艾减肥，让你瘦身无忧！

此次融资政策变化，艾减预计会对部分负债高、艾减偏公益行业的城投发行公司债造成冲击，但从各方面信息来看，公司债融资条件收紧将不仅限于类平台公司。

总之，瘦身后市一段时间内可能进入个股的英雄时代，不太可能整体板块集体暴动。南京证券策略分析师周旭认为，无忧目前，无忧地产股的强势带有较强的事件催化特征，但从基本面来看，地产销售增速下滑、地价溢价率持续提升，地产项目潜在的杠杆率不断上升，这制约了地产股估值提升的空间。

资金明显已经开始转战别处，艾减深港通相关的稀缺、绩优价值股，以及成长股中的超跌价值品种后市可能受到较多关注。钱启敏指出，瘦身近阶段建议关注医药板块，由于近期上涨不明显，有一定的估值优势，而且深港通、沪港通相关的优质中药股值得关注。周旭也提示，无忧个股后续分化会更加明显，不宜追高。其中，艾减非银金融行业资金净流出逾41亿元，化工、计算机和医药生物板块净流出额均超过20亿元。在万科A新高后跳水的带动下，瘦身A股地产板块明显降温，昨日虽然涨幅居前，但是内部轮动明显，领涨板块已经不再是恒大系。

走势上看，无忧以万科A的走势为例，股价早盘小幅低开后低位震荡，不过多头在上午十点之后发起一波进攻促使万科A股价翻红。地产股走完主升浪 近期地产股行情的兴起缘起于宝万之争，艾减而后恒大的介入让股权博弈演变成为一场资本盛宴，艾减恒大系相关个股诸如廊坊发展、嘉凯城等均热情高涨、迭创新高，举牌概念开始风靡，股价快速攀升的过程中，恒大和宝能系双双获得巨额浮盈。二级市场上，瘦身昨日利率债收益率整体小幅上行，截至收盘，10年期国债新券160017涨1.62个基点，报2.7850%。

国信证券认为，无忧目前的利率水平已经price in了诸多触发调整的因素，无忧例如经济稳定、加息预期等等，好于预期的进出口数据公布后，市场反应平平，或许就是证明。另外，艾减海外市场利率上升压力必然也会传递到国债债券市场，这可能是目前国内债券市场面临的外患。本周一（9月12日），瘦身国债期货弱势震荡在当日的开通启动仪式上，无忧中国互联网金融协会与蚂蚁金服、无忧京东金融、分期乐等17家会员单位集中签署了《中国互联网金融协会互联网金融服务平台信用信息共享合作协议》。

建设信用信息共享平台，既有利于建设互联网金融行业信用体系，又有利于加强互联网金融风险治理体系，还有利于完善互联网金融行业自律体系。首批会员单位覆盖了第三方支付、网络借贷、消费金融等互联网金融主要业态，使得信用信息共享系统的数据来源更加丰富，相当于建成了互联网金融领域的首个征信系统。

蚂蚁金服、京东金融、分期乐等17家互联网金融企业首批签约，这些互联网金融企业的部分业务数据将上报至共享系统，接受政府监管机构、协会的监管，并且在成员企业之间流动。在这样的背景下，分期乐、京东金融、蚂蚁金服等互联网消费金融公司的数据加入信用信息共享系统，也标志着行业开始正式纳入国家监管，这是行业从野蛮生长到规范发展的重要分水岭。分期乐创始人兼CEO肖文杰表示，分期乐针对年轻人开展的互联网消费金融业务，把传统征信系统的数据起点从22岁提前到18岁左右，对建设全民信用体系和发展普惠金融具有重要的社会价值;互联网消费金融行业纳入国家监管，也有利于行业的长期健康发展。标签：国家级 共享 乐 首批 纳入责任编辑：吴择 吴择。

近日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《办法》)，为互联网金融行业的创新指明了方向，肯定了互联网金融行业对普惠金融发展的价值。中国互联网金融协会会长李东荣在开通仪式上致辞表示，互联网金融行业信用信息共享平台是协会履行自律管理职责的新探索，也是业界共促互联网金融规范发展的新举措。据悉，下一步，国家级互金协会的信用信息共享平台将建立共享机制，并不断扩大共享范围，加强互联网金融配套服务体系的培育，逐步构建一个包括公众监督、行业自律、政府监管的常态化、立体式信用风险防范基础设施。在《办法》发布的新闻发布会上，银监会网贷处正式对校园网贷市场提出了 停、移、整、教、引五字方针，对不同类型的公司采取分类处置的思路，肯定了合规经营公司的合法性，并没有一刀切地禁止校园消费金融业务，京东校园白条、蚂蚁花呗、分期乐等合规的公司，都在政策允许的范围内正常开展业务。

