友阿股份"承债式"控制权转让终止 股价跌0.8%

5月23日，友阿股份秦皇岛煤炭网发布最新一期环渤海动力煤价格指数，报收于571元/吨，环比下行1元/吨。

目前国内动力煤供应难有放量，承债运输状况也难有改善，因此旺季价格上涨是必然现象，预计高点将出现在700元/吨以上。不过，控制权转让目前仍要考虑国家政策调控影响和具体执行情况，如果执行力度不够，上涨势头或难以压制。

关大利认为，终止股价跌政策调控主要还是集中在长协煤价格，但长协煤毕竟供应量有限，市场煤价格主要还是由供需决定。崔玉娥表示，友阿股份由于制定了严控到厂价的政策，友阿股份这个月山东地区华能、华电等大型电厂动力煤到厂价没怎么涨，一些企业自备电厂的到厂价每吨涨了二三百元，目前价格都在成本线以上，电厂肯定没有盈利。目前，承债动力煤价格再度调涨，煤电利润博弈再起。5月21日，控制权转让国家相关部门召开煤电工作会议，要求各方执行相关措施，力争在6月10号前将5500大卡北方港平仓价引导到570元/吨。榆阳区、终止股价跌神木地区停产检修煤矿数量增多，部分在产煤矿产能不正常，销售普遍良好。

电企方面，友阿股份5月17日国内大型电厂华能集团已发布公告，要求旗下单位严格控制高价市场煤采购，下水煤现货执行集团公司的限价政策。眼看夏旺季到来，承债面对煤电盈利失衡情况，国家发改委等多部门近期也多措并举抑制煤价过快上涨。此外，控制权转让政策调控、环保检查、煤炭产量增加、长协供应充足，铁路运力增加、电厂库存充足等诸多利空因素仍然存在。

国内煤价走强带动国际煤价持续上涨，终止股价跌澳洲5500大卡华南港到岸价升至85美元/吨，贸易商普遍看好后市，后续仍有大量进口煤入关。环渤海港口5500大卡动力煤价格已超过620元/吨，友阿股份比绿色区间顶部高出50元/吨，比绿色区间底部高出120元/吨。近日，承债多地出现的高温天气催涨了市场对夏季用煤高峰的预期。截至目前，控制权转让环渤海港口场存接近2000万吨，控制权转让江内库存接近1200万吨，沿海六大火电库存超过1300万吨，均为历史同期高位，但高库存对煤价的抑制作用并未得到体现

就在现货市场还没有缓过神儿的时候，期货价格更是涨到620元/吨以上，到现在现货价也不过如此。今年煤炭市场一个很大的变化，就是期货对现货影响越来越大，甚至阶段性地带动现货疯涨。

鄂尔多斯煤炭网注意到，在4月份环渤海港口现货成交价还是570元/吨时，港口库存和电厂库存高企，沿海六大火电的日耗还不高的时候，5月份交货的期货价格便蛮不讲理地涨到600元/吨左右。一些机构为什么敢在期货市场如此肆意妄为，到现在都存在很多未知的地方。鄂尔多斯煤炭网认为，需要警惕动力煤期货市场拉动现货价格上涨的现象，当前的市场完全存在一种可能，那就是有贸易商低价囤货，然后在期货市场疯狂拉涨，如果期货和现货都涨就可以赚两份钱，如果期货涨而现货不涨贸易商还可以在期货市场抛掉，同时带动其他用户的现货看涨情绪，这个对现货市场健康运行会造成无形伤害。很多人认为1805期货合约交割后，市场会慢慢降温，但燃起来的拉涨行情，根本没有停下来的意思。

目前，7月份交货的期货合约已经涨到了650元/吨，并且在一定程度上拉动现货上涨，因为合约比较近，现货商万一在现货市场抛不了完全可以在期货上出货，这也给现货商挺价多了一个理由目前，7月份交货的期货合约已经涨到了650元/吨，并且在一定程度上拉动现货上涨，因为合约比较近，现货商万一在现货市场抛不了完全可以在期货上出货，这也给现货商挺价多了一个理由。今年煤炭市场一个很大的变化，就是期货对现货影响越来越大，甚至阶段性地带动现货疯涨。鄂尔多斯煤炭网认为，需要警惕动力煤期货市场拉动现货价格上涨的现象，当前的市场完全存在一种可能，那就是有贸易商低价囤货，然后在期货市场疯狂拉涨，如果期货和现货都涨就可以赚两份钱，如果期货涨而现货不涨贸易商还可以在期货市场抛掉，同时带动其他用户的现货看涨情绪，这个对现货市场健康运行会造成无形伤害。

鄂尔多斯煤炭网注意到，在4月份环渤海港口现货成交价还是570元/吨时，港口库存和电厂库存高企，沿海六大火电的日耗还不高的时候，5月份交货的期货价格便蛮不讲理地涨到600元/吨左右。就在现货市场还没有缓过神儿的时候，期货价格更是涨到620元/吨以上，到现在现货价也不过如此。

