吹响扶贫开发冲锋号 坚决打赢扶贫攻坚战

吹响扶冲锋号在国投京唐港的交易价格区间比前一个报告周期下降了45元/吨。

而5月全国水电发电量则同比增长31.1％，贫开环比增长52.1％根据中国煤炭行业协会公布的数据，坚决打十一五期间中国煤炭行业共完成投资1.25万亿元，2011年完成投资就达到4700亿元。

由于气候因素，赢扶贫入夏以来，水力发电扭转了持续七个月的负增长局面，致火力发电需求进一步趋弱。国家煤炭工业网站数据显示，攻坚战2012年前5个月，动力煤进口3490万吨，同比增长183.4％。电煤进口激增，吹响扶冲锋号使得沿海电厂需求急剧减弱。在李俊松看来，贫开即使经济转好，过去煤炭紧缺的状况也将难以再现。高耗能产业开始衰退，坚决打新兴产业崛起，坚决打结构性的变化会影响煤炭的需求弹性，而最近数年煤炭投资增加很快，供求关系会慢慢好转，煤炭相对于宏观经济波动的弹性幅度也会下降。

一位中煤集团管理层人士对财新记者透露，赢扶贫中煤今年年初签订的重点合同煤价格，赢扶贫以5500大卡为例，目前对现货价格还有几十元的价格优势，但以后价格优势能否保持，目前来看还不好说。而5月全国水电发电量则同比增长31.1％，攻坚战环比增长52.1％。与之相应，吹响扶冲锋号鄂尔多斯由内蒙古的贫困地区变为人均GDP居全国首位的最富城市。

据统计，贫开今年1至4月，该市销售商品房149.8万平方米，下降20.8%。坚决打这个厂有点儿生不逢时。国内煤炭需求明显下滑，赢扶贫加之低廉进口煤的冲击，令内蒙、山西等产煤大省的煤矿生意日益艰难。很多房子都是去年春节停工的，攻坚战到现在也没能再开工，周围的小吃店因为少了工人们的生意，好多都关门了

今后一个时期，该园区将重点推进工业项目建设，着力打造煤电铝一体化新载体，推动煤化工产业链不断延伸。目前，伊泰集团、山东久泰能源、国电、中电投、大唐等一批区内外知名企业入驻园区，开展项目建设。

为实现这一目标，园区依托产品项目、公用辅助、物流传输、环境保护、管理服务一体化理念，围绕煤制油、煤制气、煤制醇醚、煤制烯烃及煤化工下游深加工等产业，重点引进国际国内知名企业入驻。为提高驻区企业的科技创新能力，促进项目建设，该园区全面推进煤化工产学研创新基地建设，积极与内蒙古工业大学矿业学院等国内外科研院所开展深层次、宽领域的技术合作，提高专业技术人才的科研创新能力，有效利用人才资源建立煤化工行业人才储备信息库，努力建成在国内煤化工行业中较具影响力的产学研集聚中心。园区已引进企业30家，引进项目39个，今年上半年新开工项目3个。该园区位于鄂尔多斯市准格尔旗，是内蒙古自治区规划的重点工业园区，也是按照一体化、基地化、大型化、现代化和集约化的原则及节能、降耗、循环经济理念开发建设的新型煤化工产业区。

内蒙古大路工业园区依托资源优势、区位优势和产业优势，围绕煤化工产业引进大企业、落实大项目、打造千万吨级煤化工基地。园区力争到十二五末建成在国内外有影响力的千万吨级煤化工生产基地和京津冀市场能源需求的大型供应基地。截至目前，该园区已建成项目5个，在建项目14个，总投资668.79亿元，建成和在建项目形成的煤化工总产能达616万吨。目前，该园区储备和引进、实施的一批重大项目陆续开工建设和投产达产，煤化工产业向规模化、标准化、集群化方向迈进

对此，宏源期货上海营业部总经理林幽谷在会上表示，降息行为说明中国经济存在的问题远远要比我们想象的要严重，上层领导现已意识到这个问题。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。

近期大宗商品的价格，包括原油黄金，都比较折腾，他认为原油黄金牛市行情基本上已经差不多了，最近的价格有可能会因为降息的原因反弹周期拉长，但价格未必会到最好的点位。近日，国内部分煤炭股由于国际油价因欧盟经济刺激计划大幅反弹而表现相对较好，海外煤价也开始率先反弹，且涨幅不菲。

