分能力和体系缺失。

采矿业和石油开发领域已经成为在非投资的重要领域，如加纳黄金开采项目、南非铬矿开发项目、赞比亚铜矿开采项目。另外，投资非洲的民众基础也在发生变化。

2009年投资额达到14亿美元，其中非金融类投资较上年增长55.4%。随着中小企业力量的增强及非洲的开发，非洲国家逐步成为中小企业投资首选。

甚至与中国最为友好的非洲国家坦桑尼亚都发生了反华事件。短期内投资非洲，中国企业如何实现速赢？一是要借助资深中介机构，梳理掌握非洲投资信息。企业可以通过设置时间表，对非洲投资分步走。在非洲当地，缺乏全方位、多层次公关战略。在非洲国家的大使馆推出的投资项目中，80%以上都跟矿产资源的投资有关。如1977年12月，韩国政府增设动力资源部，下设16人组成海外投资审议委员会，负责制定对外投资有关政策，统一掌管和协调对外投资业务，负责审批对外投资项目。

近期民主运动诱发的新一轮政治风险、新殖民主义声音盛行以及非洲民众对华态度改变是当前中国企业投资非洲所面临的若干新挑战。受此影响，部分非洲国家政府出台政策，或严格限制中国在某些领域的投资比例，或没收中国企业在非资产，或对中国产品实施反倾销调查。

另一个特点是，投资领域以资源类开发项目居多。中国政府对企业海外投资缺乏有效监管。

另外，伴随与中国有着深厚情感的非洲老一代执政党或领导人下台，新的持中国新殖民主义思想的领导者上台或参与国家事务，中国与这些国家的友好关系将面临不确定性和极大的挑战。据统计，截至2008年底共有900多家中国企业在非洲进行直接投资，而中小企业接近800家，占比超过85%。

不可忽视的是，中小型企业在非洲投资迅速崛起。从根本上讲，政府机构缺乏对非投资国宏观环境评估体制。应对非洲投资新挑战，中国政府的管理能力有待提升。首先通过调研及评估，选择合适的方式，进入非洲市场。

这个富饶、动荡的投资新大陆吸引了众多中国企业加速闯入，但却突显出政府和企业部分能力和体系的缺失近些年，非洲凭借得天独厚的自然资源、良好的发展潜力、政府的推动和多边合作机制的出现，使得走向非洲成为中国海外投资的新热点。由于宏观环境研究缺失，政府非洲投资风险预警机制始终未能建立。

借鉴发达国家经验，中国可由外经贸部、国家外汇管理局、国有资产管理局、国家计委、国家税务总局、财政部、中国人民银行、海关总署等部委共同派员组建一个统一的专门管理海外投资的常设机构，赋予其对海外投资的审批权、调查权、处罚权以及相应的管理职能，统一制定海外投资的方针政策和战略规划，负责海外投资企业的审批和管理，监督投资额较大的海外投资项目，协调组成该委的各部门的相关工作，由此简化审批程序，提高投资效率，加大对不良企业走出去的监管与限制，鼓励优秀企业走出去，促进中国企业海外形象建设。另外，中国在非洲缺乏全方位、多层次的公关战略。

但长远看，民众情绪可能逐步上升为政府意志，甚至引发暴力行动。中国历来侧重与非洲国家执政党关系，忽视了反对党或在野党的作用，致使反对党或在野党对中国政府及企业存在不满。

从短期来看，非洲民众的反华情绪存在被煽动、被利用的情况，对中国企业在非影响有限。还有部分企业，不顾当地法律，在东道国行贿，严重影响当地正常秩序。2004年到2009年，投资增长超过300%。新一轮投资非洲的热潮已经开始，拥有清晰明确的战略定位、正确的市场指引、强大执行力和风险预警及控制能力的中国企业将成为投资非洲的领军者。

中国政府应当考虑营造一个高效有力的政府海外投资监管体系。再次，重视当地文化及风俗，实施人才本土化战略，真正融入当地，与当地实现互生共赢。

过去，非洲人民对中国在非投资十分欢迎，而现在，不少民众认为中国企业是资源掠夺者，没给当地百姓带来实质利益。总体而言，中国企业在非洲呈现出投资总量增速快、投资区域分布广、以资源类项目开发为主、中小企业迅速崛起等特点。

过去，投资非洲以国家经济援助、大型企业承担为主。缺乏投资宏观环境评估体制和风险预警机制。