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这三个领域的用煤,吃河车每吨最少的都要比重点电煤价格高出5元左右。
从历史数据来看,大造胶的方法1500~2000万的供给缺口将对应10~12%左右的涨幅,大造胶的方法再考虑通货膨胀等因素,预计2011 年全年焦煤均价涨幅将在15%―17%以上,有望超预期。相对更看好炼焦煤和无烟煤价格,囊备孕预计2011年均价分别同比上涨15%和10%。
3 国际煤价或将支撑国内煤价走势近期,有些在亚太需求回暖、美元贬值及流动性充裕的条件下,国际焦煤价格上升势头明显。假设国际煤价及进出口价格维持不变,详细解析国内焦煤价格将维持继续向上的趋势。若国际煤价持续上涨,吃河车进口需求得到抑制,将转向具有价格优势的国内焦煤,进一步催化国内煤价从历史数据来看,大造胶的方法1500~2000万的供给缺口将对应10~12%左右的涨幅,大造胶的方法再考虑通货膨胀等因素,预计2011 年全年焦煤均价涨幅将在15%―17%以上,有望超预期。假设国际煤价及进出口价格维持不变,囊备孕国内焦煤价格将维持继续向上的趋势。
有些1 供给缺口存在决定价格维持高位中信证券研究所判断未来几年国内焦煤供给仍将呈现偏紧的状态。相对更看好炼焦煤和无烟煤价格,详细解析预计2011年均价分别同比上涨15%和10%。澳洲煤炭产销量将突破千万吨,吃河车受益国际煤价大涨。
投资策略:大造胶的方法维持煤炭行业推荐评级,大造胶的方法重申提升煤炭股配置建议,优先配置炼焦煤子行业更为乐观的角度来看煤炭股估值,目前煤炭股对应2011年PE为18.8倍,考虑到估值修复,上涨空间仍在30%左右,重点公司推荐:兖州煤业:现货销售为主,受益煤价上涨周期。预计2011年原油价格冲上100美元/桶,囊备孕国际煤炭价格维持在100美元/吨以上均是大概率事件。短期,有些澳洲受拉尼娜气候影响,暴雨洪水影响了煤炭生产供应,未来国际煤价上涨或超预期。广州港内外贸煤价保持平稳,详细解析内贸煤,其中,山西优混(5000)维持在790元/吨。
冀中能源:炼焦煤公司,估值优势突出。目前澳洲煤矿生产企业已开始使用不可抗力条约推迟对客户的交货,未来煤价上涨或超预期,其中,预计二季度炼焦煤价格将达240-250美元/吨,季度环比上涨10%。
国际能源价格的高位走势将支撑未来国内煤价走势。终端需求的库存方面,直供电厂煤炭库存量下滑较快,截止12月20日,直供电厂库存量为5707万吨,存煤可用天数为15天,较月末下降2天。煤炭市场基本面运行良好,行业景气度回升趋势确立:国内宏观经济预期向好,国外欧美经济的逐步复苏带动大宗商品价格走高:2011年煤炭价格走势或超预期,受十一五末投资压抑影响,2011年上半年投资冲动较大,煤炭限价是调控通胀压力的权宜之计,能源价格改革的大方向不会变,未来煤价上涨的预期更强。国内沿海煤炭运价止跌回稳,BDI走势低位运行。
昊华能源:成长性明确,资源禀赋好,预计2011年业绩2.90元,估值优势突出。受澳洲暴雨洪水及北半球欧洲雨雪天气影响,国际市场动力煤价格继续大幅上涨,截至12月31日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价为128.5美元/吨,上涨3.75美元/吨。受成品油调价及下游需求继续上升影响,沿海运价止跌回稳,截至12月29日,秦皇岛至广州和宁波的航线运价分别为57元/吨和49元/吨,比上周分别下降1元/吨和上升1元/吨,而秦皇岛至上海的运价为47元/吨,与上周持平。本周,重点关注澳洲暴雨影响国际煤炭供应,澳洲BJ煤价创出128.5美元/吨新高,未来价格上涨或超预期。
南非理查德港动力煤价为126.85美元/吨,小幅上涨5.6美元/吨。潞安环能:喷吹煤小煤种,受益炼焦煤上涨,且资产注入+高新企业减税双重概念上周行业数据分析:煤炭价格:坑口价整体平稳,港口价格继续小幅回调生产地,部分地区炼焦煤价格上涨25元/吨山西北部地区动力煤价趋稳,其中大同动力煤(6000大卡)为520元/吨,与上周持平。
钢、焦市场平稳震荡,海运市场止跌回稳钢、焦市场维持震荡行情截至1月3日,秦皇岛煤炭库存量为703.3万吨,下降25.7万吨。
