它，差点让iPhone在中国“消失”…现在又盯上了华为

　　而上述投资如每项投资都按照最低出资比例计算，差点山水文化需要的资金总计超过1.5亿元，差点约占其总资产的34.8%，而目前公司负债高达83.5%，净资产仅有4101万元。

当时，中国消失华谊兄弟还与Studio 8公司签署了排他性谈判条款，不过，在5月10日排他期已过之后，双方历时约半年的谈判并无最终结果。不过对复星来说，现又盯在影视制作发行方面的经验尚属新手。

记者昨日从复星国际了解到，上华公司已经与美国Studio 8公司签署投资协议。在创办Studio 8后，差点Jeff Robinov也规划了几部大片的拍摄计划，希望在吸引投资后尽快投入拍摄。这是近年来中国不多见的直接投资到好莱坞有一定规模的制作公司的股权，中国消失此前包括万达、中国消失小马奔腾、华谊兄弟等公司的股权投资都未能介入到内容制作环节，主要是在院线、影视技术、发行等方面股权投资，而其他一些影视公司跟好莱坞的合作也基本上仅限于单一影视项目的投资，但也极少涉及内容创作。与此同时，现又盯复星还将以此建立一个立足于中国文化消费市场、专注全球影视娱乐产业的全球媒体娱乐投融资和运营平台。业内人士猜测，上华正如Jeff Robinov给公司取Studio 8这样的名字，上华Jeff Robinov很可能想建立起好莱坞七大电影公司(原先六大加上狮门影业)之外第八大电影制作公司。

今年3月份，差点华谊兄弟曾发布公告称，差点拟与其他投资人共同组成华谊兄弟投资方作为一个投资主体，合计向美国Studio 8公司投资1.2亿至1.5亿美元，购买美国Studio 8公司的股权，希望通过这一举措成为英语影片制作领域的主导力量，从而成为全球主要的影片制作发行公司。中国消失标签：好莱坞|studio|亿美元责任编辑：杜思思 杜思思。《公司债券发行试点办法》显示，现又盯对于发行公司债券要符合的6条规定中，仅对净资产和利润进行了硬性规定，并未提及对现金流的指标。

从目前的法律程序上看，上华如果债民认为发债公司为了包装发债进行了财务造假，上华不能直接进行上诉，必须先由监管机构进行行政处罚，债民才能在法院申请上诉，才有可能获得赔偿，但是如果证监会不对其进行行政处罚，法院是不受理的，这对债民来说就是不公平的。差点缺乏监管是国内信用评级存水分的主要原因。如果监管机构比如交易所既要当裁判员，中国消失又要当运动员，这很难做到公平处理。以*ST超日为例，现又盯*ST超日年报显示，2008年、2009年经营性现金流量净额低于当期净利润，2010年、2011年公司分别出现4.6亿元、10.68亿元的经营净现金流出。

不过，没有第三方机构来判断其合法性，由监管层判断是非的问题也是资本市场的通病。另一方面，由于债券信用评级的评级办法、评级流程、评级人员、评级数据等信用评级的透明度不强，不利于减少信用评级机构在评级过程中产生的利益输送行为。

在国际上，发债的标准也是看发行公司有没有现金流，有没有偿还能力。甘国龙表示，我国的债券市场为了保护投资者，必须要求发行债券的公司评级级别在AA级以上，这个初衷是为了保护投资者，但是不少上市公司为了发行债券，伪造或者造假数据。债券专家向北京商报记者表示，在发债融资时，许多企业为了降低筹资成本，倾向于追求高信用等级，在选择评级机构时，不是综合考虑评级公司的品牌、工作质量、市场地位以及后续服务等因素，而仅注重该评级公司是否能承诺给予高信用级别，导致部分企业信用等级明显偏高，而评级机构的权威性、公信力也受到了影响。吴立骏认为，对于保荐机构、交易所没有履行相应责任，应该采取赔偿措施，而不是简单的行政处罚，这样才能有效保护投资者。

*ST超日整个2011年没有什么现金流，没有还款来源，怎么还投资者的钱。不少专家建议，债券发行监管应当逐步由实质性审批向程序性审核过渡，用市场化理念来发展我国公司债券市场。为了追求高等级，发债公司与评级机构相互串通的现象严重根据2只新股的发行公告，今世缘的发行价为16.93元/股，对应的发行市盈率为12.54倍，低于白酒行业近一个月的平均市盈率。

如果是做长期投资的话，它可能并不是最好的一只新股，白酒行业已经日渐落寞了，它没有什么特别的优势。而据报道，当地城镇居民人均可支配收入2.05万元，也就是说，今世缘员工的薪酬水平甚至低于当地居民的平均水平。

