Intel公布全新架构x86S：纯64bit模式运行

因为，公布全新架构在沿海地区降雨量丰沛，公布全新架构水力增发、南方高温天气并未持续发生，民用耗电偏低以及下游电厂库存持续高位的背景下，即使煤价下跌，但也难以刺激电力企业的采购热情。

国家统计局数据显示，模式运行按可比价格计算，一季度GDP同比增长7.4%，较去年同期回落0.3个百分点。煤炭库存始终处于高位虽然国内原煤产量和煤炭进口均告别了快速增长势头，公布全新架构但是，公布全新架构由于煤炭需求整体疲软，上半年从煤矿到港口，再到终端用户，煤炭库存均始终处于高位。

国家发改委网站发文称，模式运行今年1-5月份，全国煤炭生产略有下降。在未来惨烈的市场环境中，公布全新架构如何求得生存将成为哪些亏损企业不得不考虑的问题。山西、模式运行内蒙古、陕西前5个月合计生产原煤93262万吨，同比减少约1191万吨，下降1.3%。即便考虑到年初天然气供应紧张，公布全新架构气头企业开工率下降较多，公布全新架构煤头企业开工率相对较高，1-5月份合成氨耗煤总量同比也只是基本保持平稳，难以实现明显增长。但事实上，模式运行受发电煤耗下降等因素影响，发电耗煤量增幅远不及火电发电量增幅。

钢铁行业用煤主要是炼焦用煤、公布全新架构烧结用煤和高炉喷吹煤。分行业来看，模式运行发电行业用煤增长乏力。另一方面，公布全新架构煤炭企业负担重的问题尚未解决。

前5个月煤炭采选业完成固定资产投资1321亿元，模式运行同比下降3.7%，降幅比上月扩大2.3个百分点。由于国有大型企业面临着业绩考核和内部稳定的多重压力，公布全新架构煤矿安全生产和矿区稳定的问题值得高度关注。90家大型煤炭企业亏损面44.5%，模式运行同比扩大了17.8个百分点。煤企库存创历史高点据通报，公布全新架构全国煤炭市场结构性过剩问题突出，价格不断下滑，行业经济效益大幅下降，企业亏损面进一步扩大。

库存居高不下，价格持续下滑。前4个月，规模以上煤炭企业主营业务收入9625.9亿元，同比下降6%;企业利润同比下降42%，与2012年同期相比下降67%;企业主营业务利润率4.3%，低于全国工业领域平均水平1.12个百分点。

部分老矿区、老企业亏损尤为严重。今后几个月，溪洛渡浙西跨区输电线路将投产，加上之前已投产的跨区输电线路，将使四川、云南等地水电大量输往华东、华南等地;核电还将投产500万千瓦左右，且全部集中在沿海地区，预计减少电煤消耗2000万吨以上。全国铁路发运煤炭9.6亿吨，同比增长0.5%，其中5月份1. 89亿吨，同比下降0.2%。企业资金紧张与煤矿安全生产、矿区稳定的矛盾越来越突出

目前参与期货市场进行套期保值的审批流程已经基本完成，现在正处于期货公司的招标和选取阶段。今年年初，江苏国信集团旗下的江苏新海发电公司就成功借助江苏锦泰期货旗下的风险管理子公司锦盈贸易公司，在期货市场进行了买入保值，这种模式被称之为锦盈模式。平仓交割双向选择目前，动力煤价格已经处于历史低位。李德扬表示，目前进入夏季，正是用电高峰，通过期货市场进行买入保值，是非常好的时机。

在此过程中，江苏新海发电公司并没有参与期货，只是与锦盈贸易公司依据自身盈利目标签订了一份定价定量的动力煤采购合同，由锦盈贸易公司依据合同在动力煤期货市场进行买入，并通过期转现对货物质量、交货方式、结算方式等进行约定。此外，一些分析人士认为，从动力煤期货市场的表现来看，当前主力TC1409合约期价每吨为495元，低于TC1501合约20元，且低于现货报价15元，预计后期主力空头在进行移仓换月之际，将会以买入平仓TC1409合约，卖出开仓TC1501合约为主，从而导致两合约价差收窄，增加TC1409合约上行的可能。

瑞茂通公司负责煤炭批发经营的丁志雄介绍说。据了解，在这个模式中，锦盈贸易公司，江苏新海发电公司进行动力煤期货TC401合约买入交易，并与传统贸易伙伴伊泰集团通过期转现来实现江苏新海发电公司对于煤炭质量等的个性化需求。

