我院援疆项目组成员对克拉玛依市开展远程培训

　　从业务板块来看，院援疆阅文集团旗下两大主营业务板块均实现稳步增长，院援疆其中，在线阅读业务收入同比增长13.3%至18.5亿元，版权运营业务收入则同比大增103.6%至3.17亿元。

目前，项目组成训企业若要顺利IPO上市，一般均需解除对赌协议。导读：员对克拉近期的内部腐败对于万达来说只不过是一件小事，更大的问题或许是高管接连出走、海外扩张受限、业绩滑坡、资产甩卖、发债被拒。

公开数据显示，玛依市开由于节奏过快、压力过大等原因，短短两年之内，万达已相继有30余位高管离开，仅2017年离职的就有超过10位。公开财务数据显示，展远程培截至2017年12月31日，万达商业管理集团股份有限公司资产总额为6891.05亿元，相较2016年7961亿元缩水千亿，负债总额为4462.53亿元。虽然马化腾携张近东、院援疆刘强东、院援疆孙宏斌联手驰援万达340亿，但也要求万达商业在2023年10月31日前完成上市，并且2019年租金的净收益要达到190亿元，如果低于这个数值，投资方有权要求万达方面给予其现金补偿。项目组成训第二就是A股对于拟上市公司业绩对赌比较严格。不过，员对克拉在2018年万达年会上，员对克拉王健林除坦承经历风波外，还表示将继续采用一切资本运作手段降低企业负债，计划用2-3年的时间将负债降至绝对安全水平。

对赌协议或成A股IPO障碍今年1月，玛依市开万达集团发布消息，玛依市开由腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。此项资产计划主要用于万达城业务，展远程培因2017年资产转让而中止，今年又突然终止。财报发布前夕，院援疆高盛表示考虑到公司目前的运营状况和在中国建厂的计划，院援疆预计特斯拉在2020年之前需要完成超过100亿美元的外部资本筹集和债务再融资，在乐观的假设下，特斯拉仍需在2020年之前筹集至少50亿美元。

财报显示，项目组成训特斯拉在二季度末成功实现了周产5000辆Model 3的产能目标，并计划将产能由8月底提升至6000辆，年底至1万辆。与此同时，员对克拉Model 3的毛利率开始转正。对比此前分析师负9亿美元的预估，玛依市开其烧钱速度下降。财报忧喜参半尽管特斯拉公司二季度营收超出分析师预期的39.7亿美元，展远程培达40.02亿美元，展远程培同比增长43.44%，但期内公司净亏损继续扩大，为7.43亿美元，去年同期为净亏损4.01亿美元。

截至8月1日，年初至今特斯拉股价累计下滑3.38%。瑞银则表示，特斯拉股价将在未来12个月内下跌至195美元(8月1日收盘价为300.84美元)，且该公司可能需要寻求外部资金。

如果特斯拉的生产表现仍超出预期，赢得投资者信心，其现金流问题能够得到缓解，但如果投资者对特斯拉失去信心，公司募资能力将面临挑战，特斯拉将再度跌落谷底。不过特斯拉并没有放慢其扩张的脚步，海外投资方面，先后宣布在中国、欧洲等地建厂。一季报电话会议上，马斯克曾指伯恩斯坦等华尔街分析师的提问是无聊而笨拙的。不过8月1日盘后公布的这份堪称特斯拉历史上最为重要的财报却忧喜参半。

然而资管公司Mainstay首席执行官大卫·库德拉却表示，在看到其现金流表现超预期的同时，更担心特斯拉的产品质量和服务问题。调整后特斯拉每股亏损3.06美元，也高于此前市场预期的每股净亏损2.92美元，并创下特斯拉历史上单个季度亏损额纪录。其进一步表示，自从马斯克接管公司以来，特斯拉的成功很大程度上依赖于投资者和客户对他的信心。导读：量产存疑、财务堪忧、高管离职、事故不断，处于多事之秋的特斯拉已成为今年美股市场被做空最多的股票之一，而令投资者瞩目的二季报则成为其能否翻身的关键。

现金流仍存隐忧尽管Model 3的量产大增，帮助特斯拉暂时走出最困难的谷底，但特斯拉惊人的烧钱速度仍有目共睹。市场分析人士指出，未来几个月对特斯拉至关重要。

原标题：特斯拉财报忧喜参半 现金流问题犹存难言转危为安现金流问题犹存特斯拉难言转危为安量产存疑、财务堪忧、高管离职、事故不断，处于多事之秋的特斯拉已成为今年美股市场被做空最多的股票之一，而令投资者瞩目的二季报则成为其能否翻身的关键。彭博分析师曾估算表示，特斯拉的自由现金流在过去6个季度中持续为负，每分钟烧掉7430美元，这不禁令机构加大做空力度。

