前8月使用外资增长17.7%

截止至9月20日，月使用外南方六大电厂库存量1148.7万吨，日耗量54.7万吨，平均可用天数21天。

公告显示，资增交易对方华融晋商成立于2016年2月4日，资增是经山西省人民政府批准，由北京华融晋商投资中心（有限合伙）、山西金融投资控股集团有限公司、山西省经济建设投资集团有限公司、山西国信投资集团有限公司、山西省财政资产管理有限公司、大同市投资担保中心、临汾市投资集团有限公司、运城市财源融资担保有限公司、忻州市资产经营管理中心出资设立的国有绝对控股的地方资产管理公司，从事的主营业务为收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对各类不良资产进行管理、投资和处置。截至目前，月使用外交易标的大额亏损仍在持续。

最新财报显示，资增2016年上半年，*ST山煤实现营业收入213.49亿元，同比下降14.49%，实现净利润-4.42亿元，较上年同期减少4.51亿元根据格林大华研究所的测算，月使用外这一方案解决不了根本问题。从总量上看，资增2016年上半年煤炭需求减少了2%左右，而供应减少了近12%，如果从总量控制，煤炭缺口在下半年可能还会拉大，并非想象中的季节性调节。另有预案显示，月使用外先进产能将不受276个工作日限制，目前有76个矿正在申报先进产能。如果从字面上理解，资增未来一段时间内价格有可能走出高位震荡格局。

煤价为470元/吨且连续两周上涨，月使用外启动二级响应，释放40万/天，如回落到460元/吨且连续两周下降则取消。参与企业要求每月提交产量计划，资增由煤协重新核准新的年度计划。若上述预案正式实施后，月使用外9月和10月这两个淡季煤价或许能稳住，但今年最后两个月的煤炭需求旺季的煤价就不太好说了。

在编制电煤价格指数时，资增主要依据数据质量、市场影响力、销售流向、专家评分等因素确定各单位所占权重。国家发改委经济运行调节局副局长鲁俊岭9月8日表示，月使用外截至2016年8月底，全国煤炭去产能任务完成了今年全年的60%，累计退出产能1.5亿吨。电煤价格不断上涨，资增导致下游火电企业的盈利空间大减。华东地区一火电厂总经理此前对澎湃新闻表示，月使用外在火电企业的所有成本中，煤炭成本约占一半以上，煤价的上涨对火电厂的成本有着很大的影响。

自今年6月份开始，全国综合电煤价格指数已连续3个月上涨，8月份的全国综合电煤价格指数也是近15个月来的最高值。2015年，中国约有18.4亿吨的煤炭用于发电，如果煤炭价格每吨涨10元且不下跌的话，对发电企业而言，就意味着每年将会增加180亿元的成本。

各种煤价指数不断上涨刷新今年的纪录，主要原因还是今年煤炭去产能效果的影响超预期。9月8日，国家发展改革委、能源局、煤矿安监局及煤炭工业协会已和神华、中煤等十几家煤炭企业召开稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动会议，预案主要内容是根据煤炭市场行情变化进行浮动生产，但全行业还将继续坚持执行之前276个工作日的生产制度。截至目前，BSPI已连续十一期上涨。同样，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报，英文缩写：BSPI)也在不断刷新今年最高纪录。

业内人士表示，预案并没有如此前预期的那样将会释放先进产能。9月13日，国家统计局新闻发言人盛来运就2016年8月份国民经济运行情况答记者问时表示，从去产能情况来看，1-8月份原煤产量同比下降10.2%，库存下降12.2%。9月7日的最新数据显示，BSPI报收于515元/吨，创下今年以来最高纪录，较年初的371元/吨上涨144元/吨，累计涨幅达到了38.8%近日，神华集团公布了9月上旬的下水动力煤外购煤现货价格，5500大卡动力煤价格报于541元/吨，远高于460元/吨的长协价。

陆续到厂的煤炭和季节性下滑的日耗相得益彰，使得下游电厂的存煤水平稳步攀升。与此同时，前几个月的煤矿减量化生产从源头上推动了整个煤炭行业的去库存化，低库存是支撑煤价上涨的重要原因，也将是短期内促使煤价保持坚挺的重要因素。

当年底动力煤消费旺季来临时，这些煤矿的年度累计产量可能已经达到276天的核定产能，按照规定是不允许再扩大生产的，假设此时煤价再度触及政策红线，在不改变政策的情况下，调控可能会面临一定的困难。近期，受美联储加息预期升温影响，国内商品期货市场普遍下跌，动力煤期货更是积弱难返，主力1701合约一度跌破40日均线支撑。

