丘德兴(关于丘德兴简述)

内地专家质疑国际板 指条件未成熟呼吁缓推被视为上海国际金融中心重要组成部分的内地A股国际板，丘德推出时机再受到内地金融界质疑。

第四，兴关证券公司和证券交易所都有一套严格的风险控制指标和风险控制措施。而另一位资深投资者陶先生，于丘从90年就开始进入证券市场 ，于丘他也向记者表示，融资融券的推出意味着在中国股市上可以做空，这给有经验的投资者提供了更多的投资机会。

光大证券是连续三次参与交易所全网测试的11家券商之一，德兴首批开展业务的券商就是从这11家中产生。那时候，简述邱立原还没领教过什么才叫熊市，简述他哪里见过持续3年的下跌？邱立原开始着急了，这一急，急出了更大的麻烦，为了挽回败局，邱立原向券商继续透支，而在股市下跌的时候，透支成倍放大了投资者损失，到1997年7月底最低迷时，股指下跌了80%，可想而知，邱立原要承担多么巨大的损失。丘德那目前市场对融资融券的推出普遍报什么样的态度？大家的参与热情如何？先来看一下记者在长沙拍摄到的情况。按照目前的管理办法，兴关以融资买入股票为例，假设：客户拥有资金100万元。但是，于丘胡一帆也同时指出，于丘 银行等金融机构的信贷资金进入证券市场,如果控制不力,将有可能推动市场泡沫的形成,而在经济出现衰退、市场萧条的情况下,又有可能增大市场波动,甚至引发危机。

而在那一拨熊市中，德兴和邱立原一样因为融资炒股而亏得债台高筑的人大有人在。潘先生：简述融资融券是个好事情，我肯定会参与。在50个新型工业化重点大项目名单中，丘德塞拉尼斯（南京）化工有限公司大型煤化工一体化项目、丘德上海梅山钢铁股份有限公司产品结构及工艺装备升级改造工程、扬子石化公司三轮乙烯扩建及配套工程分列前三位。

记者发现，兴关和2008年度和2009年度一样，位居榜上三甲的依旧是金陵石化公司、扬子石化公司和南京钢铁集团公司（四）强制减仓制度修订前的《风险控制管理办法》规定，于丘某一交易日出现单边市且与前一交易日同方向累计涨跌幅度大于等于16%的，于丘交易所有权采取强制减仓措施。据统计，德兴截至2009年12月31日，沪深300指数的总市值覆盖率和流通市值覆盖率约为72%。通过借鉴国际市场及国内相关期货产品保证金标准设置的相关经验，简述并结合我国股票市场的实际情况和市场初期进一步加强风险控制的需要，简述将沪深300股指期货合约的最低保证金设定为12%。

前10大成份股累计权重约为25%，前20大成份股累计权重约为37%。但是，在规则发布以后，金融期货筹备工作也出现了一些新情况，有必要对上述规则进行相应修订。

为消除歧义，通过此次业务规则修订将股指期货强制减仓的执行条件改为期货交易连续出现同方向单边市。据统计，沪深300指数在6％的涨跌幅度内变动的概率约为97％，12%的最低交易保证金标准能够覆盖正常情况下连续两个交易日的价格波动风险。为加强对大户的监管，规定从事自营业务的交易会员或者客户不同客户号的持仓及客户在不同会员处的持仓合并计算。第三，12%的最低交易保证金标准高于沪深300指数每日10%的涨跌停板幅度，能够在期、现货市场出现极端价格波动时，为交易所采取各项风控措施预留一定空间，有效防范跨市场的系统性风险。

增加会员应当对其客户的交易行为加强合法合规性管理的内容。第二，沪深300指数行业分布相对均衡，能够较好的对抗特定行业的周期性波动，从而实现较佳的套期保值效果，满足投资者的风险管理需求。同时在《会员管理办法》总则中增加会员及其高级管理人员和从业人员应当接受交易所自律监管等有关要求。此外，明确对于结算会员的限制标准为按照每日结算后某一合约单边的总持仓量计算，进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行。

其中，《交易规则》处于基本业务规则层面，确立了股指期货交易的基本制度。同时，为适应交易编码制度变化，将持仓限额的限仓单位进一步明确为以客户号为单位。

在股指期货上市初期，交易所实际收取的交易保证金可能还将根据市场情况，在最低交易保证金标准的基础上进一步上浮，有效地防范股指期货上市初期的风险 ,确保股指期货市场的安全运行。收紧大户持仓限额标准。