期货价格相对于现货价格贴水，当前TC1409合约每吨490多元的价格具有相当的吸引力，电力企业完全可以作为买方在期货市场提前锁定成本，同时保证既定盈利目标的顺利完成。巧借锦盈模式入市保值尽管电力企业情况不同，参与期货市场也面临一些阻碍，但通过合理的利用规则和借助外力，已经有企业探索出了可复制的利用期货工具新模式。通过该模式，作为国有企业的江苏新海发电公司，在没有参与期货市场的情况下，通过锦盈贸易公司达到了间接利用期货市场规避风险的目的，也为下游消费企业，探索出了利用期货市场套期保值的新模式。电力企业迎来买入保值良机目前期货盘面价格为每吨495元左右，已经是动力煤价格的历史低点。不论未来期现货价格如何变化，企业都已经将煤炭采购价格锁定，既规避了后期现货采购价格可能上涨的风险，又比当前现货采购价格要低，同时节省了提前采购所带来的仓储成本和掉卡损失，可谓一举多得。浙能集团一位何姓负责人说：当前的价格对于我们来说，确实是实施买入保值的好机会。

在此背景下，动力煤期货价格同样保持下行态势，TC1409合约价格每吨跌破500元，比现货价格低15元至25元，这为处于动力煤消费终端的电力企业提供了极好的买入保值机会。4月末在现货报价维持较高水平之际，期货市场却先行出现了下跌的走势，提前反应出后期市场的悲观预期，现货市场直至5月末才出现价格松动，随后开始了弱势下跌，期货价格为煤炭相关企业提供了很好的价格指引。

之前，该集团旗下电厂的库存维持在40天左右，在同行业中算是比较高的。由于销售数据不佳，神华集团于6月26日调整了挂牌售价，降价后5500大卡的动力煤最低售价为每吨510元，与当前市场主流报价基本一致，且高于期货价格每吨15元。

多数电力企业表示，目前已经是在期货市场进行买入保值的好时机。近期，受南方多雨、水电运行良好及宏观经济环境等因素影响，电厂等下游消费企业动力煤需求乏力，动力煤市场依旧延续弱势格局，煤价低位徘徊。

从价格来看，目前正是电力企业进入动力煤期货市场进行买入保值的好机会。不但如此，介入动力煤期货进行买入保值，如果实现实物交割，还节省了很多其他成本。这也恰恰说明目前正是电力企业入市保值的好时机。宝城期货动力煤期货培训师李德扬认为，当前煤价已经跌至近年来的最低水平，部分中小煤矿已经跌破成本，出现了停产现象，下半年继续大幅下行的空间并不大。

据了解，受大秦线检修所带来的利好影响，煤价自3月中旬出现了小幅上涨走势，5500大卡动力煤秦皇岛港口平仓价最高涨至每吨535元，同期动力煤TC1409合约最高上涨至每吨540元华北地区：煤炭市场成交清淡，市场价格稳中有跌。

内蒙古乌海部分焦肥精煤和1/3焦煤价格比一周前下跌5元至10元。黑龙江鸡西个别十级肥精煤和八级1/3焦煤价格比一周前每吨下跌20元。

此外，河南平顶山个别主焦煤和1/3焦煤价格比一周前每吨下跌20元，郑州、鹤壁、义马部分动力煤价格每吨下跌5元至10元。近日港口铁路煤炭调入量相对稳定，大雾封航制约煤炭发运，港口煤炭发运量有所减少，市场成交不够活跃，港口煤炭库存量持续攀升，港口煤炭市场价格有所下跌。

华东地区：煤炭市场弱势运行，市场价格有所下跌。无烟煤市场暂无明显好转，市场需求增长乏力，无烟煤价格稳中有跌。炼焦煤市场成交依然不旺，用户以消耗库存为主，炼焦煤销售继续承压，炼焦煤价格又有下跌。西北地区：煤炭市场运行不佳，市场价格又有下滑。

炼焦煤市场相对平稳，市场成交略显平淡，炼焦煤销售依然承压，市场价格略有下跌。华东地区煤炭市场弱势运行，煤炭价格有所下跌。

陕西西安、榆林、咸阳等地部分品质动力煤价格每吨下跌5元。环渤海港口：库存持续攀升，价格有所下跌。

山西动力煤市场运行欠佳，下游市场需求增长乏力，动力煤价格稳中有跌，其中山西大同部分优质动力煤价格比一周前每吨下跌5元。其中，山东枣庄个别十级1/3焦煤价格比一周前每吨下跌10元。