邦巡回法院驳回了PTAB的非显而易见性裁决

1-6月份，邦巡回法河北省规模以上工业企业实现利润总额1196.1亿元，同比增长32.7%，增速比1-5月份减缓1.6个百分点。

其中海岬型指数开始下降，院驳回易见性裁截至27日报收3197点，与上周相比下降了8点。块煤均价404元/吨，非显较上期下降2元/吨。

邦巡回法整体现货价格再次出现大幅下降。院驳回易见性裁本周国际海运费开始下跌。港口煤炭印尼煤、非显澳洲煤价格平稳，山西煤、内蒙古区煤价格部分上涨20元左右。目前钢材市场表现相对强势，邦巡回法对炼焦煤行情仍有一定支撑。另一方面近期北港天气因素，院驳回易见性裁滞港较多，同时由于长江口台风影响，深水航道淤塞，部分海轮滞留长江口。

今年南方降水较常年同期偏高叠加市场供应宽松，非显抑制了火电需求及电厂购煤积极性，贸易商降价甩货现象增多。邦巡回法蒙煤5500大卡成交价为634元/吨。据了解，院驳回易见性裁虽然目前港口煤价在上涨，但是部分贸易商认为此次价格上涨持续性不强。

非显外贸煤补给不确定性较强。综上判断，邦巡回法虽煤价在相关需求指标触底回升情况下，旺季因素支撑下有望继续小幅回升，但此番港口煤价再度抬头，应属恢复性增长，幅度有限。CCI周指数价格显示，院驳回易见性裁8月6日-8月10日CCI5500综合指数572.0（+1），院驳回易见性裁CCI5500长协指数554.0（-），CCI5500大宗指数598.0（+1），CCI5500611.8（+5.2），CCI5000521.2（+1.6），4500折算价454.6（折算系数0.884）。需求端看，非显8月份仍属迎峰度夏期，各地区电力供需依然偏紧，沿海六大电厂日耗持续有望继续上升，动力煤需求或将继续改善。

中国煤炭工业协会有关负责人表示，港口动力煤价格企稳的主要原因有，适销煤种供给受铁路掣肘。相关指数也验证了煤价的持续小幅上涨。

今日北方港口5500大卡煤主流报价620-630元/吨不等，5000大卡煤主流报价530-540元/吨，其中山西煤因水泥厂需求较好、货源偏紧，价格比蒙煤略高5元/吨左右。CCI5000动力煤价格报532元/吨，较上月初下调67元/吨。8月10日最新一期CCTD环渤海动力煤现货参考价：5500K价格624元/吨上涨5元/吨，5000K价格534元/吨上涨5元/吨。目前电厂认为库存仍处高位，暂不会高价接货。

有行业媒体认为，在港口和电厂的库存双双高企且进口煤价格重拾优势的情况下，估计现货价格的成交价即使上涨也会比较有限。8月10日最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报627元/吨，至8月7日以来，连续4期再次重回600元大关，较上期上调7元/吨，较上月初下调54元/吨。截至8月10日，沿海六大电厂煤炭库存为1512.5万吨，日耗煤量80.78万吨，可用天数18.72天。8月3日开始，动力煤1809合约价格大幅向上反弹，上涨超50元/吨，逼近7月初水平，价格逐渐转成升水，也带动现货出现企稳预期。

预计8月煤价有望跌势趋缓或止跌在季节性用电支撑下耗煤量继续处在80万吨高位，存煤水平在补库到岸较及时下维持稳定，可用天数18天，短期电煤消费需求仍未得到明显改善。

南方地区在北方港口涨价带动下，8日、9日广州某大型煤企连续两次上调动力煤价格，累计上调25元/吨，受涨价刺激部分贸易商反应出货要好于前期。数据显示7月份，伊金霍洛旗全旗共销售原煤1304万吨，同比减少247万吨，减幅16%。

以山西地区5000大卡煤为例，贸易商发运至北方港口的成本约为530元/吨，而秦皇岛港平仓价在8月3日时降至505元/吨，导致贸易商价格倒挂25元/吨，加上下游询货阶段性增多，价格顺势而涨。除此之外，临近交割期，动力煤期货价格止跌回升，在现货价格持续下跌的情况下，一定程度上助推了市场的看涨情绪。六大电厂平均日耗总量82.72万吨，较上周回升0.27万吨，涨幅为0.32%。受当地煤炭需求指标限制，外来陕煤进入当地并无优势，整体市场维持供需两淡的局面，价格难以突破。当前现货煤价已跌破大型煤企的月度长协价格，市场继续下跌压力削弱，悲观情绪得到释放，部分贸易商再度萌生惜售情绪，可交易量收紧下价格开始企稳。澳洲煤5500大卡煤报价FOB68美元/吨左右，下游采购意愿不强，询盘稀少，不愿接货。