很多人认为1805期货合约交割后，市场会慢慢降温，但燃起来的拉涨行情，根本没有停下来的意思。一些机构为什么敢在期货市场如此肆意妄为，到现在都存在很多未知的地方

她表示，本轮动力煤价上涨最初始于坑口、港口报价上调，目前已传导到电厂接收价，但从目前市场情况来看，坑口价格持续上涨的动力已不强，北方港口报价此前达到640元/吨，但却没有实际成交，下游采购意愿清淡。有市场人士表示，此前榆林因为环保检查等原因，很多煤矿停产，现在整改结束，煤矿恢复生产，煤价回落势在必行。一方面进口煤限令使得市场看涨情绪发酵，另一方面正处检修期的大秦线也为供应不足预期添了把火，在贸易商补库炒作的发动下，动力煤就上演了前期大涨的行情。不过4月中旬以来，市场供需虽依然呈现淡季模式，但动力煤价格却止跌回涨，价格从4月13日最低549.4元/吨涨至如今632.6元/吨，涨幅超15%。截至下午收盘，线材涨停，动力煤涨1.15%，焦炭涨1.13%。13日上午，榆林多家煤矿再发布下调价格通知。

总体来看，短期内动力煤价格以看稳为主，或存在下跌风险。卓创分析师崔玉娥表示，本轮煤价上涨主要还是市场炒作因素的影响，实际需求面对高价并不形成支撑。

早在4月初，福州市就率先重启进口煤限制政策，明确从4月1日起，按国家压减煤炭进口政策统一要求，福州罗源湾港区在临时开放期间不得经营煤炭进口业务。多家煤矿下调煤价神木煤炭交易中心的消息显示，5月12日榆阳区两大煤矿宣布下调煤价10~20元/吨，是自进口煤受限风波发酵近一个月来，榆阳区煤矿在多次疯狂上调价格之后的首次降价。

即使气温有所升高，但华中、西南地区雨水量也会增多，刺激水电发电量提升，对火电企业需求支撑形成冲击。目前下游采购并不积极，同时沿海六大电厂库存偏高，日耗当前仅在66吨左右的正常水平，可用天数达到20天。

环比减少441.7万吨，下降16.54%。到了4月中旬后，限制政策进一步发酵，南京、镇江、江阴、南通等长江沿线一类口岸也明确将延长通关时间，华南防城港停止办理进口煤的靠泊手续，劝退未办理手续煤船。据了解，本次降价主要是由于最新的一次涨价幅度过大，让下游用户吃不消，此外坑口煤价下调，传递的一个信号是，愿意囤煤的贸易商已经完成预期目标，愿意加库存的终端直达用户也不再加大库存。冬季采暖季结束后，国内动力煤市场就进入淡季行情，价格出现跳水。

期市上涨 股市下跌5月15日，国内期货市场黑色系再度涨幅居前，后涨幅缩窄。截至目前，榆阳6家煤矿下调价格，最高降幅为25元/吨。

截至收盘，Wind中信一级煤炭指数跌0.16%，个股中，中国神华跌1.16%，上海能源、云煤能源、兖州煤业跌近1%。5月12日，榆阳区金鸡滩煤矿混煤价格因销售不畅、库存过高下调25元/吨。

海关总署5月8日公布的数据显示，中国4月份进口煤炭2228.3万吨，同比减少249.7万吨，下降10.08%。消息面上，从3月底开始，国内进口煤限制政策将重启的消息就不断传出。

A股市场上，煤炭板块下跌。根据现在下游市场接受价，如果没有其他因素干预，榆阳调整幅度可能达到近100元/吨。时至5月中旬，全国各地正陆续开启高温模式，夏季用电高峰是否会成为刺激煤价接力上行的又一个爆点？天气转热后，电厂日耗可能会提升，但按照往年经验，6月之后动力煤旺季或才真正开启。据统计，近两日陕西榆阳地区坑口煤价已出现回调。

在国内进口煤受限，贸易商旺季来临前补库炒作等因素刺激下，4月中旬以来，国内动力煤价格一扫前期低价阴霾，一月间已录得15%的涨幅。崔玉娥表示，5月份尚处于夏季旺季前夕，往往是市场需求最疲弱的时候。

不过，在6月旺季真正到来前，市场需求依然难以支撑价格持续攀高，近日坑口煤价已启动下调。榆林媒体交易中心消息也显示，近两日榆林煤炭价格开始显现出下跌趋势。

2018年1至4月份，全国共进口煤炭9767.7万吨，同比增长9.3%时至5月中旬，全国各地正陆续开启高温模式，夏季用电高峰是否会成为刺激煤价接力上行的又一个爆点？天气转热后，电厂日耗可能会提升，但按照往年经验，6月之后动力煤旺季或才真正开启。