透过首批4只新股火爆的申购场面不难猜测，发行价和市盈率都低于行业平均水平的今世缘和一心堂也肯定不会愁卖。不过，需要指出的是，若投资者想对今世缘进行长期投资，那恐怕还需要再掂量掂量。

根据今世缘的招股说明书显示，该公司2011-2013年的职工薪酬总额不仅没有提高，而且还出现小幅下降，金额分别为7049.55万元、6811.23万元、6895.41万元。2013年度今世缘的员工总人数为3421名，其中18名为高管，他们的年薪合计为855.79万元，如此来算，其余普通员工的平均年薪仅为1.77万元。标签：双刃剑|市盈率|发行价责任编辑：杜思思 杜思思。对于该股，一位证券分析人士指出，纯粹对今世缘打新是可以的，快进快出，赚一把就撤离。事实上，从今世缘公司本身来看，该公司也存在一些经营隐患，尤其是员工薪酬水平较低的问题，可能成为一把双刃剑。如果上市后今世缘顺势提高员工的薪酬，那其利润水平也势必会受到压缩。

尤其是一心堂，该股在北京商报记者此前评估的首批10只获上市批文新股的变脸指数中得分最低(详见6月16日北京商报投资周刊头版)，也就是说该股未来业绩变脸的可能性相对较小，看起来是一只质地较好的股票。白酒股今世缘(行情, 问诊)以及医药零售股一心堂(行情, 问诊)将于今日启动网上申购，不出意外的话，这2只新股势必会和此前申购完毕的4只新股一样受到市场的热捧。

就在几天前，同样做白酒的郎酒集团就因员工薪酬太低的问题引发纠纷。一心堂的发行价为12.2元/股，对应的发行市盈率为13.45倍，也同样低于其所处行业19.38倍的平均市盈率

对于该股，一位证券分析人士指出，纯粹对今世缘打新是可以的，快进快出，赚一把就撤离。透过首批4只新股火爆的申购场面不难猜测，发行价和市盈率都低于行业平均水平的今世缘和一心堂也肯定不会愁卖。

就在几天前，同样做白酒的郎酒集团就因员工薪酬太低的问题引发纠纷。标签：双刃剑|市盈率|发行价责任编辑：杜思思 杜思思。而据报道，当地城镇居民人均可支配收入2.05万元，也就是说，今世缘员工的薪酬水平甚至低于当地居民的平均水平。不过，需要指出的是，若投资者想对今世缘进行长期投资，那恐怕还需要再掂量掂量。

白酒股今世缘(行情, 问诊)以及医药零售股一心堂(行情, 问诊)将于今日启动网上申购，不出意外的话，这2只新股势必会和此前申购完毕的4只新股一样受到市场的热捧。根据今世缘的招股说明书显示，该公司2011-2013年的职工薪酬总额不仅没有提高，而且还出现小幅下降，金额分别为7049.55万元、6811.23万元、6895.41万元。

2013年度今世缘的员工总人数为3421名，其中18名为高管，他们的年薪合计为855.79万元，如此来算，其余普通员工的平均年薪仅为1.77万元。事实上，从今世缘公司本身来看，该公司也存在一些经营隐患，尤其是员工薪酬水平较低的问题，可能成为一把双刃剑。

一心堂的发行价为12.2元/股，对应的发行市盈率为13.45倍，也同样低于其所处行业19.38倍的平均市盈率。如果上市后今世缘顺势提高员工的薪酬，那其利润水平也势必会受到压缩。

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同日，中国平安发布的分红派息公告显示，2013年度利润分配方案已获股东大会审议通过，每股派发税前现金红利0.45元，合计约35.62亿元，其中向A股股东派发股息约21.54亿元。上周五，中国平安发布公告，平安转债将于本月27日恢复转股，由初始转股价41.33元/股调整为40.88元/股。

随着分红派息的实施，中国平安(行情, 问诊)260亿元可转债转股价格也将下调。据了解，自5月23日起平安转债可以转股，但由于股价一直低于初始转股价，投资者对转股表现冷淡，一旦平安股价超过40.88元，将有望刺激投资者的转投热情。

依据此前260亿元平安转债募集说明书，派发现金股息时，可转债转股价格也将依据相关公式进行调整，自本月27日下调至40.88元/股，下调了0.45元。此外，中国平安为了遏制平安转债持有者一边享受转债利息，一边享受估价升值，专门制定了一则条款，即在转债上市半年后，如果在连接15个交易日里平均股价达到或超过转股价的30%，即53.14元之上平安有权强制转股