即墨古城大讲堂 | 林少华：日本美学与中国禅意

光伏治沙、即墨古农业+光伏、即墨古可再生能源制氢等新模式新业态不断涌现，分布式发展成为风电光伏发展主要方式，2022年分布式光伏新增装机5111万千瓦，占当年光伏新增装机58%以上。

专家表示，城大讲员工持股计划是上市公司重要的利益共享机制，城大讲要想达到良好的激励效果，既需上市公司科学合理制定考核指标，也需监管部门持续完善激励约束机制，从而更好发挥员工持股计划的作用。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，堂林少随着国企改革三年行动的持续推动，堂林少国企股权改革也逐步深化，员工持股计划和股权激励的实施，有助于为国企注入活力与动力。

董忠云认为，华日本要区分1元购0元购员工持股计划是否涉嫌变相利益输送，华日本要看激励范围和行权条件是否合理，是否遵循激励和约束对等原则，设定的公司层面业绩考核和个人层面绩效考核要求是否能激励核心骨干创造价值，如果业绩目标过低，则有利益输送的嫌疑。持股计划的出发点是调动员工积极性，美学如果业绩考核等规则设计不当、美学实施环节不够科学严谨，就会导致激励举措变味，成为少数人实施利益输送的工具，损害上市公司利益，这与监管部门鼓励开展员工持股计划的初衷相悖。员工持股计划是企业吸引人才、中国禅建立长效激励机制的重要工具，中国禅可以使公司、股东、员工等各方建立起长期稳定的利益共享和风险共担机制，实现多方共赢。2022年以来，即墨古A股上市公司实施员工持股计划热情持续攀升，频现亿元持股金额，0元购1元购持股计划迭出。在激励机制上，城大讲对授予价格、城大讲激励对象、激励规模遵循激励和约束对等原则，通过风险共担、利益共享的激励机制，充分激发员工积极性和创造性，从而增强企业竞争力。

堂林少（记者李华林） 标签：上市公司|员工持股责任编辑：陈子汉 陈子汉。华日本2022年实施员工持股计划的国企上市公司明显增多。耐心等待市场触底反弹的机会，美学积极关注市场动向及政策的出台落地。

操作上，中国禅当前位置不必悲观，控制好整体仓位理性对待当前的探底下跌。预计全年稳增长目标不变，即墨古随着疫情影响减弱，即墨古季报披露结束，美元如期加息三因素落地，基建、地产和消费三主线在5月有望迎来同步复苏，中期修复行情渐行渐近，建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局估值低位和预期低位品种。在稳增长和逆周期调控的预期下，城大讲各项政策正不断出台，城大讲基建板块作为稳增长的排头兵利好不断，可重点挖掘基建板块潜在的布局机会，同时受疫情影响当前消费板块受到较强压制，可关注后期消费板块复苏机会。市场成交量明显缩小，堂林少指数的二次探底动作或即将结束，底部区域已经比较明显。

对于近日市场走势，国盛证券表示，随着前期的快速下跌，市场悲观情绪已经得到了较大释放，周二指数冲高回落，也反应出资金分歧。中信证券指出，以成交拥挤程度的结构特征判断，近期资金流出主要来自游资和散户，从估值、申赎和仓位判断，机构端资金调仓和减仓处于尾声，市场情绪已回落至2018年以来低点附近。

4月27日，沪指早盘探底回升，午后强势拉升，大涨超2%站稳2900点，深成指、创业板指均走高，深成指大涨超4%，创业板指涨逾5%站稳2200点。两市成交额有所放大，全日成交超9000亿元标签：沪指|上证指数责任编辑：陈子汉 陈子汉。3）制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于滞胀风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

结构上，我们认为低估值稳增长领域仍具备一定配置价值，关注消费领域自下而上的择股机会，制造成长风格可能仍需静待时机。截至收盘，沪指跌5.13%报2928.51点，深成指跌6.08%报10379.28点，创业板指跌5.56%报2169点。2）从估值来看，经历调整后沪深300的股权风险溢价再度接近均值上方1倍标准差，接近2020年3月低点的估值较极端水平。2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等。

