iPhone售价高昂，受国产厂商挤压，苹果在印度市场受阻

15日从中石油获悉，售价高昂受国产厂商挤压苹公司与中粮集团本周一在北京签署战略合作框架协议。

电动汽车市场的欣欣向荣，果印度市对于油市来说，就是个大麻烦。身为美国汽车制造商通用汽车旗下电动汽车品牌的Chevy Bolt，场受阻售价也定在30000美元，预计将在2017年上市销售。

问题在于，售价高昂受国产厂商挤压苹电动汽车要多久才能通过削减200万桶/日的需求来触发相似的油市供过于求呢?2015年，售价高昂受国产厂商挤压苹尽管汽油价格持续徘徊在超低位，但是全球电动汽车销量仍攀升60%果印度市埃克森美孚石油公司对电动汽车也是不屑一顾。本月中旬，场受阻特斯拉首席执行官埃隆.马斯克在接受BI网站专访时表示，特斯拉将按照原有计划推出Model 3，在政府补贴之前的售价为35000美元。在未来两年内，售价高昂受国产厂商挤压苹特斯拉和Chevy计划开始出售续航200多英里、售价在3万美元左右的电动汽车。身为美国汽车制造商通用汽车旗下电动汽车品牌的Chevy Bolt，果印度市售价也定在30000美元，预计将在2017年上市销售。

的确，场受阻新技术的时间表很难预测，但是在变得不可能被忽视之前或许需要不了太长的时间。不过，售价高昂受国产厂商挤压苹石油输出国组织(OPEC)在其最新的年度世界石油前景报告中预测，到2040年94%的路上行驶车辆仍将依靠石油燃料提供动力。他补充称，果印度市2017年12月布伦特原油每桶50美元的买权目前报每桶4.00美元。

在当前波动率下，场受阻试图在近月合约捕捉油市底部存在者每桶超过3美元的风险，场受阻还得面临正价差展期折价，但随着2016年12月布伦特原油跌破每桶35美元，买进2016年12月布伦特原油每桶40美元的买权价格已经下跌至每桶3.60美元，瑞士顾问公司Petromatrix分析师Olivier Jakob表示。不过交易商仍表示，售价高昂受国产厂商挤压苹当期货价格正在下跌之际，见到行权价远高于当前市场价格的中长期买权需求并不令人意外。一名交易商称，果印度市每每只要市场崩盘，在买权价格涨得太高之前买进上档买权已经成为趋势，好在市场反转时取得一些delta好处。由于在当前价格水准下，场受阻已可明显见到生产面压力，因此我们认为相对偏低执行价水准下持有中长天期买权有其价值。

从基本面来看，油价跌势看似难见尽头，全球金融市场因此惨遭蹂躏，经济全面衰退的幽灵也随之升起，但衍生品市场显示，交易商未必全盘相信中长期续跌的假设情境。波动率指标已经升至2008年末金融危机最严重时期以来的新高，因在市场抛盘更趋积极之际，交易商赶忙避险。

根据ICE数据，12月每桶40美元的买权未平仓合约数量，目前已经高过3月每桶30美元，比例接近三比一。光在过去13个交易日，油市动荡已然导致油价暴跌了30%，股市也急转直下，这让苏格兰皇家银行(RBS)上周报导提及的几乎全面抛售一语传遍市场。但每桶原油30美元看跌期权持仓增加之际，每桶40美元的看涨期权增幅更为可观，这意味着交易商认为今年12月之前，每桶40美元的油价会是相对偏低。上一周数据显示，每桶30美元卖权的未平仓合约事实上减少了约20%，12月40美元买权的数量则增加五倍。

尽管周四、五强势反弹，创下逾七年来最大两天涨幅，但是有市场人士指出，油价反弹主要原因在空头回补上一周数据显示，每桶30美元卖权的未平仓合约事实上减少了约20%，12月40美元买权的数量则增加五倍。在当前波动率下，试图在近月合约捕捉油市底部存在者每桶超过3美元的风险，还得面临正价差展期折价，但随着2016年12月布伦特原油跌破每桶35美元，买进2016年12月布伦特原油每桶40美元的买权价格已经下跌至每桶3.60美元，瑞士顾问公司Petromatrix分析师Olivier Jakob表示。尽管周四、五强势反弹，创下逾七年来最大两天涨幅，但是有市场人士指出，油价反弹主要原因在空头回补。

不过交易商仍表示，当期货价格正在下跌之际，见到行权价远高于当前市场价格的中长期买权需求并不令人意外。本周衍生品市场可见一阵活络买盘，这些衍生品让持有人拥有以每桶30美元出售原油的权利，最远天期为12月，这意味着交易商和投资人越来越看坏油价复苏前景。