虽然Model 3产量大增，公司本季营收和毛利也好于预期，但净亏损仍刷新纪录，亟待解决的现金流问题也依然悬而未决。虽然财报不尽人意，但逾9%的盘后增幅依然表达了投资者的看涨情绪。值得关注的是，今年以来特斯拉已连续被穆迪、标准普尔等机构下调评级。对此中金公司(港股03908)发布研报称，Model 3爬坡最困难时期已过去，公司生产制造能力显著提高。然而Business Insider专栏作家Troy Wolverton却指出了特斯拉投资者一直以来的非理性，巨额亏损和巨额现金流出，似乎并不值得欢呼。不过相较盈利数字，Model 3的量产问题显然更加吸引投资者的注意。

即便如此，财报发布后，特斯拉盘后仍大涨9.29%调整后特斯拉每股亏损3.06美元，也高于此前市场预期的每股净亏损2.92美元，并创下特斯拉历史上单个季度亏损额纪录。

然而资管公司Mainstay首席执行官大卫·库德拉却表示，在看到其现金流表现超预期的同时，更担心特斯拉的产品质量和服务问题。财报发布后，马斯克再次作出大量承诺，包括第三季度起公司可以实现可持续盈利，以及特斯拉正在开发自驾车芯片等。

不过8月1日盘后公布的这份堪称特斯拉历史上最为重要的财报却忧喜参半。对此中金公司(港股03908)发布研报称，Model 3爬坡最困难时期已过去，公司生产制造能力显著提高。

财报数据显示，截至6月底，特斯拉资产负债表上约有22亿美元现金，为2016年第一季度以来的最低水平。如果特斯拉的生产表现仍超出预期，赢得投资者信心，其现金流问题能够得到缓解，但如果投资者对特斯拉失去信心，公司募资能力将面临挑战，特斯拉将再度跌落谷底。期内特斯拉投资、融资和经营活动现金流分别为6.83亿美元、3.99亿美元、7.43亿美元，合计达10.27亿美元。瑞银则表示，特斯拉股价将在未来12个月内下跌至195美元(8月1日收盘价为300.84美元)，且该公司可能需要寻求外部资金。

不过财报发布当天，马斯克在写给投资者的信中称，公司在截至6月的季度自由现金流为负7.39亿美元。与此同时，Model 3的毛利率开始转正。

但马斯克在电话会议中的致歉，似乎让投资者看到了其理智的一面，恢复了投资者对特斯拉的信心。虽然财报不尽人意，但逾9%的盘后增幅依然表达了投资者的看涨情绪。

其进一步表示，自从马斯克接管公司以来，特斯拉的成功很大程度上依赖于投资者和客户对他的信心。即便如此，财报发布后，特斯拉盘后仍大涨9.29%。

现金流仍存隐忧尽管Model 3的量产大增，帮助特斯拉暂时走出最困难的谷底，但特斯拉惊人的烧钱速度仍有目共睹。对比此前分析师负9亿美元的预估，其烧钱速度下降。虽然Model 3产量大增，公司本季营收和毛利也好于预期，但净亏损仍刷新纪录，亟待解决的现金流问题也依然悬而未决。彭博分析师曾估算表示，特斯拉的自由现金流在过去6个季度中持续为负，每分钟烧掉7430美元，这不禁令机构加大做空力度。

导读：量产存疑、财务堪忧、高管离职、事故不断，处于多事之秋的特斯拉已成为今年美股市场被做空最多的股票之一，而令投资者瞩目的二季报则成为其能否翻身的关键。财报显示，特斯拉在二季度末成功实现了周产5000辆Model 3的产能目标，并计划将产能由8月底提升至6000辆，年底至1万辆。

一季报电话会议上，马斯克曾指伯恩斯坦等华尔街分析师的提问是无聊而笨拙的。Bernstein分析师Toni Sacconaghi在当天电话会议上提问，公司计划将Model 3的毛利率从二季度的3%提高三季度的15%，这意味着要降低6000美元的成本，如此短时间内驱动这种提高的因素是什么?特斯拉首席财务官Deepak Ahuja表示，制造每辆车的人工时间缩短，制造成本降低，效率不高的问题得到了解决，固定资产利用率更高。

然而Business Insider专栏作家Troy Wolverton却指出了特斯拉投资者一直以来的非理性，巨额亏损和巨额现金流出，似乎并不值得欢呼。截至8月1日，年初至今特斯拉股价累计下滑3.38%。