当前关注三个方向：1）在市场磨底阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（地产、建材、建筑、家电、家居等）等。该机构认为目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，我们依然维持目前市场处于磨底期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。

三大股指均创出年内新低。中金公司指出，当前市场特征：1）从交易层面来看，市场近期成交对应换手率水平已经接近2%左右，处于历史低位，产业资本净减持规模也出现较明显下降。

两市成交额有所放大，全日成交近9000亿元，北向资金净卖出超40亿元。两市合计成交8915亿元，北向资金净卖出43.97亿元。两市近2000只个股跌幅超9%。4）政策方面，近期央行、证监会、银保监会、外管局等多部门就近期经济形势和资本市场环境都有积极表态，坚决维护经济和市场稳定。目前十年期国债收益率仍处于低位，徘徊在2.7%-2.8%之间，所谓拳头不能打在棉花上，在疫情好转之前，对于政策的实施也会有节奏。3）从市场行为来看，前期有相对表现的稳增长风格出现补跌迹象。

粤开证券表示，当下市场处于盈利下行阶段，而疫情的汹涌反复是当前掣肘经济的主要原因。盘面上看，两市板块全线飘绿，军工、有色、半导体、化工、煤炭、石油、等板块跌幅居前，酿酒、医药、汽车、保险、地产等板块均走弱。

4月25日，两市股指低开低走，盘中单边大幅下探，沪指跌超5%失守3000点大关，深成指跌幅超6%，创业板指跌幅超5.5%失守2200点截至收盘，沪指涨0.23%报3086.92点，深成指跌0.29%报11051.7点，创业板指跌0.69%报2296.6点。

渤海证券指出，对A股中长期的市场底部判断不变。可重点结合国家稳增长政策面的发力点，选择吃、穿、住、行等与民生息息相关的板块做低吸。

农业、旅游、食品饮料、半导体、酿酒、医药等板块下挫。深成指、创业板指午后亦拉升走高，尾盘再度回落，均创出年内新低。操作上，指数连续2日宽幅调整，且量能跟随放大，明显涌出较多抛压盘，但连续的杀跌，容易使抛压衰竭，叠加5日线偏离乖离率过大，将容易使指数出现一波超跌反弹行情，总体看当前不宜过度看空，可在后续到来的反弹行情中视反弹力度再择机应对。两市合计成交7533亿元，北向资金净买入67.65亿元。

本周，沪指下跌3.87%，深成指跌5.12%，创业板指跌6.66%，均为连续3周下跌。对于近日市场走势，国盛证券表示，沪指开始二次探底，深指则再创年内新低，不过A股整体估值已经进入相对低位区间，机会大于风险，大概率依然会有结构性行情出现。

盘面上看，纺织服装板块走势活跃，电力、石油、家居、港口、银行、燃气、保险等板块均走强。标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。

配置上应该留有耐心，短期稳增长板块中的多数板块拥挤度已处于近5年来的高位水平，风险逐渐积累，需保持谨慎。两市成交额较昨日明显萎缩，全日成交约7500亿元。

北向资金大幅净流入，全日净买入近70亿元。4月22日，沪指早盘冲高回落，午后再度拉升，一度涨近1%收复3100点，但随后涨幅快速收窄。投资者可围绕一季报挖掘业绩超预期的机会。对中长期而言，在经济企稳后，成长板块仍有望重回主线地位，长期配置价值将更为凸显

标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。深成指、创业板指午后亦拉升走高，尾盘再度回落，均创出年内新低。

农业、旅游、食品饮料、半导体、酿酒、医药等板块下挫。操作上，指数连续2日宽幅调整，且量能跟随放大，明显涌出较多抛压盘，但连续的杀跌，容易使抛压衰竭，叠加5日线偏离乖离率过大，将容易使指数出现一波超跌反弹行情，总体看当前不宜过度看空，可在后续到来的反弹行情中视反弹力度再择机应对。

北向资金大幅净流入，全日净买入近70亿元。配置上应该留有耐心，短期稳增长板块中的多数板块拥挤度已处于近5年来的高位水平，风险逐渐积累，需保持谨慎。