习近平4次研讨班讲话涵盖“四个全面”

对库存的不合格食品采取无害化处理、习近平销毁等措施全面清理，习近平对已出厂、销售的不合格食品依法召回，并向所在地食品药品监管部门书面报告有关情况。

乘以几百个或数千个交易机构，次研数百万盎司的黄金便可以在10分钟内转手。相反地，讨班讲10月22日，当天交易量的12%都发生在那10分钟内，价格在当天收盘时上涨了每盎司26美元。

话涵盖没有真正的推动黄金和白银价格下跌的转向力。黄金在2013年4月暴跌13%，个全即在两个重要交易日里突然急剧下跌每盎司200美元，为黄金在2013年的欠佳表现打了底，当年黄金出现1981年以来的最差表现。他补充说，习近平在所有的资产买卖中，算法交易员分享常见的出售或买入点已经越来越常见，这些资产包括股票和债券。3.存在于整个金融市场中：次研其他大宗商品、固定收益、货币、股票。一些炒金迷甚至指责银行为牟利人为操纵暴跌，讨班讲尽管他们无法提供任何可信的证据。

黄金价格在一天之间变动每盎司50美元，话涵盖对追逐黄金的投资者而言是显著的变化。与市场评论相反，个全以去年10月为例，个全我们可以看到市场的实际情况是这样的：1.超过一半的交易员曾大量买进从而推动价格走高;显然不是因为被指责的那些原因所致。星石投资预计，习近平未来关于资本市场的政策红利将源源不断释放，有利于股票市场长期健康发展，为牛市的到来奠定了制度基础。

次研新国九条发布后A股大涨。重阳投资表示，讨班讲新国九条对资本市场制度变革提出了一系列具体目标，其中影响最大的是IPO发行的注册制改革和资本市场的对外开放。新国九条发布后，话涵盖市场未来走势或大抵照旧。在投资策略上，个全重阳投资认为，优质的投资标的应兼具经济转型的赢家和制度变革的赢家双重属性。

关键是看这些政策落实的情况。各项制度改革措施都会对A股市场产生深远影响。

钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林表示，由于目前经济仍处于转型中的增速下行周期，因此整体性的大牛行情不会出现，相关受益行业和公司将出现上涨合力，形成局部牛市。总的来看，这一系列制度的变革，大方向是引导资本市场走向成熟和理性，资本中介功能逐步增强。在资本市场的对外开放方面，重阳投资表示，此次政策的具体措施体现在QFII、QDII额度的大幅度扩容以及沪港通开启等方面。此外，新国九条还提出培育私募市场。

赵江林进一步指出，混合所有制改革是十八届三中全会提出的重要内容之一，新国九条从资本市场层面予以落实，用资本平台推动混合所有制发展，且在多层次股市市场发展中也提出鼓励市场化并购重组，相关公司有望明显受益。IPO发行的注册制改革将在很大程度上改变目前A股市场的供求关系，进而在一定程度上对因供应不足而受扭曲的板块估值分化进行修正，不受基本面支撑的高估值现象将难以维系。不过，有私募基金人士分析，从2004年发布国九条后的市场表现来看，中期走势取决于市场本身，长期看是见底的前奏。不过，多位基金人士表示，短期市场仍可能维持震荡格局。

当前，资金价格将持续处于低位，债券市场已经先行上涨，而在经济走势不明朗时，增配一些高分红收益率的蓝筹股也是不错的选择。标签：蓝筹股|国九条|资本市场责任编辑：杜思思 杜思思。

结构上，继续坚持能对冲经济周期的新兴成长行业，以及估值足够低、即使经济下行也有一定安全边际的防御性行业。南方基金首席策略分析师杨德龙也认为，新国九条是长期的纲领性文件，对中长期资本市场的发展会形成正面影响。

