第五届熊猫电影周新闻发布会将于7月下旬在成都举行

地缘局势影响和海外扰动还未消散，第届熊其他因素还需谨慎观察。

两市合计成交14024亿元，猫电影周北向资金净流入60.69亿元。建议关注以下几条主线：新闻发布一是高端制造业，尤其是中小隐形冠军等制造业机会。

锂电池、将于稀土、降解塑料概念等表现亮眼。盘面上看，月下旬两市板块普涨，煤炭板块大幅走高，云煤能源、山西焦化、平煤股份等涨停。二是提前布局中游制造业边际改善机会，成都举行如工程机械、船舶、装配式建筑、电力等细分领域。第届熊因此具有盈利优势的两条主线也需继续关注。主线2：猫电影周周期板块，关注高景气结构性机会，包括景气处于高位的铝，化工的磷化工和有机硅以及价格底部向上的水泥等。

一是业绩层面，新闻发布上半年中报显示周期和成长仍具有相对优势，尤其在目前大宗景气高昂的背景下，周期在三季度业绩继续占优的概率较大。9月7日，将于两市股指在周期、券商、银行等板块的带动下全线走高，沪指午后涨幅超1.5%，创2月22日以来新高。1）顺周期板块，月下旬关注受益于经济回升，月下旬补库存和增加资本开支的板块，如化工、建材板块等;2）消费板块中，关注出口与内需利好的可选消费板块如汽车、家电板块等。

煤炭、成都举行化纤、酿酒、银行、半导体等板块均走弱。两市板块整体走势疲弱，第届熊光伏、新冠检测概念等跌幅居前，北向资金净流出超60亿元。鉴于近期市场情绪波动增加、猫电影周板块轮动加快、猫电影周市场缺乏明确主线，短期操作更宜以稳健为主，建议逢低配置低估值且机构低配的银行、保险、机场、传媒等板块。粤开证券表示，新闻发布近期处于业绩预披露期，新闻发布板块轮动加剧，随着高位抱团股筹码开始松动，部分业绩优秀的小市值品种重新受到资金追捧，重点关注行业持续景气，同时业绩持续验证的板块。

截至收盘，沪指跌1.91%报3505.18点，深成指跌3.25%，创业板指跌3.63%。盘面上看，昨日走强的网游概念再度拉升，顺网科技、邦讯技术、佳创视讯等涨幅超10%，粤传媒、星源文化、天舟文化等涨停。

标签：沪指|创业板责任编辑：陈子汉 陈子汉。1月28日，两市股指低开低走，盘中大幅下探，午后加速下行，沪指一度跌逾2%失守3500点整数关，深成指跌逾3%失守15000点，创业板指跌幅超3.5%失守3200点。3）科技成长板块中，关注产业趋势明确，且当前仍具备性价比的板块，如半导体设备、信创、新能源汽车等3）科技成长板块中，关注产业趋势明确，且当前仍具备性价比的板块，如半导体设备、信创、新能源汽车等。

光伏、有机硅、新冠检测等跌幅居前，苹果概念、锂电池、汽车电子等题材均走弱。酒店餐饮、券商板块小幅上扬。1）顺周期板块，关注受益于经济回升，补库存和增加资本开支的板块，如化工、建材板块等;2）消费板块中，关注出口与内需利好的可选消费板块如汽车、家电板块等。两市合计成交9156亿元，北向资金净流出64.05亿元。

1月28日，两市股指低开低走，盘中大幅下探，午后加速下行，沪指一度跌逾2%失守3500点整数关，深成指跌逾3%失守15000点，创业板指跌幅超3.5%失守3200点。截至收盘，沪指跌1.91%报3505.18点，深成指跌3.25%，创业板指跌3.63%。

两市板块整体走势疲弱，光伏、新冠检测概念等跌幅居前，北向资金净流出超60亿元。粤开证券表示，近期处于业绩预披露期，板块轮动加剧，随着高位抱团股筹码开始松动，部分业绩优秀的小市值品种重新受到资金追捧，重点关注行业持续景气，同时业绩持续验证的板块。