但每桶原油30美元看跌期权持仓增加之际，每桶40美元的看涨期权增幅更为可观，这意味着交易商认为今年12月之前，每桶40美元的油价会是相对偏低。波动率指标已经升至2008年末金融危机最严重时期以来的新高，因在市场抛盘更趋积极之际，交易商赶忙避险。

一名交易商称，每每只要市场崩盘，在买权价格涨得太高之前买进上档买权已经成为趋势，好在市场反转时取得一些delta好处。从基本面来看，油价跌势看似难见尽头，全球金融市场因此惨遭蹂躏，经济全面衰退的幽灵也随之升起，但衍生品市场显示，交易商未必全盘相信中长期续跌的假设情境。根据ICE数据，12月每桶40美元的买权未平仓合约数量，目前已经高过3月每桶30美元，比例接近三比一。他补充称，2017年12月布伦特原油每桶50美元的买权目前报每桶4.00美元。由于在当前价格水准下，已可明显见到生产面压力，因此我们认为相对偏低执行价水准下持有中长天期买权有其价值。光在过去13个交易日，油市动荡已然导致油价暴跌了30%，股市也急转直下，这让苏格兰皇家银行(RBS)上周报导提及的几乎全面抛售一语传遍市场。

洲际交易所(ICE)数据显示，持有今年12月每桶原油40美元买权的数量上日跳增至相当于2792万桶，使其成为该月份到期期权第二大行权价原油加工量47869万吨，增长3.5%，成品油产量30030万吨，增长下降4.2%。

据发改委网站消息，据运行快报统计（下同），2015年，原油产量21331万吨，同比增长1.8%。成品油表观消费量27616万吨，增长1.2%，其中，汽油增长7.0%，柴油下降3.7%。

天然气方面：据运行快报统计（下同），2015年，天然气产量1350亿立方米，同比增长5.6%。年底成品油库存较上年增长153万吨，处于较高水平。

天然气消费量1932亿立方米，增长5.7%。天然气进口量614亿立方米，增长6.3%事实上，随着原油市场供大于求情况加剧以及OPEC拒绝减产，受供需关系影响，当年的原油价格降到了低于60美元/桶。2015年国际油价再创新低，并跌至11年来最低点。

在人工智能、机器人、深度学习等领域，Kurzweil被视为一个奇才。这种趋势早已见端倪，比如国际油价对近期叙利亚革命、ISIL在伊拉克的兴起以及沙特阿拉伯和伊朗的紧张关系等政治事件相对缓和的反应。

实际上，许多创新技术早已开始进行。而这种错误的判断在2015年再一次上演。

2016年国际油价将呈现出新的动态：页岩气开发技术将会打破原油生产格局并呈现多元化，原油产能将持续上升;政治事件对国际原油价格的影响则会持续减弱。过去18个月对于那些一直企图预测原油价格走向的企业来说是十分艰难的。

例如，因为页岩气的开发成本为每桶70美元-90美元，根据2015年国际原油价格预测推断美国的页岩气产量将会减产。如果把Kurzweil的加速回报定律应用于石油和天然气行业，未来将会产生什么新的趋势呢?首先意味着页岩气技术将会全球化，并将大幅度提高页岩气产量和探明储量(技术和经济可采储量)。在北美一些老油田的试验表明：页岩气开发技术、水平井技术和水力压裂工艺不仅能够用于老油田开发初次开发未动用的致密储层，而且还可以用于已动用储层增产改造。想当初，2013年底时布伦特原油曾收于112美元/桶，WTI原油收于100美元/桶，当时投资银行纷纷预测表示2014年的原油价格将会稳定在100美元/桶左右。

这导致了运输阻塞点和相对较少的国家对全球原油供需平衡具有显著的调控能力。全新的油藏分析技术及完井技术使生产商有效提高了新井的平均初始产能(与页岩气革命中所钻的老井相比)，同时重复压裂有效解决了页岩气产量递减的问题。

这两个新的趋势反过来会引领第三个新的趋势：原油价格与政治事件脱钩。在这方面，原油价格预测者们应注意Ray Kurzweil所完成的关于技术创新本质的研究。

此外，垫块钻井工艺的引入缩短了水平井钻井时长，减少了开发成本。2015年初，由于美国页岩气和加拿大油砂开发的经济效益变差，很多机构预测北美非常规油气资源将逐步退出市场，并预测油价将在60美元/桶左右触底。