传承！曼联派出5名青训出品球员首发，年龄差高达17岁

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中信证券认为，发年龄差美团点评各项业务经营表现全面超预期，盈利时点提前，这将加强市场对公司生态价值的认可。对于餐饮外卖业务的增长，高达17岁美团点评表示，高达17岁主要原因是二季度运力较为充足且全国天气状况最为有利，这有助于最大限度地减少向外卖骑手支付季节性奖励金额。

核心的外卖业务，传承曼联派出5名青训出品球员首我们预计19Q3旺季订单量将维持25%以上快速增长，传承曼联派出5名青训出品球员首Q4受季节性因素影响预计外卖单量将放缓至约20%，结构上可着重关注非餐订单量的提升情况。发年龄差创新业务：减亏目标下多以轻模式探索。二季度外卖成本92.72亿元，高达17岁假设专送（1p）占比约65%，高达17岁测得平均每单配送成本为6.9元，较去年同期7.8元下降明显，这也是推动外卖业务全面盈利的核心因素。尤其8月初股价还在60港元关口，传承曼联派出5名青训出品球员首仅两个月时间又突破了80港元关口，且继续连创新高。中信证券建议积极配置，发年龄差调高目标价至90港元（原78港元），调高评级至买入。

中信证券给出的投资建议是，高达17岁看好公司外卖业务优势地位，建议跟踪新业务的不断补充和能够带来的长期成长空间。美团以防御性战略避开饿了么在三四线城市的直面竞争，传承曼联派出5名青训出品球员首且通过寻求规模优势，不断提升配送效率，盈利改善好于预期。除国内市场，发年龄差港交所将会增加在海外的上市推广，争取吸引更多海外生物科技公司来港上市。

以中梁为例，高达17岁由于在提交上市资料6月内未能上市，根据港交所规则，需要重新提交新的相关财务资料。去年初上市，传承曼联派出5名青训出品球员首募资超过38亿港元的正荣地产也曾表示，传承曼联派出5名青训出品球员首赶在了房企上市的一个最佳时期，后续上市的房企IPO金额都不算太高，其中美的置业募资约30亿港元，弘阳、大发则分别募资17亿港元及8.45亿港元。但对于包括生物医药在内的新经济行业，发年龄差市场认知较少，这些新股上市后的波动往往比较大，这些现象符合市场规律。5月22日晚，高达17岁李小加发布网志一一给予了回应。

另外，银城国际、德信中国、中梁控股、奥山控股、海伦堡也在年内提交了招股书。李小加称，截至今年4月底，香港已经成为全球第二大生物科技上市中心，9家生物科技公司（包括没有营业收入的7家通过新上市章节融资223亿港元）发行新股。

港交所大时代 主流观点认为，港交所修改主板上市规则，释放了内地企业赴港上市利好，同时对吸引新经济公司来港上市有着催化和提升的作用。据观点地产新媒体了解，在重新提交的招股书中，几个重要的指标较去年得到显著改善，其中年度销售额由2017年的649亿增长至2018年1015亿，净负债率从2017年的339.5%降至2018年的58.1%。有观点认为，频频破发是上市改革不成功的表现，甚至有声音认为交易所应该控制发行节奏或价格，精选一些上市表现好的新股来发行。这是港交所2018年忙碌一年的缩影。

2018年7月12日是港交所史无前例的一天，当天上午九点，8家公司在交易大厅同时敲钟上市，场面一片热闹，甚至有舆论调侃，港交所的锣都不够用了。抛开市场因素，房企冲击IPO成功与否更多仍与其自身相关。据李小加在网志中透露，自上市新规生效至今年4月底，共40家新经济公司发行新股，融资额累计约1504亿港元，占同期香港IPO集资总额的一半以上。除新经济公司外，生物科技也成为港交所近年重点关注的行业。

核心提示：2018年共有207家公司在港交所完成IPO上市，募集资金总额（含股东售股）为2778.5亿港元，同比增加超过100%。2018年10月，美的置业上市时，奥陆资本总裁兼投资总监蔡金强就表示：内地房企来香港上市，没有在近期这段时间完成上市的话，预计就要等到两三年之后了。

