一腔热血献身教育 春风细雨滋润心田

腔热一位山西省现任官员表示。

血献身资源优势,在宁夏长期没有形成经济优势。教育春在延长产业链上做文章如今,在宁夏再提到能源,在煤炭之后都少不了煤化工三个字。

风细雨煤化工的地位和作用,让宁夏人刮目相看。滋润心煤炭就地转化为化工原料,也实现了增值的目标。由于不能及时运出,挖出来的煤炭常常堆如小山、腔热有时甚至发生自燃,既令人发愁又让人心疼此外，血献身电力、钢铁、化工均为重资产行业，折旧在总成本中占较大比例，这些行业经常会因产品价格波动而亏损。投资建议：教育春紧跟流动性预期，在PE12-13倍时可坚决左侧买入。

历史上，风细雨煤炭股走势与贷款余额增速高度一致，当预期流动性宽松时，是投资煤炭股的良机。因此，滋润心国务院《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》将得到地方的积极响应。近期影响煤炭股表现的三大利空因素基本兑现且低于预期：腔热美元反弹到位、腔热政策采取上调准备金而非加息、对煤价采取口头警示而非直接限价，我们认为煤炭股的市场表现过度反应了利空因素，剔除个别估值偏离度太大的公司，目前煤炭板块估值水平又回落到18倍左右。

9月底煤炭库存2.09亿吨，血献身较年初增加5029万吨，较上月增加216万吨，较去年同期增加4059万吨。短期看好焦煤，教育春中期重归成长主题：在其他煤种上涨预期逐步反应后，我们短期看好焦煤涨价潜力，可潜伏焦煤类公司，首选西山煤电、盘江股份。风细雨我们仍建议增持被错杀的煤炭股。国际煤价同步上涨，滋润心动力煤进口大幅增加。

11年1季度钢铁将出现复产高潮带动焦煤需求出现爆发性增长，焦煤是目前涨价潜力最大的品种。内蒙古煤炭产量9119万吨，环比大增29.3%，陕西产量连续2个月恢复性增长。

供给瓶颈来自铁路运输、煤价上涨基于供需层面。9月焦煤进口416.6万吨，环比增长7.5%。不过仍有两个力量推动煤价上涨，一是气温的进一步下降，二是高耗能产业的复产。中期投资主题重归成长，看好11、12年产能增幅最大的兰花科创、潞安环能、露天煤业。

虽然10月份电力行业耗煤量环比仍小幅下滑，但我们预计1季度高耗能产业将出现集中复产潮，加之节日小煤矿停产影响，动力煤涨势至少可以延续到1季度末。10月份国际煤价整体上涨，涨幅7%-10%。10月产煤大省产量多创新高。10月份内蒙古、山西月产量创新高，其中山西月度煤炭产量6757.9万吨，环比增长7.2%。

10月份喷吹煤价格涨幅达10%，焦炭、焦煤价格只上涨了2%-4%，焦煤相对于喷吹煤的价格优势重新体现短期看好焦煤，中期重归成长主题：在其他煤种上涨预期逐步反应后，我们短期看好焦煤涨价潜力，可潜伏焦煤类公司，首选西山煤电、盘江股份。

9月份动力煤进口505.2万吨，环比大幅增长45.5%，主要是由于澳大利亚动力煤进口环比增长223%。11年1季度钢铁将出现复产高潮带动焦煤需求出现爆发性增长，焦煤是目前涨价潜力最大的品种。

9月焦煤进口416.6万吨，环比增长7.5%。我们仍建议增持被错杀的煤炭股。社会库存小幅增加，生产环节库存下降。国际煤价同步上涨，动力煤进口大幅增加。10月份国际煤价整体上涨，涨幅7%-10%。9月底煤炭库存2.09亿吨，较年初增加5029万吨，较上月增加216万吨，较去年同期增加4059万吨。

