人与自然协奏曲：2012年巴赫酒庄阿格利（玻玛一级园）

市场价格分歧较大，人自因面临超期堆存费的问题，曹妃甸港贸易商出货的意愿有所加强，报价也稍低一些，而大户报价相对保持坚挺。

另一国内某进口贸易商表示，协奏曲上个星期印尼煤（CV3800）有47美金的成交，这个星期价格卖家大多报48美金，买家还47美金，难以成交。期货方面，巴赫酒庄9月期价或弱势运行。

产地方面，阿格利玻环保之下，坑口煤价稳中有涨。国内某进口贸易商表示，玛级园印尼（CV3800）小船报价FOB38美金，上周有成交FOB37.5美金，这周还没有，僵持状态。进口方面，人自受国内政策及配额紧张等因素影响，贸易商可操作性不高，但矿方表示进口煤价降至成本线 矿方挺价意愿强。从下游六大电厂煤耗存储数据来看，协奏曲六大电厂日耗水平跌破70万吨整数大关，周度平均73.5万吨，日耗煤量同比去年减少。其中，巴赫酒庄秦皇岛港610万吨，南方样本港口(广州港、宁波港、防城港)1312万吨。

然而，阿格利玻鉴于煤市旺季已基本在尾声，下游需求正迅速回落，全社会库存仍处于高位水平，当前煤价可谓上下两难。但从中转港口来看，玛级园北方四港区总库存仍在2400万吨左右。近日，人自记者从榆林煤炭交易市场了解到，榆林煤炭价格指数编制方案在北京通过了专家评审。

据了解，协奏曲 榆林价格指数的编制分为横山、协奏曲榆阳、神木、府谷四个采样区，样本覆盖面占榆林市总产能的74%左右，采样规格按不同样本区煤质特性设计，价格采集频率高，报送和审核制度完善。同时建议，巴赫酒庄在运行过程中加强样本采集的及时性、准确性，进一步拓展指数品种，扩大覆盖面，不断提高榆林煤炭价格指数的影响力同时建议，阿格利玻在运行过程中加强样本采集的及时性、准确性，进一步拓展指数品种，扩大覆盖面，不断提高榆林煤炭价格指数的影响力。前期模拟运行与市场实际耦合度高，玛级园具备了向社会公开发布的条件。

据了解， 榆林价格指数的编制分为横山、榆阳、神木、府谷四个采样区，样本覆盖面占榆林市总产能的74%左右，采样规格按不同样本区煤质特性设计，价格采集频率高，报送和审核制度完善。近日，记者从榆林煤炭交易市场了解到，榆林煤炭价格指数编制方案在北京通过了专家评审。

经会议讨论专家一致同意通过评审，榆林煤炭价格指数编制方案合理，模型设计科学，样本集符合实际，编制方法符合现货指数规范和市场规则11-01价差维持逢低正套介入。夜盘01合约期价小幅震荡，日线走出十字星形态，预示前期上涨运行临近尾声。电厂方面仍然采取高库存策略。

但好在沿海电厂一直在采取高库存策略，并不急于去库存，仍然在保持刚性采购，这将为市场保持相对平稳运行提供支撑。秦港现货较昨日持平，短时期价快速抬升能反响带动基差弱势下行，继续维持中长期走弱判断。中期继续看弱供给增速回升，且不少贸易商及电厂以为避免年初库存压力激增，已启动补库步伐。需看今日价格演绎后判断短期走势。

预计四季度供需缺口或再度拉大。技术上重回610-625中期震荡区间，短期建议轻仓观望。

目前市场煤走势不明，神华9月长协月度长协较8月下降13元，较当前市场价低近20元，对市场煤短期上行预期有平抑作用。目前沿海电厂高库存和低日耗，对市场形成了较大的下行压力，如果电厂再开始去库存，无疑会对煤价产生较大冲击

需看今日价格演绎后判断短期走势。夜盘01合约期价小幅震荡，日线走出十字星形态，预示前期上涨运行临近尾声。电厂方面仍然采取高库存策略。预计四季度供需缺口或再度拉大。但好在沿海电厂一直在采取高库存策略，并不急于去库存，仍然在保持刚性采购，这将为市场保持相对平稳运行提供支撑。目前市场煤走势不明，神华9月长协月度长协较8月下降13元，较当前市场价低近20元，对市场煤短期上行预期有平抑作用。

