李克勤走心鼓励杨超越：有了观众缘，还要好作品

所以自2017年路特斯被收购后，李克勤走我们也在迷茫的寻找合适路特斯的道路。

2015年6月，心鼓励杨监管层下定决心重拳整治场外配资和高杠杆行为，上证指数从5000以上的高点一路下跌到3000点以下。2021年3月末至今：观众缘产业周期迎来爆发，业绩超强支撑成长业绩强劲修复，支撑成长风格明显占优。

随着场外配资清理逐步完毕，还要好作股市快速下跌推动监管层推出一系列救市举措，市场于9月中旬开始反弹并持续到12月底。此外，李克勤走九段行情，本质上可以归为三段大行情，分别是2008年10月至2010年11月、2012年12月至2015年6月、2019年至今。本阶段的成长进击行情发生在因政策全面收紧而导致的2010年4月下旬到6月底的市场大幅普跌后，心鼓励杨随着政策从全面收紧基调转为有保有压，心鼓励杨政策风向有所边际回暖，7月初开始市场触底回升，到11月上旬市场迎来本轮大行情的顶点，期间市场普涨，成长、周期、消费风格整体上虽齐头并进，但成长风格仍以小幅优势领先，位居风格首位。9段成长占优行情本质上是三个成长大周期，观众缘且每个周期都经历了估值-业绩-估值的切换当前展望：观众缘短期可延续至10月前后，长期可期待再次拔估值行情通过上述复盘得到的两大启示来看待当前的成长行情，短期看，2021年3月至今成长占优行情得益于业绩、流动性和催化剂的三重支撑。本阶段是第三次进击，还要好作也是两年成长大牛行情的最后一次进击，发生在2010年7月初到2010年11月上旬。

2013年5月末2014年2月中旬：李克勤走业绩接力估值，李克勤走驱动成长牛持续演绎 单从超额收益看，本阶段成长风格行情可以与上一阶段合并成一个大行情，但考虑到催化成长行情的本质因素发生了改变，因此将2013年全年的成长行情分成了两个阶段。心鼓励杨二是考虑货币总量的变化。观众缘我们很高兴二季度保持了强劲的业绩表现。

根据财报，还要好作二季度新氧研发费用为7210 万元，较 2020 年第二季度的5230 万元增长 37.9%。2020年5月，李克勤走中整协联合新氧发起医美行业自律行动。金星在业绩会上表示，心鼓励杨受7-8月份疫情、水灾等影响，上海、成都、南京、郑州等一二线城市机构运营均受到影响。新氧自创立之初就已经制定了严苛的医生、观众缘机构审核/准入制度和流程，以及内容和商品的审核机制。

新氧二季度营收4.5亿元，同比增长37.7%根据财报显示，二季度新氧科技总收入4.518亿元（人民币，下同），较2020年同期的3.282 亿元增长37.7%，超过上季度业绩指引上限。非手术类项目指以微创或者非侵入性的方式暂时性改变人体外观，分成注射类项目、能量类项目、其他项目，主要用于满足求美型需求。

此外，新氧美次卡与小红书、拼多多、快手、微博形成战略合作，扩大范围赋能医美机构。在非手术类产品端，新氧先后推出先行赔付、医美保险等线上化的消费保障。受益于消费者对健康外表和抗衰老功效的认知提升，非手术类项目热度不断攀升，二季度，新氧用户预定非手术的订单量同比去年增长40%，非手类订单占整体订单比例达70%，其在非手术类项目上不断发力。在热门品类拓展上，新氧齿科也在持续发力。

美次卡从第一季度的覆盖11个城市拓展到第二季度的覆盖36个城市，验证订单数环比增长40%。根据FrostSullivan数据，预计2024年我国非手术类规模占比将达45%。据悉，奇致主要从事激光和其他光电类医疗及美容设备研发、生产、销售和代理，拥有自研和代理共十多条产品线。新氧科技CFO于敏表示：二季度我们取得了强劲的财务表现，盈利能力显著提升。

医美行业关系到消费者的人身健康，在信息发布、提供互联网信息服务过程中，只有提高社会责任意识，及时主动拦截、打击违法违规的医疗美容信息，通过促进行业规范的建立使医美行业越来越好，为用户提供真正有价值的服务，才能真正促进医美回归医疗本质。疫情期间，线下医美机构受到一定冲击，以新氧为代表的在线医疗平台抓住线上时机，业绩方面影响有限。

在医美行业严格监管时期，新氧作为头部企业，业绩增长的同时，其在合规上的成果同样引发关注。为遏制医疗美容乱象，国家卫生健康委、中央网信办、公安部、市场监管总局、国家邮政局、国家药监局、国家中医药局8部门联合印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，将于6月到12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。