为确保股指期货投资者适当性等制度的落实，增加对违规开户会员可以采取暂停受理开立交易编码申请的处理措施。（七）加强对会员及其高级管理人员、从业人员的监管，丰富交易所的自律监管手段为加强对会员的持续监管，增加交易所可以根据市场发展，对会员的业务运作、风险管理、技术系统等提出要求，会员应当持续满足上述要求之规定。首先，随着我国资本市场基础性制度建设的进一步加强，期货市场统一开户制度和期货公司分类监管等制度相继出台、实施，客观上要求股指期货相关业务规则做出相应的呼应和调整。另根据对国内主要指数的比较分析结果，以沪深300指数开发的指数期货产品，具有较好的套期保值效果，可以满足投资者风险管理需求。进一步细化交易所对会员业务、内控的合规性及遵守交易所规则的情况进行日常检查的内容。同时，为满足证券公司、基金公司和合格境外机构投资者等特殊法人机构投资者分户管理资产的要求，规定符合中国证监会及交易所规定的会员和客户，可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。

较高的市场覆盖率与成份股权重较为分散的特点决定了该指数具有较好的抗操纵性。（六）套期保值制度套期保值是期货市场存在的基石，为更好发挥套期保值功能，提高套期保值的效率，简化了保值申请和审批的程序，将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批，同时规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可以重复使用。

为提高套期保值审批效率，更好发挥套期保值功能，简化套期保值申请程序，将套期保值审批由按照合约审批改为按照品种审批。第三，沪深300指数具有较强的市场代表性和较高的可投资性，有利于市场功能发挥和后续产品创新。

此外，提高对会员违规处理的针对性，增加限制或者暂停业务和调整会员资格类型等处理措施。再次，在国际金融危机爆发以后，各国进一步加强了对金融衍生品市场的风险控制和监管，对我们完善股指期货的有关制度和机制提供了很好的借鉴。

此外，我国股票和股指期货市场都已经实行了10%的涨跌停板制度，对于防止价格过度波动已经有了相应的制度安排。强化会员及其高级管理人员和从业人员应当接受交易所自律监管的要求。为保护会员和客户的商业秘密，将交易所每日交易信息中成交量和持仓量的披露单位由会员改为结算会员。其次，随着股指期货仿真交易参与者的稳步扩大和仿真交易功能的逐步发挥，为检验股指期货规则中的有关机制安排和制度设计提供了一个很好的平台。

《交易细则》、《结算细则》、《结算会员结算业务细则》、《会员管理办法》、《风险控制管理办法》、《套期保值管理办法》、《信息管理办法》和《违规违约处理办法》等八个业务实施细则分别从不同角度规定了股指期货交易、结算、交割、会员管理、风险控制和信息管理的具体制度。而《期货交易所管理办法》第八十六条规定，交易所采取强制减仓措施的条件为期货价格出现同方向连续涨跌停板的，有意见认为两者存在不一致之处。

沪深300指数借鉴了国际市场成熟的指数编制理念，采用自由流通股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术。此次对交易规则及相关实施细则进行了修订，修订内容主要体现在以下方面：（一）交易编码的开立为落实投资者适当性制度和满足投资者投机、套利和套保等不同交易目的和特殊法人投资者分户管理资产等需求，规定会员和客户可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请交易编码。

（二）保证金制度为加强风险控制，将股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。为保证单边市下交易所调整保证金水平的针对性，对单边市情形下交易所调整保证金标准的相关限制性规定进行修订。

具体体现在：加强会员持续监管，增加会员应当持续满足交易所会员资格条件要求的规定。中金所在股指期货仿真交易中尝试引进该制度，进行了大胆探索。规定沪深300股指期货合约的最低交易保证金标准为12%，主要考虑了如下因素：第一，从我国股票市场及股指期货仿真交易情况来看，12%的最低交易保证金标准能够较好地覆盖正常情况下期、现货市场可能出现的风险。（三）熔断制度在未采取涨跌停板制度的境外市场上，熔断制度作为一种价格波动控制机制，在一定程度上可以起到冷静市场情绪和平衡市场指令的作用。

法律、行政法规和规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，可以以其分户管理的资产组合向交易所申请开立多个交易编码。市场检验结果表明，自2005年4月8日沪深300指数发布以来，该指数与上证综指的相关性在97%以上，始终具有较强的市场代表性和较高的可投资性。

二是为落实有关加强市场监管，保护投资者合法权益的要求，强化相关监管措施。三是为充分实现股指期货市场功能，发挥股指期货风险管理和价格发现的作用，更好服务于现货市场，进一步优化股指期货相关基础性制度。

获批套期保值额度可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度。要求会员在为客户申请交易编码前，应当向客户充分揭示期货交易风险，评估客户的风险承受能力，审慎选择客户，对客户开户资料的真实性、准确性和完整性进行审核。