出席经贸论坛嘉宾在我市考察

出席察秦皇岛至宁波运价上涨1.9元/吨至29.7元/吨。

现在是销售压力最大的时候，经贸嘉宾以前靠一些稳定的客户就基本可以完成销售任务，但是现在必须去开拓新市场和新客户来找销路。据统计，论坛上半年，我国共进口煤炭1.4亿吨，同比增长65.9%，而进口煤炭价格远低于国内煤价

省发改委主任张维宁在向省人大常委会报告上半年国民经济和社会发展计划执行情况时透露，市考前5个月，市考钢铁、有色、化工、建材四大传统产业实现利润同比下降7%，煤炭行业实现利润下降18.5%，电力行业净亏损15亿元。自去年11月份以来，出席察全国煤炭价格持续走低，截至今年6月，我省煤价平均下降约20%。[原因] 国内煤价持续走低 我省原煤同比减产约1/5 今年1至6月份，经贸嘉宾全省煤矿共生产原煤7357.19万吨，与去年同期相比减少2061.1万吨，下降21.9%。至于热力价格，论坛郑州市热力总公司有关部门负责人说，论坛供热价格是政府定价，而且是在2008年时候定的，供热价格会不会调整，最终需要根据市场的情况和冬季的供暖需求情况，最后听证以后才能确定。[企业] 运营压力巨大，市考开工明显不足 对于煤炭市场的变化，一线员工的感受更加明显。

据河南省工信厅煤炭生产与综合开发处负责人介绍，出席察上半年全省煤炭产量降低的原因主要有两个方面：出席察一方面全省煤炭行业清理整顿，关闭许多小矿井。与去年相比，经贸嘉宾我省煤炭价格整体下降约20%，5000大卡/千克以上的优质电煤，每吨下降达200多元。套保之利除了焦煤的生产企业外，论坛焦煤期货的避险功能对目前的焦煤贸易企业也有着规避风险，保障利润的作用。

大型钢厂和独立焦化厂相继降低焦煤采购量，市考以消化现有库存为主，市考且煤矿及焦化集团纷纷限产降价，山西焦煤集团甚至一次性下调炼焦煤价格50-130元/吨。卖出后若价格下跌，出席察则回避了销售价格下降风险。进入二季度以来，经贸嘉宾国内钢铁产量和发电量增长速度均已降至个位数（分别为2.6%、4.7%），经济放缓趋势明显。我国炼焦煤品种无法自给自足，论坛每年需要大量进口国外焦煤弥补缺口，尤其以澳大利亚高品质主焦煤最受欢迎，并且缺口还在不断扩大。

比如焦炭处于高位并开始下跌时，因为价格传导滞后，焦煤价格下跌启动较晚，可以买入焦煤期货合约，同时卖出焦炭期货合约，从中获取套利的收益。但进口焦煤经过发货、航运、报关等一系列手续后到达国内港口至少需要2个月时间，优质进口炼焦煤的进口周期甚至长达半年之久，这就造成了很多焦煤贸易企业很难在这段相对较长的时间里规避市场风险。

目前炼焦煤市场在大型煤矿下调价格和进口焦煤冲击下持续走弱，支撑焦化厂生产成本作用减弱。田立超举例来说明这一问题：比如某焦煤贸易企业与焦化厂签订焦煤销售协议，合同规定在2个月后由贸易商提供焦煤，价格按照2个月后的市场价格。焦煤下游钢厂、焦化厂可以买入焦煤期货进行套期保值，通过期货市场锁定采购成本，规避原料价格波动。一位业内人士告诉新金融记者，目前焦化厂处于中间环节，经常处于上下游挤压的境况，多数独立焦化厂普遍采用以销定产，以产定购的经营模式，当与下游钢厂签订供销订单时，焦化厂随行就市采购焦煤，但又希望降低采购成本，增加生产利润。

一德研究院分析师田立超指出，近期市场环境疲软，但内外价差依然明显，国内焦钢企业相继减少进口炼焦煤需求，虽然2012年三季度国际市场炼焦煤合同价格为225美元/吨（FOB），较二季度明显上升，但目前1/3焦煤、气煤、高硫气肥煤等低品质炼焦煤每况愈下的现状也印证着焦煤市场的疲软。中煤焦化（天津）控股有限责任公司副总经理王志海也对新金融记者表示，当前我国经济总体运行平稳，但国内外环境更加错综复杂，出现一些新的变化，特别是经济下行压力加大。不仅是参与套期保值有利于企业经营，焦煤期货的上市还会带来一些新的市场机会，田立超通过研究发现，由于上下游价格传导会有一定的滞后性，焦煤价格走势通常滞后于焦炭价格1-2周时间，在二者价格都上涨的时候，焦炭价格的上涨速度会快于焦煤价格，这中间就可能会出现套利空间，反之亦然。价格管理当前我国焦化行业产业集中度低，产能严重过剩，在上下游的竞争中议价能力偏弱。

不仅仅是贸易商，焦煤期货的推出有利于提高大型钢厂及独立焦化厂采购成本的可控性，进而提升行业利润水平。此外，焦煤期货价格发现功能可以帮钢厂及焦化厂适时调整采购策略，拓展采购渠道。

上述相关人士还表示，6000吨的交割单位更贴近下游消费习惯，例如一般的焦化厂年产量在100万吨左右，按照200个工作日算，每天需要约6000吨炼焦煤，按照30%配比，即每天需要约2000吨焦煤，而6000吨大约相当于一个班次需求量，与企业实际情况相符。后期焦煤期货上市后，大型钢厂及独立焦化厂可以适时调整采购策略，灵活经营，完全可以按照期货价格加减升贴水的点价模式来进行采购，根据期货价格的波动，寻求买方点价主动权。