整体体现了发改委对煤价过快上涨的否定态度，我们无法预测未来发改委是否会修改调控手段，但可以肯定的是动力煤期货市场面临的政策面风险将显著升温。电煤库存增长较快G20峰会结束之后，沿海地区主要电力集团的日耗小幅回升，但电煤库存量有加速回升的迹象，促使库存可用天数升至21天左右。现货价格较为稳定短期内，动力煤现货市场的供需关系并未因发改委会议而迅速改善，港口煤炭库存缓慢回升，动力煤现货价格稳定在相对高位。截至9月12日，沿海六大电厂日均耗煤量为58.5万吨，较上周同期增加2.7万吨。市场政策风险升温目前，《稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案》尚未正式对外公布，但已经有业内人士对年度产量仍然不突破276天产能的要求提出质疑。近期，国内沿海煤炭海运费持续单边下跌，部分抵消了北方港口港杂费上涨的不利影响，因此下游采购积极性尚可。

电煤库存量为1238.2万吨，较上周同期增加75.8万吨。尽管四季度煤炭产量有望提高，但是需要一定的时间成本。

整体来看，9月以来，受限产政策可能出现松动的预期压制，动力煤主力1701合约的涨幅一直不及现货，同时限产政策的微调令做多动力煤的策略不再安全，在市场高波动性的情况下，动力煤期货积弱难返，做空大幅贴水的期货合约存在风险。当前是传统意义上的动力煤消费淡季，但环渤海动力煤价格已经满足二级响应条件，66家先进煤矿可以日均增产30万吨，但增加的产量将挤压这些煤矿的全年产量指标。

库存可用天数为21.17天，较上周同期增加0.34天截至9月12日，沿海六大电厂日均耗煤量为58.5万吨，较上周同期增加2.7万吨。

现货价格较为稳定短期内，动力煤现货市场的供需关系并未因发改委会议而迅速改善，港口煤炭库存缓慢回升，动力煤现货价格稳定在相对高位。近期，受美联储加息预期升温影响，国内商品期货市场普遍下跌，动力煤期货更是积弱难返，主力1701合约一度跌破40日均线支撑。当前是传统意义上的动力煤消费淡季，但环渤海动力煤价格已经满足二级响应条件，66家先进煤矿可以日均增产30万吨，但增加的产量将挤压这些煤矿的全年产量指标。整体体现了发改委对煤价过快上涨的否定态度，我们无法预测未来发改委是否会修改调控手段，但可以肯定的是动力煤期货市场面临的政策面风险将显著升温。

当年底动力煤消费旺季来临时，这些煤矿的年度累计产量可能已经达到276天的核定产能，按照规定是不允许再扩大生产的，假设此时煤价再度触及政策红线，在不改变政策的情况下，调控可能会面临一定的困难。近日，神华集团公布了9月上旬的下水动力煤外购煤现货价格，5500大卡动力煤价格报于541元/吨，远高于460元/吨的长协价。

与此同时，前几个月的煤矿减量化生产从源头上推动了整个煤炭行业的去库存化，低库存是支撑煤价上涨的重要原因，也将是短期内促使煤价保持坚挺的重要因素。库存可用天数为21.17天，较上周同期增加0.34天。

尽管四季度煤炭产量有望提高，但是需要一定的时间成本。电煤库存量为1238.2万吨，较上周同期增加75.8万吨。

市场政策风险升温目前，《稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案》尚未正式对外公布，但已经有业内人士对年度产量仍然不突破276天产能的要求提出质疑。整体来看，9月以来，受限产政策可能出现松动的预期压制，动力煤主力1701合约的涨幅一直不及现货，同时限产政策的微调令做多动力煤的策略不再安全，在市场高波动性的情况下，动力煤期货积弱难返，做空大幅贴水的期货合约存在风险。陆续到厂的煤炭和季节性下滑的日耗相得益彰，使得下游电厂的存煤水平稳步攀升。近期，国内沿海煤炭海运费持续单边下跌，部分抵消了北方港口港杂费上涨的不利影响，因此下游采购积极性尚可。

电煤库存增长较快G20峰会结束之后，沿海地区主要电力集团的日耗小幅回升，但电煤库存量有加速回升的迹象，促使库存可用天数升至21天左右然而现货市场更疯狂,秦皇岛港Q5500,S。

尤其陕西地区更是处于领涨地位，8月后便进入变态式上涨模式，煤价几乎天天在轮番以30元/吨或50元/吨幅度上涨，价格任性不封顶。年初至今我国煤价一改持续4年大幅下滑的窘态，开始企稳反弹，尤其进入5月后，更是在大涨道路上一路狂奔，多数业内人士表示被涨蒙圈了。

9月3日，说话的功夫，陕西某大型煤企下属几个矿拍煤价再涨60-90元/吨不等，这节奏你的小心脏受得了吗?煤超疯再现江湖，主产地又闹煤荒作为动力煤风向标的环渤海湾指数年初的371元/吨是煤炭行业黄金10年的结束,煤市创环指发布以来历史最低点,年后开始企稳,前6月走势相对平稳,最新数据显示,当前环指报收于494元/吨,与年初相比涨123元/吨,涨幅高达33.2%,已连涨10周,再创自2010年10月价格指数发布以来的单周最大涨幅有关方面查明，白培中家被盗财产中有84万余元财物涉及违纪，白也受到留党察看一年处分。