四川大学校领导来院看望伤员并慰问一线医务人员

富国基金首席基金投资分析师沈绍炜分析，川大学外资机构拥有全球投资视角的专业研究团队，川大学具备领先的全球投资理念，可以为中国投资者提供更好的理财服务。

顺丰全货机执飞鄂州花湖比利时列日国际货运航线，校领导为中欧经贸搭建一条安全、高效的航空物流通道。随着国内经济复苏，院看望伤员并慰问线医务制造业产能得到快速释放，院看望伤员并慰问线医务快递企业抓住机遇，积极打造入厂物流、仓配一体化、订单末端配送、区域性供应链服务、嵌入式电子商务等进厂模式

今年以来，川大学国际金融机构密集上调中国经济增长预期。财政部部长刘昆表示，校领导中国将在全球化过程中坚持推进投资便利化与贸易自由化，校领导完善进口环节关税政策，加力稳定外贸外资，并鼓励发展外贸新业态资本市场持续推进制度型开放值得期待。受访外资机构认为，院看望伤员并慰问线医务当前中国经济运行整体好转，为世界经济发展注入更多确定性，必将进一步提升中国资本市场的吸引力和影响力。川大学今年中国对世界经济增长的贡献率或超过三分之一。校领导标签：经济向好|中国资产责任编辑：陈子汉 陈子汉。

另一方面，院看望伤员并慰问线医务审慎监管，同步引进国外先进的市场监管经验，增强风险防范能力。更大力度吸引和利用外资，川大学是去年中央经济工作会议对2023年经济工作的重要部署之一。看社融规模与M2增速差，校领导1月末，社融规模与M2的同比增速差为-3.2%，较上月末扩大1个百分点。

院看望伤员并慰问线医务非银行业金融机构贷款减少585亿元。会议明确，川大学中国人民银行、川大学银保监会和各主要银行将保持对实体经济的信贷支持力度，做好对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的金融服务，保持房地产融资平稳有序，推动经济运行整体好转。中信证券分析人士认为，校领导考虑到春节较早、高基数等因素，今年1月份信贷表现含金量较高。及时跟进政策性开发性金融工具配套融资，院看望伤员并慰问线医务延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，力争形成更多实物工作量。

中国人民银行日前发布的数据显示，2023年1月份，中国人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元，创单月最高纪录。自2022年4月以来，社融扩张速度持续低于货币扩张速度，且增速差在持续扩大，表示资金流动性持续充裕。

看M2与M1增速差，1月末，M2与M1的同比增速差为5.9%，二者增速剪刀差较上月末下降2.2个百分点。苏剑分析，随着疫情影响趋于减弱，市场预期显著改善，加上政策性开发性金融工具、专项债结存限额、设备更新改造专项贷款、农业农村基建投资、保交楼专项资金等稳增长政策工具落地生效，提升了信贷支持力度，企业信贷规模增加，推动2023年信贷实现开门红。实体经济是下一步信贷投放的重点领域。人民币贷款增量创纪录中国人民银行数据显示，1月份，社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。

2023年，信贷投放可能出现哪些变化？苏剑预计，信贷将呈现规模稳步提升、结构逐渐完善的趋势。信贷投放适度靠前发力今年以来，在信贷靠前发力的政策导向下，金融对国内需求和供给体系的支持不断加大。企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，其中短期贷款增加1.51万亿元、中长期贷款增加3.5万亿元、票据融资减少4127亿元。分析人士认为，信贷支持实体经济力度的不断提升，将推动经济运行整体好转。

从结构来看，企业中长期贷款是信贷增长的主力，1月新增企业中长期贷款同比多增1.4万亿元，同时票据融资同比多减5915亿元。近日，中国人民银行、银保监会举行信贷工作座谈会，要求各主要银行合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。

苏剑认为，目前经济仍在恢复发展中，下一步应推动信贷需求和货币供应更好对接，防止出现金融市场资金空转现象。此外，人民币汇率保持稳定、春节前企业结汇需求显著增加，也对M2同比增速产生积极作用。

北京大学国民经济研究中心主任苏剑对本报记者表示，1月份社融表现高于市场预期，其中人民币贷款是该月社融规模的重要支撑。苏剑认为，这表明1月末货币存款活期化明显提升，企业投资活力正在较快恢复，其背后是市场预期的回暖。资金流动性持续充裕从货币供应情况看，1月末，广义货币（M2）余额273.81万亿元，同比增长12.6%，创2016年4月以来的新高。货币供应方面，稳健的货币政策将保持流动性合理充裕，助力国民经济恢复发展。狭义货币（M1）余额65.52万亿元，同比增长6.7%。这表明1月份信贷更多用于固定资产投资，在促进经济增长方面的效果较好。