11-01价差维持逢低正套介入。中期继续看弱供给增速回升，且不少贸易商及电厂以为避免年初库存压力激增，已启动补库步伐。

技术上重回610-625中期震荡区间，短期建议轻仓观望。秦港现货较昨日持平，短时期价快速抬升能反响带动基差弱势下行，继续维持中长期走弱判断。

目前沿海电厂高库存和低日耗，对市场形成了较大的下行压力，如果电厂再开始去库存，无疑会对煤价产生较大冲击山西吕梁某煤矿表示，最近没有调价计划，目前公司不外定煤，九月份的订单已订购完。

时下刚刚进入9月份，下游钢焦市场持续走强，钢厂、焦化厂利润丰厚，对焦煤的采购积极性开始提高，对上游焦煤市场形成利好提振，慢热的焦煤终于迎来涨势。山西长治某煤矿表示，贫瘦煤（A10.5S0.5G20）的出厂价格在1190元/吨，价格暂稳。山东大矿缩小精煤优惠幅度40元/吨，相当于变相涨价40元/吨。但受焦化厂高利润的影响，整个8月份至今，焦化厂均积极采购焦煤，补充焦煤库存，对焦煤市场需求形成有力支撑。

环保限产，钢焦市场延续强势受环保限产及刚需支撑，供应持续偏紧，钢焦企业库存维持低位，价格获支撑，因此8月钢材及焦炭市场强势上涨，以唐山钢坯为例，8月份唐山钢坯价格累计涨140元/吨至3980元/吨，涨幅为3.6%。部分地区煤种资源稀缺，炼焦煤价格出现不同程度上调，或是取消原优惠政策变相涨价，幅度基本在20-40元/吨左右。

现部分矿井原煤取消原预付优惠20元/吨的政策，相当于原煤变相涨价20元/吨。市场消息显示，继9月初部分主流煤企焦煤价格陆续上调以后，目前部分地区地方煤企焦煤价格也有跟涨，但涨价多以优质主焦煤、肥煤、1/3焦煤为主，其他配焦煤价格多稳定，波动有限。

接连上涨，焦化厂利润丰厚焦炭价格持续走高，焦化厂吨盈利空间不断被放大，焦炭价格及焦炭利润均处于十年来高点。河南神火上调公路瘦煤30元/吨。

相关数据显示，虽受焦炭拉涨带动影响，各炼焦品种不用程度调涨，但整体涨幅有限，山西优质主焦资源涨幅在150-200元/吨，中高硫主焦煤涨幅在50-100元/吨，贫瘦煤、气精煤以及其他配焦煤多以稳为主或小幅调涨，整体看当前炼焦煤的供应量并没有到一个资源很紧缺的地步，环保导致的一些煤矿和洗煤厂关停暂未对下游采购造成太大影响，当前焦企多数煤种维持前期库存天数，现以调整库存结构为主。焦炭方面，以山东地区准一焦为例，8月份焦炭价格累计涨540元/吨至2580元/吨，涨幅为26.47%。山东枣矿缩小优惠30元/吨，预计后期将会有煤企加入到涨价的行列。从8月初至今，焦炭5轮涨价已经落地，5轮涨价落地后焦炭吨盈利已经突破800元/吨，这样的盈利对焦化厂来说绝对是史无前例，也是天文数字，脱离实际的利润暴涨很难持久，焦化厂利润还是要回归合理区间，因此后期焦炭价格回调是必然。

综合来看，下游钢焦市场延续强势，焦化厂、钢厂利润极其丰厚，现钢厂、焦化厂对焦煤的采购积极性较高，而产地焦煤供应略偏紧，受此影响，从9月1日开始，各地主流煤企开始陆续借机提涨焦煤价格，其中山西焦煤集团上调9月份优质煤种长协价格30-70元/吨。山西矿方销售良好，部分煤矿半月甚至一个月之内的订单已经全部销售完毕，煤矿库存低位，暂时没有调价计划。

鉴于目前焦炭及钢材市场表现强势，焦煤市场心态受提振，下游焦化厂开始积极补充焦煤库存，另外山西部分地区洗煤厂受环保影响，关停较多，主焦煤供应偏紧，局部地区焦煤价格涨势明显，而主产地受环保影响，精煤产量不大，主流煤企陆续提涨焦煤价格，后期来看炼焦煤市场价格仍有一定支撑。贫瘦原煤（A10.5S0.3G15）承兑含税价格上调30元至750元/吨。

需旺供紧，9月焦煤迎来涨势从8月中下旬开始，焦煤需求明显好转的同时，但供应开始趋向于紧张，一方面是因为主产地山西受环保检查影响，煤矿及洗煤厂生产受限，产量下降，另一方面山西柳林凌志能源集团停产相应加剧了区域内资源紧张局面受多重利空因素影响，最近环渤海港口动力煤价格由涨转跌，目前的跌幅还不大，基本算是温和下跌，贸易商出货也比较积极。