彼时，港交所行政总裁李小加如是说。有业内人士认为，中梁、海伦堡延迟上市时间，一方面与市场环境有关，另一方面也由于企业自身的原因。

值得一提的是，资本逐利的驱动下，香港老牌地产家族们也在主动加大与内地新经济的联系。李小加进一步透露。时隔一年，港交所重回全年IPO筹资额全球第一，这也是港交所10年间第6次登顶安永的一份报告指出，港股首日破发也是2018年IPO一大特点。有投行人士透露，得知这个大利好后，公司立即开始了梳理内部机会，在行业寒冬中迎来一波愉快的加班，新经济则是最受关注的行业。抛开市场因素，房企冲击IPO成功与否更多仍与其自身相关。

据其统计，2018年香港市场有32%的新股首日破发，比2017年高出了9个百分点，7月9日小米敲钟时就遭遇开盘即破发的局面，上市当日收盘价较发行价下跌1.18%。新政一年，带来的变化是否符合预期，与纳斯达克仍存在的差距，以及内地资本市场变化带来的竞争等等，依旧是港交所需要面临的新挑战。

德勤发布的数据显示，2019年第一季度，房地产行业新股数量比例由去年同期的26%降至21%，来自房地产行业的融资金额和比重同样显著下调。除国内市场，港交所将会增加在海外的上市推广，争取吸引更多海外生物科技公司来港上市。

2018年10月，美的置业上市时，奥陆资本总裁兼投资总监蔡金强就表示：内地房企来香港上市，没有在近期这段时间完成上市的话，预计就要等到两三年之后了。5月22日晚，李小加发布网志一一给予了回应。

这一成绩得益于港交所2018年推出的重大变革：2017年12月，港交所首次宣布将在主板上市规则中新增两个章节，接受同股不同权企业上市，以及允许尚未盈利或者无收入的生物科技公司赴港上市。不过，今年以来房地产企业IPO降温，内房企或许已错失登陆港交所的最佳时期。另外，银城国际、德信中国、中梁控股、奥山控股、海伦堡也在年内提交了招股书。彼时，港交所行政总裁李小加如是说。

港交所大时代 主流观点认为，港交所修改主板上市规则，释放了内地企业赴港上市利好，同时对吸引新经济公司来港上市有着催化和提升的作用。时隔一年，港交所重回全年IPO筹资额全球第一，这也是港交所10年间第6次登顶。

李小加称，截至今年4月底，香港已经成为全球第二大生物科技上市中心，9家生物科技公司（包括没有营业收入的7家通过新上市章节融资223亿港元）发行新股。据观点地产新媒体了解，在重新提交的招股书中，几个重要的指标较去年得到显著改善，其中年度销售额由2017年的649亿增长至2018年1015亿，净负债率从2017年的339.5%降至2018年的58.1%。

他指出，市场对传统行业有丰富的认知经验，此类公司的新股上市后价格波动往往较少。需要注意的是，截至目前，去年提交上市申请的房企中，仅有德信中国和银城国际成功挂牌，中梁和海伦堡则在近期重新递表。

以长实为例，自去年接班以来，李泽钜就忙于和一连串中国内地科技公司建立合作关系，包括和小米组成全球联盟，与阿里巴巴旗下的蚂蚁金服决定成立合资公司，在香港运营支付宝。值得关注的是，尽管赴港上市热情高涨，但多家新经济企业在香港频频遭遇破发。但对于包括生物医药在内的新经济行业，市场认知较少，这些新股上市后的波动往往比较大，这些现象符合市场规律。核心提示：2018年共有207家公司在港交所完成IPO上市，募集资金总额（含股东售股）为2778.5亿港元，同比增加超过100%。

2019年第一季度，房地产行业新股数量比例进一步降至21%，来自房地产行业的融资金额和比重同样显著下调。其中，募资金额由2018年一季度的105亿港元缩减至51亿港元，比重则由43%降至25%。

2018年7月12日是港交所史无前例的一天，当天上午九点，8家公司在交易大厅同时敲钟上市，场面一片热闹，甚至有舆论调侃，港交所的锣都不够用了。除新经济公司外，生物科技也成为港交所近年重点关注的行业。

据观点地产新媒体不完全统计，2018年内，成功赴港上市的内房企包括正荣、弘阳、大发、美的置业。去年初上市，募资超过38亿港元的正荣地产也曾表示，赶在了房企上市的一个最佳时期，后续上市的房企IPO金额都不算太高，其中美的置业募资约30亿港元，弘阳、大发则分别募资17亿港元及8.45亿港元。