中部地区炼焦煤平稳,其中古交2号焦煤765元/吨,东南地区无烟煤价格平稳,其中阳泉无烟块煤价格为930元/吨。昊华能源:成长性明确,资源禀赋好,预计2011年业绩2.90元,估值优势突出。南非理查德港动力煤价为126.85美元/吨,小幅上涨5.6美元/吨。近期下游直供电厂煤炭库存下降较快,可用天数降为15天,使得煤炭价格对气候的变化趋于敏感,春节前电厂仍要经历一轮补库存,将支撑煤价高位运行,甚至推动煤价的大幅上涨。国内煤价平稳为主,局部炼焦煤价格上涨20-30元/吨。煤炭市场基本面运行良好,行业景气度回升趋势确立:国内宏观经济预期向好,国外欧美经济的逐步复苏带动大宗商品价格走高:2011年煤炭价格走势或超预期,受十一五末投资压抑影响,2011年上半年投资冲动较大,煤炭限价是调控通胀压力的权宜之计,能源价格改革的大方向不会变,未来煤价上涨的预期更强。
冀中能源:炼焦煤公司,估值优势突出。受成品油调价及下游需求继续上升影响,沿海运价止跌回稳,截至12月29日,秦皇岛至广州和宁波的航线运价分别为57元/吨和49元/吨,比上周分别下降1元/吨和上升1元/吨,而秦皇岛至上海的运价为47元/吨,与上周持平。
预计2011年原油价格冲上100美元/桶,国际煤炭价格维持在100美元/吨以上均是大概率事件。投资策略:维持煤炭行业推荐评级,重申提升煤炭股配置建议,优先配置炼焦煤子行业更为乐观的角度来看煤炭股估值,目前煤炭股对应2011年PE为18.8倍,考虑到估值修复,上涨空间仍在30%左右,重点公司推荐:兖州煤业:现货销售为主,受益煤价上涨周期。
终端需求的库存方面,直供电厂煤炭库存量下滑较快,截止12月20日,直供电厂库存量为5707万吨,存煤可用天数为15天,较月末下降2天。受澳洲暴雨洪水及北半球欧洲雨雪天气影响,国际市场动力煤价格继续大幅上涨,截至12月31日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价为128.5美元/吨,上涨3.75美元/吨。
国内沿海煤炭运价止跌回稳,BDI走势低位运行。目前澳洲煤矿生产企业已开始使用不可抗力条约推迟对客户的交货,未来煤价上涨或超预期,其中,预计二季度炼焦煤价格将达240-250美元/吨,季度环比上涨10%。外贸煤方面,越南煤(5300)价格维持760元/吨。潞安环能:喷吹煤小煤种,受益炼焦煤上涨,且资产注入+高新企业减税双重概念上周行业数据分析:煤炭价格:坑口价整体平稳,港口价格继续小幅回调生产地,部分地区炼焦煤价格上涨25元/吨山西北部地区动力煤价趋稳,其中大同动力煤(6000大卡)为520元/吨,与上周持平。
短期,澳洲受拉尼娜气候影响,暴雨洪水影响了煤炭生产供应,未来国际煤价上涨或超预期。国际能源价格的高位走势将支撑未来国内煤价走势。
钢价、焦炭价格平稳震荡,其中上海螺纹钢(12mm)价格为4670元/吨,小幅回落30元/吨,主要城市钢铁社会库存为1305万吨,较上周上升24.4万吨。煤炭库存量:天气影响运输,港口库存回升港口煤炭库存量小幅回落,截至1月3日,北方六港(不包括黄骅港)煤炭库存1903万吨,基本与上周持平。
钢、焦市场平稳震荡,海运市场止跌回稳钢、焦市场维持震荡行情。西山煤电:炼焦煤龙头公司,2010年以来涨幅较小。
中转地,煤炭价格平稳秦皇岛煤价继续回落,其中山西优混(6000)价格保持为785元/吨,与上周持平。本周,重点关注澳洲暴雨影响国际煤炭供应,澳洲BJ煤价创出128.5美元/吨新高,未来价格上涨或超预期。广州港内外贸煤价保持平稳,内贸煤,其中,山西优混(5000)维持在790元/吨。澳洲煤炭产销量将突破千万吨,受益国际煤价大涨
本周主要煤产区价格保持平稳。山西煤炭价格保持平稳,内蒙煤炭价格小幅回调。
其中秦皇岛港5000、5500大卡动力煤价格均下调5元/吨,其他两煤种价格继上周出现下调后,本周趋稳。另外受资源整合和天气的影响,山西、内蒙的调出量并未增加。
海运煤炭网指数中心的数据显示:本期环渤海动力煤平均价格为779元/吨,秦皇岛4500大卡热量动力煤价格为600-610元/吨,5000大卡发热量动力煤价格为685-695元/吨,5500大卡发热量动力煤价格为780-790元/吨,5800大卡发热量动力煤价格为830-840元/吨。环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格维持小幅阴跌局面,表明这一地区市场动力煤的供求关系继续保持在相对宽松状态。
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