中金公司分析人士认为，1月信贷投放体现了较强的稳增长力度，但市场化主体的实质信贷需求复苏进度仍有待观察，预计年内有望出现实质拐点。（记者汪文正） 标签：信贷|开门红责任编辑：陈子汉 陈子汉。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元，同比多增7308亿元。苏剑分析，在政策性开发性金融工具配套融资加快投放等政策支持下，信贷规模大幅增长，支撑M2同比增速走高

标签：粮食储备责任编辑：陈子汉 陈子汉。X省储通过与中粮祈德丰商贸签订包干轮换合同，将价格波动风险和质量风险交由中粮祈德丰商贸管理，不仅规避了风险、节省了管理成本，而且还确保了储备轮换业务高质量完成。

对于期货经营机构开展储备粮轮换业务的优势，杨英辉表示，风险管理公司在开展轮换业务时，把被动承受市场风险转变为主动管理风险，将轮换业务与期货套保相结合，将传统给出绝对价格、利用新旧作价差的轮换业务转变为基差思维，不再纠结于绝对价格的高低，从而避免了赌市场涨跌行情式的盲目等待。作为中粮期货的全资风险管理子公司，中粮祈德丰(北京)商贸有限公司(简称中粮祈德丰商贸)充分发挥粮食风险管理的专业优势，承接了储备粮轮换业务，并为X省储定制了风险管理服务方案，帮助其顺利完成20212022年度某省轮换储备玉米5.9万吨。相比其他参与轮换业务的传统贸易企业，中粮祈德丰商贸作为中粮期货风险管理公司，具备风险管理与现货渠道的双重优势，既可以作为现货多头、空头，在合适的时机借助风险管理工具进行套保操作，又可以依托中粮集团在玉米产业链中的优势，保障玉米采销的畅通。其间在俄乌战争突发、新冠疫情袭扰、恶劣天气频发、物流运力紧张、市场价格大幅波动等多种复杂环境下，中粮祈德丰商贸通过发挥自身风险管理优势，同时发挥中粮集团内部协同仓储物流优势，提前、按量、高质完成了X省储的储备粮食轮换业务。

期货经营机构可充分发挥专业优势，承接储备粮轮换业务或服务承储企业进行储备粮轮换业务风险管理，为服务储备粮轮换工作、保障国家粮食安全贡献期货力量。由于适时选择了项目轮换购销的基差位置，通过基差波动，中粮祈德丰商贸获得了约30元/吨的基差收益。

同时，客户与供应商履约积极性高，又促进了储备轮换的顺利开展，从而避免了传统轮换业务容易发生的质量或履约风险，也使风险管理公司承做轮换业务获取相应的收益，可谓多方共赢。长期以来，粮食储备轮换大多由粮库自身完成或与贸易企业合作，其中部分民营贸易企业通过参与轮换业务赚取贸易价差，但当遇到粮食价格上涨、新陈粮食价差扩大时，企业轮入的新粮价格可能远高于轮出的陈粮，面临较大亏损。

近几年来，受粮食价格波动影响，X省储担心承接轮换业务的企业产生亏损，从而导致违约，或将面临轮入粮食任务难以完成的风险。在服务过程中，中粮祈德丰商贸结合玉米收购、销售的季产年销特点，充分运用供需变化带来的基差变动机会，期现联动管理风险。

在轮出与轮入时，能够让接货客户及粮食供应商满意，以促合同履行。某省储备粮管理公司(简称X省储)负责管理本省的粮油储备，除在本省建有若干储备粮直属库以外，在东北粮食主产区吉林省也建有数个储备粮库。当基差处于高位时，将现有旧作玉米库存销售，并同时在期货合约建立相应的多单头寸;待基差下跌，通过定制采购符合X省储储备粮管理要求的玉米，平仓期货多单，并运至X省储指定的粮库，检验合格后入库;在等待基差下跌过程中，根据实际情况，择机将多单头寸换成看涨期权来增厚收益。编者按为深入贯彻党的二十大精神、《国务院办公厅关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》要求，引导期货经营机构发挥期货市场功能服务实体经济，中国期货业协会通过组织开展案例征集活动，深度挖掘、梳理总结了2022年以来期货经营机构服务实体经济的10个典型案例。

近年来，新陈粮食价差不断扩大，承储企业储备粮轮换遇到了前所未有的困难。中粮期货副总经理杨英辉告诉期货日报记者，该项目采用了轮储+套保服务模式，即中粮祈德丰商贸与X省储签订合同，在约定期限内、约定的最后截止日前(次年3月底之前)，按照双方约定的数量、质量，先完成仓库内旧作储备玉米的轮出，再完成新作玉米的轮入。

为保障粮食质量符合储备粮要求，X省储定期对储备粮进行轮换。为生动呈现案例内容，即日起本报推出期货经营机构服务实体经济典型案例(2022)系列报道，为期货行业服务实体经济总结经验、积蓄力量，敬请关注。

该项目自2021年8月签订合同，至2022年6月收到尾款，历时10个月。最终，通过发挥期货市场功能，管理了现货企业生产经营过程中的风险，安全高效地服务储备粮轮换。