该报告还预期，市场规模将按年复合增长率19.9%继续增长，于2025年达到2998亿元。根据弗若斯特沙利文报告，中国口腔医疗服务的市场规模已经由2015年的757亿元增加至2020年的1199亿元，年复合增长率达到了9.6%。二季度，新氧移动端平均月活跃用户1000万，比 2020 年第二季度的 680 万增长了 47.5%聚焦到新加坡，巫天华表示目前当地入金客户已突破20万，进一步巩固领先地位。作为公司重点战略之一，国际化成绩依旧可圈可点，二季度新增用户中超六成来自海外，存量客户中海外用户已占到40%。巫天华表示，经过与TradeUP Securities Inc(原Marsco)两年的磨合，截至 2021 年第二季度，老虎证券超过 50% 客户实现美股自清算，并预计该数据在今年年底增至70%，进一步完善前中后台技术闭环。

我们看重新加坡作为国际化金融中心之一所蕴含的巨大前景，老虎证券会通过不断上线新的交易品种、提供更多样化的服务来满足本地客户全球资产配置的要求。老虎证券二季度完成1.8亿美元增发，在资金安全前提下高效推进国际化战略。

但可以看到的是，在过去一年里不少后来者也跟随老虎证券脚步进入新加坡市场，在回答当地愈发激烈的竞争是否会对公司获客造成影响时，巫天华指出新加坡存量客户预计在100多万，老虎证券目前入金客户距离该天花板还有较大增长空间。在上季度交出最强成绩单的老虎证券本季度延续高速增长势头。

截止上半年，公司2021年35万入金指引已完成近八成，伴随下半年市场回温，公司有信心完成全年入金指引。巫天华表示，公司有信心继续服务更多的赴港上市的企业客户，并通过这些机会获得更多的零售客户。

9月10日晚，老虎证券创始人及CEO巫天华在公司2021年第二季度业绩电话会上表示，二季度，老虎证券入金客户在一季度高增长基础上再破季度记录新增15.3万入金客户，推动上半年累计新增入金客户超27万，超过从2015年上线到2020年的历史总和。长期来看，优质中国资产是全球投资者资产配置里的重要部分，将持续吸引全球资本，而老虎证券将做好中国企业和全球市场之间的沟通桥梁。如何看待增长的营销费用是很多投资者和机构关注的另一个问题。巫天华进一步强调。

新客户会逐步将资产转至他们在老虎的账户，因而持续提升资产规模，这都为公司盈利蓄力。过去我们在汽车之家、新东方、小鹏汽车、网易、哔哩哔哩等明星公司赴港上市IPO期间担任承销商，并贡献可观国际配售订单。

国际化扩张伴随着持续投入。通过持续测试更加有效的营销方式，目前公司整体获客成本回报周期在1年左右。

经纪业务外，在中概股行情遇冷的背景下，老虎证券投行业务是否会因此停滞也让外界颇为关切。在业绩会上，公司管理层指出由于ADR投行业务占据公司营收比例不超过10%，且公司将积极参与香港IPO，因而影响相对有限。

对此，巫天华回应称，海外多个市场处于科技券商替代传统券商的初步阶段，老虎证券希望抓住快速获客的窗口期。在技术侧，老虎证券将持续拉大竞争优势这样的前瞻性场景化布局，也为卡萨帝空调下一步的持续增长开辟了广阔空间。又到了金九银十，新一轮家装旺季拉开了序幕。

其实目前，市面上已经出现了全空间衡温空调，这样的空调好在哪里？真的能解决空调房的温差问题吗？为了让用户看清楚什么是全空间衡温，9月初，万维家电网极限实验室做了4项专业测评，解剖卡萨帝银河空调的全空间衡温性能。32个探头反复测温，全空间衡温不夸张万维家电网的测评是在一间15㎡的玻璃房中展开的，实验人员布置了32个可动温度探头，通过波浪式往复运动，可以感应到玻璃房每一个角落的温度变化。

另外，从初始温度29℃降到设定温度18℃，银河空调仅用了96秒，年轻人想要极速降温也没问题。玻璃房内的卡萨帝银河空调挂机出风口缓慢打开，32个温度探头开始在随机位置测温，从温度测试仪上可以看到，最高温为23.3℃，最低温为22.8℃，温差仅0.5℃。

如果觉得室内太闷，可以开启健康模式，室内负氧离子数值瞬间可以从0提升到13770000，远超世界卫生组织规定的清新空气中负氧离子标准浓度应＞1500个/m，就算开着空调也能时刻通风。关节怕冷的老人、跑来跑去满头大汗的孩子都不敢在冷风下直吹，这时就需要空调带来更温和的解决方案。