协会将通过信用信息共享平台，督促会员机构在现有法律和规则框架下使用数据，履行法定义务，保护客户隐私信息，提高信用信息管理水平，促进行业自律体系持续完善。系统建成后，各单位可以从更多元的角度对借款人的信用状况进行交叉比对，提高信息校验的准确性。

中央网信办、人民银行、银监会等部门相关负责人出席了开通仪式，并代表监管部门发言。继国家层面政策出台后，重庆金融办发布了《关于重庆市校园网贷实现负面清单制度的通知》，深圳和广州的互联网协会也发布了自律倡议，对校园内不合规的网络贷款行为进行整治。

9月9日，由中国互联网金融协会组织建设的互联网金融行业信用信息共享平台正式开通盘面显示，昨天仅有鼎利B、互利B、多利进取B小幅收红。在去年市场暴跌过程中，分级B由于杠杆效应加速下跌，一批分级基金组团触发向下折算，于是，也出现了一批不明真相的投资者在上涨时大举买入已经触发下折的分级B，结果等待他们的是40%-90%不等的巨额亏损。分级基金迎史上最强监管 距离证监会8月宣布暂停分级基金注册不到一个月，沪深交易所再向分级基金开刀。有关统计显示，B类份额中，户均持有份额低于10万份的基金数量为129只，占比为96%，而这与日均30万元之间有多少交集，目前无法得知。而自诞生之日起就注定要相爱相杀的分级A和分级B昨天也是冰火两重天，在分级B全线重挫的局面下，分级A则纷纷上涨。

其次，从监管的角度来看，将分级基金的投资门槛提高，加强了对杠杆产品和复杂产品的投资者的保护，也加强了投资适当性。因此，为规范分级基金市场投资者适当性管理，切实维护投资者合法权益，制定了分级基金业务管理指引。

而事实上，分级基金在去年市场巨幅震荡期间带给投资者的伤痛确实至今未消。例如，规定发生下折的分级基金B类份额应于折算基准日在基金简称前冠以*标识等。

对于在新规之下，分级基金表现出的明显反差，济安金信基金评价中心王群航表示，现有A类份额中，大额投资者居多。煤炭B级、白酒B、券商B均接近跌停，而跌幅超过8%的分级B数量也超过10只，另有60余只分级B跌幅超过5%，局面怎一个惨字了得。

王群航表示，一旦这个门槛能够实施，必将会出现一些投资者无缘分级基金，这无疑会使得本已不断萎靡的分级基金更缺乏投资者参与。现有B类份额中，小额投资者居多。对于此次交易所双双剑指分级基金的原因，沪深交易所相关负责人表示，分级基金是带有杠杆特性的复杂金融产品，投资风险较高，前期有些中小投资者对分级基金产品运作机制及其风险缺乏了解，盲目买入而蒙受了损失。一般而言，A级为稳健类，B级为进取类。

第三，对产品发展的影响。影响 促进分级基金规范发展 大成基金表示，分级基金受到的影响大致有以下几方面：首先，从审批角度来看，监管部门目前已不接受新分级基金审批，市场将以现有的存量产品为主。

上周五晚间，沪深交易所双双发布了《分级基金业务管理指引(征求意见稿)》，对分级基金的投资者参与门槛、交易流程、风险警示等均进行了明确。这必将减少产品的投资者数量。

市场 分级B基金惨遭杀戮 这份指引的威力昨天也是立竿见影。短期来看，30万的投资门槛会将部分中小投资者挡在门外，对于已持有分级基金但不满足上述投资条件的存量客户，目前是只出不进，即只能卖出和赎回。

其中备受市场关注的是门槛的设定。第四，对于市场的流动性来说，门槛的提高和投资者数量的减少对市场的流动性会有一定影响，但相较融资融券和股指期货，分级基金此次门槛提升幅度相对较小。根据指引要求，以后开通分级基金投资相关权限，最近20个交易日名下日均证券类资产合计不低于30万元。分级基金又被称作结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级A级和B级(或多级)、风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

自推出以来就争议不断的分级基金迎来史上最强监管。此外，指引还强化了分级基金的风险预警。

在不到一个月的时间里，接连两记重拳打在分级基金身上。就在8月19日，证监会曾表示，考虑到分级基金产品设计及交易机制较为复杂，普通投资者不易理解，并且去年出现了一些新情况、新问题，因此，暂停了此类产品的注册。

上周五晚间，沪深交易所相继下发《分级基金业务管理指引(征求意见)》，首次对分级基金门槛设定了账户资产30万的要求，这意味着大部分投资者将被挡在门外。探因 大面积下折引发监管忧虑 分级基金被称为目前上市交易的基金中结构最复杂的品种，自2007年分级基金诞生以来就争议不断。