日本酒兵法全攻略（上）：日本酒在台灣售價高得非常不合理

　　整体上看，日本酒兵目前国有股持股比例约54%，非国有成分比例约46%。

剔除年内新立的基金，法全攻略混合型基金年内平均收益率为45.37%。富国低碳环保最终以160.31%的收益率夺得上半年股票基金的冠军，上日本酒易方达则夺得混合型和指数型基金的冠军。

经历了一轮暴跌之后，台灣售基金排名大变脸。價高得非混合型：易方达新兴成长领跑混合型基金的表现同样让人感叹。股票型：常不合理富国基金优势明显夺冠受6月后半程A股连续暴跌千点影响，基金上半年累计盈利大幅缩水。而在暴跌之前，日本酒兵截止6月12日，日本酒兵这一均值高达104.08%，这意味着这些老基金经这场暴跌中，基金收益大幅缩水，不少基金因为跌幅巨大而在年中的排名战中失利。遗憾的是，法全攻略华宝兴业服务优选和汇添富移动互联，法全攻略截止6月12日的净值涨幅高达207.12%和205.86%，领先同类基金分别排在第一和第二，但经过这一轮暴跌后，两只基金的年内累计收益可谓减半，分别掉至第3和第5名。

指数型：上日本酒创业板指基再成赢家指数基金同样如此，上日本酒鹏华中证高铁产业作为5月末新成立的基金，恰好赶上暴跌行情，上半年累计跌幅达到33.7%，上半年累计跌幅达到33.7%，成为上半年新基金甚至所有权益类基金中跌幅最大的产品。台灣售跟踪创业板的指数基金则再次成为赢家。第二，價高得非房地产开发投资减速快于预期。

另外，常不合理CPI走弱是名义社会消费品零售总额增速预测下调的主要原因。日本酒兵房地产市场出现积极态势。论文称，法全攻略从对经济增长的下行压力来看，主要有三个方面的因素：第一，出口增速明显放缓。论文称，上日本酒上述因素基本涵盖了其调整今年全年GDP、出口、投资等经济指标预测的主要原因。

但考虑到大宗商品价格有望企稳，预计下半年贸易顺差与GDP比例将会有所收窄。展望下半年，论文估计环比GDP增速会比上半年略有回升。

在更新预测过程中，论文还考虑了以下有助于缓解经济下行压力的政策因素：积极财政政策的力度有所加大。主要的不确定性因素包括国外经济增速能否达到预期、国内新开工项目能否为银行创造足够的有效需求、房地产投资增速能否企稳等。我们用CGE模型估算的结果是，石油价格每上升20美元，会降低我国贸易顺差与GDP比例约0.4个百分点。人民银行自去年11月下旬以来已经连续三次降息和两次降准。

贸易顺差与GDP的比例的预测上调1 个百分点，达到4.8%。对经常项目顺差与GDP的比例的预测则上调0.5个百分点，达到2.9% . 导致上述预测调整的因素很多。论文称，去年12月以来，国内外经济和政策环境发生了一系列变化。CPI预测面临的下行风险包括：国内外经济增速低于预期，石油价格继续在低位波动，美联储加息速度过快等。

论文对2015年的最新基准预测仍然面临着若干上行和下行风险。第三，部分行业出现银行惜贷企业慎贷现象

一旦查出清理不力的，分支机构将受到处罚。出于安全角度，将一刀切，关闭所有HOMS的接入端口。

某大型上市券商将在两周之后关闭所有HOMS系统的接入端口。而此前，长江证券被传出6月12日收市后将关闭所有客户HOMS接入接口。某大型上市券商经纪业务相关负责人表示，公司将在两周之后彻底关闭HOMS系统的接入端口。不过，证券行业的目前普遍做法是，对新增的接入HOMS系统的要求一律禁止，而已经接入的存量客户维持原样。值得一提的是，多家券商还反映，不少投资者采用了曲线救国的方式接入券商端口，但券商尚无应对良策。在不告知券商，自行接入端口的情况下，比如，信托公司通过发行结构化产品，使用恒生O32投资交易管理系统接入券商的数据端口，但在此基础上嵌套恒生HOMS系统，并开立二级分仓交易账户和配资的，券商无从知晓，只能要求信托出具未配资的承诺函。