今年，全国将继续退出落后和无效产能，重点退出僵尸企业，继续退出开采范围与国家级自然保护区、风景名胜区等相重叠的煤矿，引导一批30万吨/年以下煤矿有序退出。因中间贸易商拉运积极性不高，导致矿上面煤库存堆积，8月7日起大同某矿面煤价格下调10元/吨，据矿上了解价格调整之后，矿上销售依然不佳。

卓创了解，目前广州港库存仍处于持续攀升阶段，下游需求支撑力度略有不足，在买涨不买跌的心理影响下，煤企出货出现回暖，不过后期仍有关注供需情况。水力发电充足，当地电厂开工率降至30%，电煤需求欠佳，整体长协煤价格走稳。

尽管前期高温多雨天气使得存煤风险增加，北方部分港口高库存压力下持续进行疏港，但大秦线连续5天的病害整治，下游采购的主力煤种相对短缺，激发个别煤种缺货上涨，同时带动其他煤种价格呈现企稳。下周动力煤展望整体来看，因处于月初阶段部分中小型电厂及水泥厂询货增多，短期之内或将给沿海煤价形成支撑，后续随着大秦线发运量逐步恢复正常，秦港煤炭库存将缓慢回升，而沿海六大电厂在日耗回升有限、库存充足的情况，采购需求难以释放，所以卓创预计下周动力煤价格将先涨后落，秦皇岛港5500大卡动力煤价格或将在615元/吨左右运行。

当地大矿销售情况良好，个别矿周一价格小幅上涨5-15元/吨。由于前期煤价持续下行，导致成本倒挂严重，贸易商捂货惜售。国内动力煤市场走势本周国内动力煤市场涨跌互现。供需情况分析供应情况：国家统计局发布2018年6月份规模以上工业生产主要数据，2018年6月份全国原煤产量29802万吨，同比增长1.7%。

北方港口方面，由于下游阶段性询货增多，加上目前价格倒挂严重，导致市场上出现捂货惜售的现象，贸易商易商报价开始小幅探涨，热量5500大卡煤主流平仓价涨至620元/吨附近。秦皇岛港：本周北方港口动力煤价格止跌反弹。

本周北方港口下游询货数量开始增多，部分贸易商报价开始探涨，若此次涨势能持续，或将对坑口价格形成一定支撑。西南地区：四川地区煤矿产量受阻，供应缩减明显，其中四川川煤集团广能公司绿水洞矿正常月产量在30万吨左右，但近两个月产量一直持续在16万吨，受产量下降影响，矿上基本无多余库存。

不过周三开始，受询货增多和价格倒挂影响，北方港口煤价小幅探涨。电力需求旺盛支撑，动力煤得到一定支撑，加之近期期货市场表现乐观，动力煤看空预期有所减弱。

受北方港煤价反弹的影响，本周主产地晋陕蒙区域整体煤价止跌企稳，局部区域小幅涨跌，波动幅度基本控制在5-10元/吨，多属于小幅盘整，港口煤价上涨传导至坑口仍需一定的反应时间。2018年1-6月份，全国原煤累计产量169659万吨，同比增长3.9%。府谷地区受北方港煤价小幅反弹的影响，个别矿价格小幅跟涨5-10元/吨，5800大卡的洗煤一票价执行370-380元/吨，矿方表示因目前下游无实际需求支撑，预计此次涨价难以持续。8月3日开始，动力煤1809大幅向上反弹，上涨超50元/吨，逼近7月初水平，价格逐渐转成升水，也带动现货出现企稳预期。

虽然本周北方港口动力煤价格开始小幅反弹，但因市场实际需求仍然偏弱，涨势能否持续还有待观察，中小户操作比较谨慎，采购积极性较差，导致坑口价格跟涨无力。截至8月9日，沿海六大电厂煤炭库存为1499.43万吨，日耗煤量82.72万吨，可用天数18.1天。

分析认为，本周期环渤海港口动力煤价格企稳的主要原因有：一、适销煤种供给受铁路掣肘。尽管前期采购的进口煤陆续通关到岸，对电力企业库存形成有效补充，但随着中美贸易战的进行，以美元计价的煤炭进口风险不断加大，后续进口煤的不确定性对内贸煤价上涨形成底部支撑。

产地动力煤市场走势内蒙古地区：本周内蒙古鄂尔多斯地区动力煤价格稳中小跌，部分煤矿销售较差，价格继续下调5-10元/吨。截至8月8日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为117.12美元/吨，较上期下降3.9美元/吨，跌幅为3.22%。