政策红利不断释放基金业人士普遍认为，新国九条作为纲领性文件，对资本市场的长期发展会形成正面影响，将为牛市奠定制度基础。星石投资首席策略师杨玲表示，国务院出台新国九条，表明了对发展资本市场的支持，这说明资本市场的壮大发展将成为国家重点推进的工作之一。一些公私募基金认为，未来更多实质性利好细则将陆续发布，长期来看将为牛市夯实制度基础。另一方面，新国九条对市场的利好将是长期的，股市受CPI创新低以及IPO要重启等因素的影响，短期看还是以震荡为主。这一方面对股票市场长效机制的建立是巨大利好。在以前的类似表述中，私募市场要么不出现，要么也只出现在不重要的位置。

从这次对培育私募市场表述的篇幅和位置看，都说明在监管部门未来的规划中，培育私募市场应该是未来重要的发展方向之一。杨德龙同时指出，4月经济数据会稍微改善，从高频数据看，经济继续改善但动力较弱，因此投资策略上需要谨慎。

杨玲认为，从文件的表述顺序看，股票市场排在第一位，债券市场排在第二位，培育私募市场排在第三位，期货市场排在第四位，证券期货服务业排在第五位。长期趋势是A股融入全球资本市场体系，投资者构成、整体估值、资金偏好都会更接近成熟市场。

杨玲认为，由于受短期因素影响，近期市场还将以震荡为主。新国九条在建立多层次股权市场、注册制以及退市机制的安排上都有比较明确的表述

短期料维持震荡走势展望后市，多位基金经理认为，短期市场仍将以震荡为主。不过，多位基金人士表示，短期市场仍可能维持震荡格局。重阳投资表示，新国九条对资本市场制度变革提出了一系列具体目标，其中影响最大的是IPO发行的注册制改革和资本市场的对外开放。另一方面，新国九条对市场的利好将是长期的，股市受CPI创新低以及IPO要重启等因素的影响，短期看还是以震荡为主。

政策红利不断释放基金业人士普遍认为，新国九条作为纲领性文件，对资本市场的长期发展会形成正面影响，将为牛市奠定制度基础。在投资策略上，重阳投资认为，优质的投资标的应兼具经济转型的赢家和制度变革的赢家双重属性。

IPO发行的注册制改革将在很大程度上改变目前A股市场的供求关系，进而在一定程度上对因供应不足而受扭曲的板块估值分化进行修正，不受基本面支撑的高估值现象将难以维系。在以前的类似表述中，私募市场要么不出现，要么也只出现在不重要的位置。

星石投资预计，未来关于资本市场的政策红利将源源不断释放，有利于股票市场长期健康发展，为牛市的到来奠定了制度基础。杨玲认为，由于受短期因素影响，近期市场还将以震荡为主。

新国九条发布后A股大涨。长期趋势是A股融入全球资本市场体系，投资者构成、整体估值、资金偏好都会更接近成熟市场。一些公私募基金认为，未来更多实质性利好细则将陆续发布，长期来看将为牛市夯实制度基础。杨玲认为，从文件的表述顺序看，股票市场排在第一位，债券市场排在第二位，培育私募市场排在第三位，期货市场排在第四位，证券期货服务业排在第五位。

各项制度改革措施都会对A股市场产生深远影响。杨德龙同时指出，4月经济数据会稍微改善，从高频数据看，经济继续改善但动力较弱，因此投资策略上需要谨慎。

赵江林进一步指出，混合所有制改革是十八届三中全会提出的重要内容之一，新国九条从资本市场层面予以落实，用资本平台推动混合所有制发展，且在多层次股市市场发展中也提出鼓励市场化并购重组，相关公司有望明显受益。当前，资金价格将持续处于低位，债券市场已经先行上涨，而在经济走势不明朗时，增配一些高分红收益率的蓝筹股也是不错的选择。

关键是看这些政策落实的情况。不过，有私募基金人士分析，从2004年发布国九条后的市场表现来看，中期走势取决于市场本身，长期看是见底的前奏。