国际石油公司上半年经营业绩与战略动向分析

国际石油公司上半　　不过基于对市场的不同认识和判断,创投机构在2010年的股权投资策略上也出现明显的分歧。

从此次征求意见情况看，年经营业由于前期已经较为广泛的征求并吸取了各方的意见和建议，年经营业投资者和机构普遍认可、支持中金所设计的合约、修订的交易规则及其实施细则。根据各方的反馈意见，绩战略中金所进行了认真研究，绩战略并对交易规则及其实施细则进行了进一步的完善，主要意见和建议的研究及采纳情况如下：一、关于期货公司分类监管和会员资格条件有意见提出，目前中国证监会已经发布《期货公司分类监管规定（试行）》，中金所修订的交易规则及其实施细则也已经体现了加强会员监管的理念，建议在此基础上增加有关期货公司分类监管的内容。

中金所对此建议高度重视，动向分析经认真研究后特别说明：动向分析一是本次修订后的规则将强制减仓的条件提高到同方向连续涨跌停板，即从16%提高到20%，触发强制减仓的可能性进一步降低。对于交易保证金，国际石油公司上半有意见建议降低交易保证金收取标准。维持套期保值、年经营业套利和投机交易的适度均衡，年经营业是保障期货市场平稳健康运行的基础，当出现了同方向连续涨跌停板的情况，中金所一定会反复权衡，谨慎决策。五、绩战略关于合约乘数和交易保证金标准对于合约乘数，有意见认为沪深300股指期货合约的合约乘数过高，建议降低合约乘数，适时推出迷你合约。下一步，动向分析中金所将在中国证监会的统一领导下，按照高标准、稳起步的要求，有条不紊地落实股指期货上市的各项准备工作。

中金所2月20日讯 2010年2月20日，国际石油公司上半中国金融期货交易所（以下简称中金所）发布沪深300股指期货合约和修订后的交易规则及其实施细则。中金所研究后认为，年经营业投机持仓限额的降低有利于降低投资者和市场风险，年经营业中金所已经出台套期保值管理办法，并在积极研究有关套利交易的规定，同时规则中已规定进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受投机客户号持仓限额的限制，不会对套期保值和套利交易造成不当限制。发改委网站2月21日讯 国家发展改革委、绩战略民航局日前印发通知，公布了民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制。

二是通过联动机制限定了燃油附加的最高收取标准，动向分析航空公司只能在这个标准之内自行决定具体收取标准。在确定燃油附加标准时，国际石油公司上半综合考虑国产和进口航空煤油的价格，更加贴近航空运输成本的实际情况。四、年经营业机制规定，燃油附加与国内航空煤油综合采购成本实行联动。这次允许航空公司按照国家规定的联动机制确定燃油附加具体收取标准，绩战略是国内航空运输价格改革的步骤之一。

三是对油价下降时降低或停止收取燃油附加的时间做了具体规定，防止航空公司拖延降低或停止收取燃油附加的时间，损害消费者利益。在油价波动方向不确定、且波动幅度较大的情况下，适当收取燃油附加是应对油价波动的有效措施。

二、我们注意到，当前很多机票销售价格实行了一定的折扣，在这种情况下出台这个机制，可能会出现航空公司一边票价打折、一边收取燃油附加的现象。您如何看待这种现象？答：民航销售票价是按多级舱位体系运作的。一方面，为保持票价水平基本稳定，国内航线基准价和浮动幅度不宜频繁变动。需要说明的是，综合采购成本中并没有包含航空煤油在国内运输、储存和向飞机加油等费用。

此外，通过公布联动机制，允许航空公司在机制范围内确定燃油附加具体收取标准，引入了竞争机制，更有利于保护消费者利益。这种对不同旅客实行差别定价的方式，并不是民航票价执行不到位，与收取燃油附加并不矛盾。这样，在同一航班上，往往既有全价票，也有折扣票，即使同是折扣票，折扣率也不相同。航空公司根据时刻、经停等情况，对不同航班制定不同票价，同一航班上附加的限制条件不同，票价也不一样。

通过市场机制的作用，将有利于实现民航票价和燃油附加的有机结合，形成相对合理的票价和燃油附加水平。请问什么是航空煤油综合采购成本，燃油附加为什么要与综合采购成本联动？答：国内航空煤油综合采购成本，由国内航空煤油出厂价与进口航空煤油实际采购价格加权平均构成。

随着航空运输市场逐步开放，以及各种运输方式发展，我们还将继续积极稳妥地推进航空运输价格改革。根据民航局有关统计数据，近年来，民航国内航线旅客运输平均距离为1300公里左右，其中800公里以下航线和800公里以上航线旅客运量分别占30%和70%左右。

六、机制中是如何保障消费者利益的？答：联动机制着力保障消费者的利益有以下几个方面：一是对油价上涨造成的成本增支，要求首先由航空公司通过加强管理、提高技术等手段自行消化，消化比例不低于20%，剩余部分才可以通过向旅客收取燃油附加弥补。但在油价上涨时，国外许多航空公司仍收取了燃油附加。五、机制规定，800公里（含）以下航线燃油附加最高标准统一按800公里计算、800公里以上航线统一按1500公里计算。航空运输价格改革的最终目标，是建立完全通过市场形成民航运输价格的机制。这部分费用没有列入燃油附加的补偿范围。800公里（含）以下航线燃油附加最高标准统一按800公里计算、800公里以上航线统一按1500公里计算，计算燃油附加的平均里程为1290公里，与民航实际平均运输距离相吻合，总体上有利于均衡不同运输距离旅客的负担

