诺基亚5610和5611对比（有使用诺基亚5610XM或5611XM的进一下）

圈钱万亿创历史新高虽然表现不济，诺基亚但是圈钱却毫不手软。

因为近年粮食价钱逐渐走强，和5611对比610XM或阿根廷的经济已经开始转为正增长，预估2010年以及2011年可能分别达到6.8%以及4%的增长水平。上投摩根本月发表的报告称，有使用诺基亚5下以2009年的数据来看，阿根廷是全球玉米第二大出口国，全球大豆第三大出口国，所有农作物的出口占整体外销的54%。

的进全球股市11月表现一览：（至11月30日17：00）。包括摩根大通、诺基亚花旗等知名投资机构纷纷在本月底发表报告，预计中国年底和明年将继续加息。尽管本月中国央行连续两次上调存款准备金率，和5611对比610XM或但市场对于年底前加息或者再次上调存款准备金率的预期却没有丝毫降温。希腊Athex综合指数11月份跌幅高达8.77%，有使用诺基亚5下为全球主要股市股指中跌幅最大。英国富时100指数全月下跌1.79%，的进爱尔兰股指11月下跌1.4%

不过，诺基亚12月1日前入网的老用户不受影响。60项纺织行业标准12月1日实施工信部日前批准的《印染企业综合能耗计算办法及基本定额》等65项行业标准，和5611对比610XM或于12月1日起实施，其中纺织行业标准60项。如果11月新增信贷高达6000亿元，有使用诺基亚5下则7.5万亿元目标将难保。

余下7家机构预测将好于10月，的进所给最大值为28.1%（兴业银行）。11月PMI值报55.2点，诺基亚创下7个月来的高点，此后公布的11月汇丰PMI值达到55.3，创下8个月来的高点。调查结果显示，和5611对比610XM或11月出口增速预测均值为21.97%，中位数为22%，低于国家统计局10月数值（22.9%）。鲁政委指出，有使用诺基亚5下从8 月份开始，短期贷款出现明显的回升，这可能是为了抢占更多的2011 年贷款额度。

调查结果预测，11月CPI同比增幅预测均值为4.75%，中位数为4.7%，远远高于国家统计局公布的10月份CPI增幅（4.4%）。摩根大通中国区首席经济学家王黔的观点颇具代表性：我们预测下次加息将在2011年第一季度进行，但如果11月份通货膨胀数据依旧高企，则加息可能将提前至2010年12月。

调查结果预测，11月社会消费品零售总额同比增速预测均值为18.69%，中位数为18.8%，均高于国家统计局公布的10月数值（18.6%）。另外，在美联储二次量化宽松政策出台的大背景下，原材料采购价格及产成品价格上涨加速，也使PPI增速保持高位运行。19家机构所给数值在5000亿元及以上。● 信心指数12月经济继续看好在本次调查中，共有14家机构给出了11月信心指数，均值为55.71，基本持平10月份指数（55.65），略高于10月中国官方采购经理指数（PMI）水平。

除了8月反弹之外（13.9%），该指标年初以来一路下跌，从今年3月的18.10%回落至10月的13.1%。不过机构对进口增速的变化趋势分歧较大。调查结果预测，11月贸易顺差预测均值为228.1亿美元，中位数为220亿美元，均较10月271.5亿美元水平出现回落。招商证券首席经济学家丁安华也指出，整体经济继续向好，虽然同比数据略有下降，但是根据季节调节后环比继续上升。

● CPI再创年内新高由于食品价格持续走高，11月CPI将再次刷新年内新高。连平也认为，10月信贷数据超预期表明目前信贷需求十分旺盛，再考虑到普遍预期明年信贷进一步趋紧，年末贷款可能增加较快。

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光指出，与2007~2008年出现的通胀相比，如今国内流动性可谓更加旺盛、资产泡沫不弱于当年，并且劳动力和资源产品也面临着上涨的趋势，因此物价上涨压力似乎更为严峻，预计11月份CPI将创年内新高。而备受关注的新增信贷，依然保持高速增长，11月份信贷规模均值为5200亿元，挑战年初设定的7.5万亿目标。

16家机构预测数值在22.9%以下，其中光大证券尤为悲观，只给出了6.2%的数值。此外，消费市场和固定资产投资平稳增长，工业增加值增速略有回落。随着进出口增速可能双双下降，11月外贸顺差也将出现回落。在23家机构中，12家机构给出了24.4%及以上数字，最高达25.5%（苏格兰皇家银行），余下11家机构所给预测均低于上月水平，低至23.5%（摩根大通）。余下7家机构给出的最大值为13.7%。11月出口同比增速继续今年5月以来的下降态势，但降幅趋缓。