我们关闭HOMS系统的接入端口，主要是考虑到证券账户交易的安全问题。公司近期来对旗下投资者交易的数据包进行逐一分析，目前已锁定使用HOMS平台进行交易的客户，并整理出确有风控、分仓等前端风控需求且没有使用配资的白名单。

多家券商经纪业务相关人士表示，公司已通过逐一排查客户使用HOMS接入交易的数据包，将此类客户区分出来。再加上该系统允许在主账户下分拆多个子账户，相当于打通了不经券商及中登公司，为客户开立账户的权限。

标签：券商|HOMS系统|证券责任编辑：王华峰 王华峰。不过，只要银监部门不做限制，这部分资金放大杠杆进入股市的渠道依然畅通，只是交易速度相对偏慢。

而逐步清退使用该系统进行配资交易的客户涉及金额不大，整体市场影响有限。对确认存在场外配资的须在一定的时间内完成退出。此外，业内人士还表示，恒生已放弃homs系统，正在设计全新系统并予以替代。关闭HOMS系统正在证券行业持续发酵。

某大型券商经纪业务人士分析道。有业内人士指出，关闭端口除了考虑场外配资，更多是出于系统安全考虑。

此前，齐鲁证券率先通知，要求各营业部和分支机构全面清查参与场外配资、服务的情况。事实上，这样的场外配资才是主力，涉及资金超过数千亿元。

据该负责人介绍，若某家券商的前台及后台使用的都是恒生系统，则恒生可以看穿所有这些券商，在无需告知券商的情况下，利用HOMS系统帮助客户实现在多券商同步交易。二是由信托公司、民间机构提供配资。

6月5日，证监会新闻发言人明确表示，无论是证券公司还是信息技术供应商，都应该严格遵守法律法规规定，不得直接或间接参与任何非法证券活动，证监会多次重申，根据现行融资融券管理办法，未经批准的机构不得为客户提供融资融券服务，并为他人融资融券提供便利。某沪上券商经纪业务资深人士也告诉记者，公司正在全面梳理和排查全部第三方交易系统包括但不限于HOMS，铭创等的接入情况，并正在研究全面关停HOMS系统的方案。据悉，场外结构化配资大体分两类，一是由券商主动提供配资和端口支持的，交易流畅，但涉及资金面小，规模较大的券商也仅几百亿，一旦关闭HOMS端口，再加上给予一段时间的缓冲，对市场影响不大。对于白名单上的客户，公司已通知各家营业部做好客户工作，并要求妥善安排其接入其他软件实现前端控制

据该负责人介绍，若某家券商的前台及后台使用的都是恒生系统，则恒生可以看穿所有这些券商，在无需告知券商的情况下，利用HOMS系统帮助客户实现在多券商同步交易。对确认存在场外配资的须在一定的时间内完成退出。

再加上该系统允许在主账户下分拆多个子账户，相当于打通了不经券商及中登公司，为客户开立账户的权限。在不告知券商，自行接入端口的情况下，比如，信托公司通过发行结构化产品，使用恒生O32投资交易管理系统接入券商的数据端口，但在此基础上嵌套恒生HOMS系统，并开立二级分仓交易账户和配资的，券商无从知晓，只能要求信托出具未配资的承诺函。

对于白名单上的客户，公司已通知各家营业部做好客户工作，并要求妥善安排其接入其他软件实现前端控制。值得一提的是，多家券商还反映，不少投资者采用了曲线救国的方式接入券商端口，但券商尚无应对良策。