据报道，6月份A股煤炭板块加速下跌，单月跌幅高达16.7％，高居行业跌幅榜首。与此同时，7月5日晚间，欧洲央行也宣布降息，将基准利率下降25个基点，至0.75％，隔夜贷款利率下调25个基点至1.50％，隔夜存款利率下调25个基点至0％。从目前情况来看，煤炭价格既不处于高位，也不算很低位，其短期应该会有震荡下跌的过程，但是不会出现急剧下跌的情况，他认为本月下半个月可能会止跌反弹，长期来看下半年煤炭板块可能是大U型走势。对于未来煤炭板块的走势，刘心田对和讯网表示，煤炭价格现在处于低价，对行业对整个经济都不是好的现象，既不鼓励煤炭价格太高也不鼓励太低。7月6日，生生意社首席分析师刘心田在上海表示，煤炭板块短期会有震荡下跌的过程，不会出现急剧下跌的情况，下半年煤炭板块可能是大U型走势。昨日晚间，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率

近日，国内部分煤炭股由于国际油价因欧盟经济刺激计划大幅反弹而表现相对较好，海外煤价也开始率先反弹，且涨幅不菲。对于未来煤炭板块的走势，刘心田对和讯网表示，煤炭价格现在处于低价，对行业对整个经济都不是好的现象，既不鼓励煤炭价格太高也不鼓励太低。

对此，宏源期货上海营业部总经理林幽谷在会上表示，降息行为说明中国经济存在的问题远远要比我们想象的要严重，上层领导现已意识到这个问题。与此同时，7月5日晚间，欧洲央行也宣布降息，将基准利率下降25个基点，至0.75％，隔夜贷款利率下调25个基点至1.50％，隔夜存款利率下调25个基点至0％。

近期大宗商品的价格，包括原油黄金，都比较折腾，他认为原油黄金牛市行情基本上已经差不多了，最近的价格有可能会因为降息的原因反弹周期拉长，但价格未必会到最好的点位。从目前情况来看，煤炭价格既不处于高位，也不算很低位，其短期应该会有震荡下跌的过程，但是不会出现急剧下跌的情况，他认为本月下半个月可能会止跌反弹，长期来看下半年煤炭板块可能是大U型走势。

据报道，6月份A股煤炭板块加速下跌，单月跌幅高达16.7％，高居行业跌幅榜首。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。7月6日，生生意社首席分析师刘心田在上海表示，煤炭板块短期会有震荡下跌的过程，不会出现急剧下跌的情况，下半年煤炭板块可能是大U型走势。昨日晚间，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率

这将进一步促进煤炭行业内部的整合、兼并，在一定程度上控制煤炭产能总量，减缓煤炭供给。据监测，这一规定将作为发改委对国内煤炭矿区总体规划、煤矿项目前期开展准备工作和各项工作办理核准的基本依据。

新规定将之前规划中小型矿区的规模从200万吨／年提高到300万吨／年，同时加强了政府各部门之间协调作用，此外，还要求地方政府或煤炭企业提供煤炭矿区总体规划设计文件，对矿区规划实施动态管理。总体来看，新《规定》能够避免擅自短期扩大规模，加强资源保护和煤炭行业的集约型发展。

6月13日，国家发改委制定《煤炭矿区总体规划管理暂行规定》，并于7月13日正式开始实施据监测，这一规定将作为发改委对国内煤炭矿区总体规划、煤矿项目前期开展准备工作和各项工作办理核准的基本依据。

总体来看，新《规定》能够避免擅自短期扩大规模，加强资源保护和煤炭行业的集约型发展。6月13日，国家发改委制定《煤炭矿区总体规划管理暂行规定》，并于7月13日正式开始实施。新规定将之前规划中小型矿区的规模从200万吨／年提高到300万吨／年，同时加强了政府各部门之间协调作用，此外，还要求地方政府或煤炭企业提供煤炭矿区总体规划设计文件，对矿区规划实施动态管理。这将进一步促进煤炭行业内部的整合、兼并，在一定程度上控制煤炭产能总量，减缓煤炭供给

（4）近期比较好的现象是：电厂和港口存煤缓慢回落，港口出货量也继续明显增加，国际煤价也有显著回升，虽然伴随着煤价的快速下跌，但库存的回落仍是煤价后期上涨的第一阶段，预计随着电厂日耗的增加，7－8月份库存有望回落至合理水平，煤价后期上涨仍值得期待。个股普遍下跌，国投新集涨0.46％领涨，金瑞矿业跌5.97％领跌。

以后煤炭股的投资，应该采用自下而上的策略从差异化角度选择合意的煤炭股，从产能高增长角度，推荐国投新集、永泰能源、兰花科创、盘江股份和山煤国际。从集团资产注入角度，推荐潞安环能和红阳能源。

7月板块估值有望得到修复，首推弹性较大、内生或外延增长空间较大的公司。但电厂库存持续攀升至历史高位，海运费和下游产品价格的走软预示需求面仍疲软，我们认为煤炭股的趋势性机会仍需等待。