个股方面，前期大涨的白马股宁德时代、金龙鱼、海康威视、英科医疗、华大基因等均大幅走低。盘面上看，昨日走强的网游概念再度拉升，顺网科技、邦讯技术、佳创视讯等涨幅超10%，粤传媒、星源文化、天舟文化等涨停。后市，市场选择继续机构抱团，还是风格切换至低估值板块，仍有待继续观察，未来机构抱团行情的持续性取决于：1）货币政策是否转向收紧。对于当前市场走势，财信证券指出，在新资金入场不足情况下，市场调整思路仍是高位股资金的获利出逃，并进入低估值的银行、公用事业、交通运输、传媒等板块。鉴于近期市场情绪波动增加、板块轮动加快、市场缺乏明确主线，短期操作更宜以稳健为主，建议逢低配置低估值且机构低配的银行、保险、机场、传媒等板块。2）公募基金发行或投向是否受限。

煤炭、化纤、酿酒、银行、半导体等板块均走弱。标签：沪指|创业板责任编辑：陈子汉 陈子汉

2）国内经济复苏+民主党实现bluesweep，全球需求共振的中上游周期品，化工、有色。光伏概念走强，通威股份涨停再创新高。

两市成交额有所萎缩，回落到万亿元下方，北向资金净流出超10亿元。酿酒、稀土、半导体、煤炭等板块走低。

截止1月26日，公募基金合集募集资金规模3816亿份，超过15年5月（3305亿份）和20年7月（3410亿份），单月创历史新高，微观流动性改善是推动本轮春季行情核心变量，同时并不认为1月初的公募募集规模是个顶峰，在节后认为公募的募集规模仍有望继续攀升，节前调整更是布局机遇。标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。造纸、化纤、银行、环保、家电、钢铁、电力等板块均上扬。降解塑料概念拉升，丹化科技、金发科技、联泓新科等涨停。

再次强调本轮行情启动，主要是由权益类新基金的火热，极大的改变了市场的流动性预期。两市合计成交9232亿元，北向资金净流出6.87亿元。

继续维持年度策略《权益时代新格局》判断，看好市场，岁末年初至两会前是做多的时间窗口。截至收盘，沪指涨0.11%报3573.34点，深成指涨0.4%，创业板指涨0.7%。

1月27日，两市股指早盘探底回升，随后维持震荡上扬态势，午后拉升走高，创业板指一度涨逾1%。临近尾盘涨幅有所回落。

方向配置上，把握成长+周期两条主线及其扩散：1）风险偏好提升+流动性宽松+政策催化+业绩改善，四重利好叠加，成长股有望从军工、新能源向半导体、电子、机械等方向，特别相关链条里的高端设备制造蔓延。盘面上看，网游概念表现活跃，首都在线、游族网络、电魂网络等涨停。两市板块走势分化，传媒化工等板块走强，酿酒稀土等板块下挫。流动性整体仍较为平稳，股市流动性在居民配置、机构配置、全球配置的引领下，权益时代长牛仍在演绎。

兴业证券认为，整体市场行情尚未结束，仍处于较好做多的窗口期。对于近期市场走势，华鑫证券表示，A股宽幅调整，基本验证对于春节前期行情的定义，指数趋势性的行情已经结束，区间震荡是主基调，结构性的机会将成为年前行情的重点

但对于还未上车的投资者而言，这一阶段也不宜追高，当前板块轮动较快，可以提前布局新能源产业链、硬科技和大金融主线板块中细分领域的轮动机会。新冠检测概念、烟草概念大幅回调。

通过对四季度公募基金的持仓分析，基金仓位比重较高的板块依旧集中在顺周期以及硬科技板块，叠加近期爆款基金频发，机构抱团的趋势短期难言彻底终结。保险、酿酒、券商等板块大幅走低，造纸、半导体、石油、食品饮料、电力等板块均走弱。