2009年,我国石化产业的格局未发生大的变化,重心仍在东部沿海一带,但部分产业正由东部向中西部地区转移。价格数据显示,尿素全年均价为1735元／吨,同比下降15%;磷酸二铵均价为2703元／吨,同比下降30.6%;国产氯化钾均价为3493元／吨,同比上涨1.2%;45%氯基复合肥均价为2228元／吨,同比下降24.6%。

（三）合成材料市场回暖2009年,合成材料市场价格总体呈明显回暖走势。1～12月,原油表观消费量为3.88亿吨,同比增长6.2%,比1～9月加快约3个百分点;乙烯表观消费量达1165.6万吨,同比增长10.1%,比1～9月加快7.1个百分点;此外,硫酸表观消费量增长21.4%,烧碱增长13.4%,纯碱增长8.9%,甲醇增长35.9%,合成树脂增长19.2%,合成纤维聚合物增长16.6%,化肥增长14.3%,轮胎增长44.8%等。

四、产品价格走势各异2009年,石油和化工行业总体价格水平比上年下降了13.2%。分时段看,年初增长6.6%,上半年增长7.7%,前三季度增长9.06%,呈现逐步增长的态势;分行业看,石油石化行业同比增长4.50%,化工行业增长15.90%,表现突出。

全年原油产量1.895亿吨,同比微降0.4%,与去年大体持平;天然气产量830亿立方米,同比增长8%;原油加工量3.75亿吨,增长7.9%,增速比上年加快4.2个百分点;成品油（汽、煤、柴油合计）产量2.28亿吨,增长9.4%,加快2.5个百分点;化肥产量6706万吨,增长16.3%,增速加快14.9个百分点;乙烯产量突破千万吨,达1070万吨,增长8.3%,加快10.4个百分点。有机化工原料市场总体呈较强上扬态势。山东、江苏、广东和辽宁四省的行业产值合计已达全行业总产值的46.2%;内蒙、江西、四川和湖北等中西部省区的增速已位于全国前列。一、全行业工业增加值实现了两位数增长2009年,行业工业增加值占全国工业增加值的12.00%,同比增长10.13%。

预计2009年全年利润为5000亿元左右,下降约3%。高密度聚乙烯年均价10672元／吨,同比下降18%,比年初上涨26.3%;聚丙烯年均价为9451元／吨,同比下降23.5%,比年初上涨26%;丁苯橡胶(资讯,行情)均价为12718元／吨,同比下降33.5%,比年初上涨18.3%;己内酰胺年均价为14817元／吨同比下降30.1%,比年初上涨36%。

三、市场需求持续回升2009年,国内主要石化产品表观消费量持续回升。其中,全年进口总额2280.63亿美元,同比下降22.6%,降幅比前三季度缩小11.2个百分点;出口总额990.08亿元,同比下降24.6%,比前三季度缩小5.6个百分点。

二、多数产品产量出现恢复性增长2009年8月以后,多数产品出现恢复性增长。七、对外贸易渐趋回稳2009年,全行业进出口贸易总额3270.70亿美元,同比下降23.2%,降幅比前三季度缩小9.6个百分点,其中12月份进出口总额增幅高达53.3%,四季度贸易回升有明显加速的趋势。

五、行业效益明显提高2009年,行业利润回升逐步加快,其中化工行业实现增长和炼油行业扭亏为盈是两大亮点。此外,农药产量增长12.3%;硫酸增长18.7%,烧碱和纯碱分别增长8.6%和8.7%;合成树脂增长11.8%;合成纤维单体及聚合物增长10.3%;轮胎外胎增长18.1%。（一）化肥市场持续低迷2009年化肥市场总体呈现低迷态势,主要化肥品种价格长期低位运行。分行业看,化工行业投资增长24.3%,持续保持较快增速,其中磷肥行业增长67.8%,农药行业增长39.1%,橡胶制品行业增长34.8%,无机碱增长33.7%,涂料颜料行业增长32.1%,专用化学品制造增长31.9%;但油气开采行业和炼油行业投资下降,同比分别下降2.3%和9.3%。

2009年,全行业规模以上企业3.46万家;实现总产值6.63万亿元,同比增长0.3%;销售产值6.35万亿元,增长0.15%。跟踪的62种（类）重点石化产品产量显示,2009年,同比增长的产品有58种（类）,占93.5%。

1～11月,全行业利润总额为4190.63亿元,同比下降5.2%,降幅比1～8月缩小14.5个百分点;主营业务收入5.81万亿元,同比下降3.3%,降幅比1～8月缩小7个百分点;亏损企业亏损额477.91亿元,同比下降77.5%。六、行业投资增速趋缓2009年,全行业固定资产投资1.01万亿元,同比增长12.9%,回落14.2个百分点,低于同期全国固定资产投资平均增幅（30.1%）17.2个百分点。

特别是成品油、化肥、基础化学原料、合成材料、轮胎等类产品增速比上年明显加快。为应对国际金融危机,实现保增长、扩内需、调结构的战略目标,党中央、国务院及时制定和实施了扩大内需、促进经济增长的计划,出台了《石化产业调整和振兴规划》,2009年石油和化工行(601398,股吧)业经济出现了企稳回升、总体向好的发展局面。