近期影响煤炭股表现的三大利空因素基本兑现且低于预期：美元反弹到位、政策采取上调准备金而非加息、对煤价采取口头警示而非直接限价，我们认为煤炭股的市场表现过度反应了利空因素，剔除个别估值偏离度太大的公司，目前煤炭板块估值水平又回落到18倍左右。虽然10月份电力行业耗煤量环比仍小幅下滑，但我们预计1季度高耗能产业将出现集中复产潮，加之节日小煤矿停产影响，动力煤涨势至少可以延续到1季度末。

中期投资主题重归成长，看好11、12年产能增幅最大的兰花科创、潞安环能、露天煤业。供给瓶颈来自铁路运输、煤价上涨基于供需层面。

10月份内蒙古、山西月产量创新高，其中山西月度煤炭产量6757.9万吨，环比增长7.2%。10月产煤大省产量多创新高。

10月份喷吹煤价格涨幅达10%，焦炭、焦煤价格只上涨了2%-4%，焦煤相对于喷吹煤的价格优势重新体现。前期电厂恶补库存的局面基本告一段落，预计近期动力煤涨势将趋缓。不过仍有两个力量推动煤价上涨，一是气温的进一步下降，二是高耗能产业的复产。从环节库存变化来看，中转和消费环节同步增加，生产环节库存出现下降，说明下游环节为避免往年冬季煤价上升，提前增加库存，从而推动了短期内的煤炭需求。

内蒙古煤炭产量9119万吨，环比大增29.3%，陕西产量连续2个月恢复性增长到2011年6月30日前，形成10个左右年产150万吨以上的煤炭企业，一批30万吨以上的骨干煤矿企业。

生产(设计)规模30万吨／年以下(不含30万吨／年)煤矿，必须全部纳入被兼并重组范围。各县区政府建立集团企业考核、退出机制，对达不到要求的限时退出，引入其他实力强、有管理能力的大型煤矿企业参与煤矿的兼并重组。

11月24日，记者从安顺市煤矿大矿带小矿产业体系建设会议上获悉，安顺将从即日起，通过煤炭生产企业并购、协议转让、联合重组、参股控股等多种兼并重组形式减少煤矿企业数量。由于资源枯竭(资源储量只能满足开采2年内)、地质条件限制、技术条件等原因不适宜兼并重组的，由安顺市国土资源局提出不列入兼并重组范围煤矿名单。

对于列入兼并重组又不参与兼并重组的煤矿，按国家产业政策及相关规定，由地方政府强制实施关闭。对国土部门认定不列入兼并重组范围煤矿各县区政府要制定方案，在2012年前分期、分批实施关闭。此次煤炭企业兼并重组范围是：大、中型煤炭生产企业矿界内或周边影响大矿生产的小煤矿纳入兼并重组范围对国土部门认定不列入兼并重组范围煤矿各县区政府要制定方案，在2012年前分期、分批实施关闭。

11月24日，记者从安顺市煤矿大矿带小矿产业体系建设会议上获悉，安顺将从即日起，通过煤炭生产企业并购、协议转让、联合重组、参股控股等多种兼并重组形式减少煤矿企业数量。对于列入兼并重组又不参与兼并重组的煤矿，按国家产业政策及相关规定，由地方政府强制实施关闭。

各县区政府建立集团企业考核、退出机制，对达不到要求的限时退出，引入其他实力强、有管理能力的大型煤矿企业参与煤矿的兼并重组。生产(设计)规模30万吨／年以下(不含30万吨／年)煤矿，必须全部纳入被兼并重组范围。

此次煤炭企业兼并重组范围是：大、中型煤炭生产企业矿界内或周边影响大矿生产的小煤矿纳入兼并重组范围。由于资源枯竭(资源储量只能满足开采2年内)、地质条件限制、技术条件等原因不适宜兼并重组的，由安顺市国土资源局提出不列入兼并重组范围煤矿名单。