10月社会消费品零售总额（18.6%）最佳预测：18.6%连 平： 交通银行陈兴动： 法国巴黎银行陆 挺： 美银美林李迅雷： 国泰君安丁安华： 招商证券上月最佳预测经济学家11月预测：连 平：18.5%陈兴动：18.4%陆 挺：18.8%李迅雷：19.0%丁安华：18.8%● 外贸11月进出口增速双降 外贸顺差回落预测11月进出口增速双双下降，外贸顺差则将从10月271.5亿美元规模回落。兴业银行首席经济学家鲁政委则从另一个角度找到了原因。

沈建光预计，伴随着岁末传统消费旺季的来临，消费势头将依然强劲。11月购进价格报73.5，该指数5个月来上升幅度超过20个百分点，原料上升压力不容忽视。

特别需要注意的是，如果明年年初整体通货膨胀数据依旧居高不下且经济增长面临过热风险，这些政策举措可能将在未来几个月集中出台。余下8家机构所给最小值为18%。

不过，野村证券中国区经济学家孙驰认为整体货币环境仍然宽松，如果过剩流动性进一步快速增长，不排除人民银行进一步上调存款准备金率的可能。调查结果预测，11月新增贷款预测均值为5243.48亿元，中位数为5000亿元，低于10月5877亿元水平。这也意味着，2011年货币政策将由适度宽松回归稳健。除了季节原因之外，投行花旗认为，不断上涨的物价将使社会消费品零售总额增速居于高位。

近几月PMI指数不断攀高，其中上升贡献度最高的就是购进价格。10月出口增速（22.9%）最佳预测：22.9%陆 挺： 美银美林上月最佳预测经济学家11月预测：陆 挺：20.1%10月进口增速（25.3%）最佳预测：26%刘利刚： 澳新银行上月最佳预测经济学家11月预测：刘利刚：25.9%10月贸易顺差（271.5亿美元）最佳预测：270亿美元屈宏斌： 汇丰银行陈兴动： 法国巴黎银行上月最佳预测经济学家11月预测：屈宏斌：223亿美元陈兴动：210亿美元● 新增贷款11月仍超5200亿11月份的新增贷款规模，由于事关7.5万亿保卫战，备受市场关注。

参与调查的23家机构一致认同这一预期。交通银行首席经济学家连平的观点颇具代表性，其预计随着各地物价调控措施的陆续出台和正翘尾因素消失，12月CPI将开始逐步有所回落，预计2010年CPI涨幅为3.2%。

调查结果显示，共有12位首席经济学家预测年内加息，加息幅度为25个基点，存贷款基准利率分别提高至2.75%和5.81%。沈建光分析称，由于四季度大量保障性住房正在投入建设以及四万亿刺激项目收尾的工作，投资增速也不会明显下滑

王黔和屈宏斌均认为，通胀风险以及经济过热担忧仍然是最主要的政策关注点。他指出，积极的财政政策还将抵消货币政策收紧的影响，从而能够维持经济增长9%。马骏表示，货币政策从适度宽松转向稳健早在市场预期之中，而稳健实质上就是从紧，预计明年的人民币贷款增幅将由今年20%下降至14%。此外，他预计2011年的财政赤字将维持在GDP占比中高于2%。

广义货币增幅将从今年的19％下降至15％。此外，陆挺表示，中央在财政政策上维持积极，这表示中国的经济增长并没有过热，通胀亦非增长过热的结果，政府也没有意图通过放缓经济增长来遏抑通胀。

此外，马骏还指出，尽管明年财政政策的基调维持为积极，但其积极的程度将不如今年，预计赤字的绝对额和其占GDP的比重均将有所下降。陆挺表示，事实上，货币政策自今年初以来已经收紧，中央自年初以来采取了系列紧缩流动性措施，包括年初央行公布今年的贷款增长将由2009年的32％下降至19％，央行在今年1月上调存款准备金率以及在今年10月加息。

他指出，需要注意的是，如果明年年初整体通货膨胀数据依旧居高不下且经济增长面临过热风险，这些政策举措可能将在未来几个月密集出台。屈宏斌认为，未来几个季度政府将继续推进货币政策正常化，以应对通货膨胀压力以及刺激内需，预计2011年还将上调存款准备金率2次，加息3次，并预计人民币将进一步升值。