那么，焦煤贸易商在采购国外焦煤时，若预计价格下跌，可在航运前卖出焦煤期货合约，在到达国内港口后买入平仓期货合约。对于诸如灰分、硫分、挥发分、G值和Y值一般指标无法检测出交割品是单一焦煤还是混合煤的问题，大连商品交易所的有关专家表示，他们采用了多种方法检测来解决这个难题。面对激烈的价格波动，焦化厂缺乏有效的避险工具。如果预计焦煤价格上涨，企业即刻点价，完成采购。在这种情况下就非常适合大型的焦煤生产企业在期货市场卖出焦煤期货合约进行套期保值，规避未来有可能出现的价格下跌风险套保之利除了焦煤的生产企业外，焦煤期货的避险功能对目前的焦煤贸易企业也有着规避风险，保障利润的作用。

钢材及焦炭贸易商则可以通过期货工具来有效锁定贸易利润，规避焦煤购销价格风险。对于诸如灰分、硫分、挥发分、G值和Y值一般指标无法检测出交割品是单一焦煤还是混合煤的问题，大连商品交易所的有关专家表示，他们采用了多种方法检测来解决这个难题。

天津港散货交易市场交易结算部经理李伟认为，焦煤期货的推出有利于焦化行业的市场化，有利于提高钢材及焦化厂采购成本的可控性，进而提升行业利润水平。对于中煤焦化这样的大型企业，在价格长期的下降过程中，如果能够正确使用焦煤期货作为价格管理工具，对保障企业利润无疑有着重要作用。

田立超告诉记者，如果贸易商能够利用焦煤期货，在预计价格下跌时，卖出焦煤期货进行套期保值，就可以规避长途运输中市场的不确定性风险。焦煤下游钢厂、焦化厂可以买入焦煤期货进行套期保值，通过期货市场锁定采购成本，规避原料价格波动。

那么，焦煤贸易商在采购国外焦煤时，若预计价格下跌，可在航运前卖出焦煤期货合约，在到达国内港口后买入平仓期货合约。从市场趋势分析，在经过小幅反弹后，钢材期货、铁矿石期货价格等先行指标再度破位下行，预计三季度钢、焦、煤价格难以乐观，从更长周期分析，无论钢材、焦炭还是炼焦煤、铁矿石价格，很可能进入实际价格（即：名义价格扣除通货膨胀率）的长期下降通道，这就是说在未来1-2年时间内，钢铁、焦炭、炼焦煤的经营形势难有较大起色。对此田立超表示，焦化厂可以在签订订单的同时在期货市场上买入焦煤期货合约，并在现货市场完成采购时卖出焦煤期货合约，规避焦炭价格上涨所带来的风险损失。面对激烈的价格波动，焦化厂缺乏有效的避险工具。

卖出后若价格下跌，则回避了销售价格下降风险。如果预计焦煤价格上涨，企业即刻点价，完成采购。

如果预计焦煤价格下跌，企业推迟点价，降低采购成本。田立超举例来说明这一问题：比如某焦煤贸易企业与焦化厂签订焦煤销售协议，合同规定在2个月后由贸易商提供焦煤，价格按照2个月后的市场价格。

新金融记者还了解到，目前国内大型钢厂80%的焦煤采购量直接来自大型煤矿，而只有少部分通过现货市场采购，但国内独立焦化厂80%以上的焦煤量是从贸易商处采购，而现货焦煤采购的定价模式通常是随行就市。目前炼焦煤市场在大型煤矿下调价格和进口焦煤冲击下持续走弱，支撑焦化厂生产成本作用减弱。

不仅仅是贸易商，焦煤期货的推出有利于提高大型钢厂及独立焦化厂采购成本的可控性，进而提升行业利润水平。不仅是参与套期保值有利于企业经营，焦煤期货的上市还会带来一些新的市场机会，田立超通过研究发现，由于上下游价格传导会有一定的滞后性，焦煤价格走势通常滞后于焦炭价格1-2周时间，在二者价格都上涨的时候，焦炭价格的上涨速度会快于焦煤价格，这中间就可能会出现套利空间，反之亦然。价格管理当前我国焦化行业产业集中度低，产能严重过剩，在上下游的竞争中议价能力偏弱。进入二季度以来，国内钢铁产量和发电量增长速度均已降至个位数（分别为2.6%、4.7%），经济放缓趋势明显。

随着焦煤期货的推出，国内煤炭行业传统的定价模式将改善，而且能更好地规避焦煤焦炭钢铁产业链的市场风险和贸易商的经营风险。后期焦煤期货上市后，大型钢厂及独立焦化厂可以适时调整采购策略，灵活经营，完全可以按照期货价格加减升贴水的点价模式来进行采购，根据期货价格的波动，寻求买方点价主动权。

上述相关人士还表示，6000吨的交割单位更贴近下游消费习惯，例如一般的焦化厂年产量在100万吨左右，按照200个工作日算，每天需要约6000吨炼焦煤，按照30%配比，即每天需要约2000吨焦煤，而6000吨大约相当于一个班次需求量，与企业实际情况相符。除了在交割检验指标上考虑实际情况外，大连商品交易所的相关人士还告诉记者，与焦炭的交割不同，焦煤期货扩大交割单位到6000吨，这就意味着至少每次要买入或卖出6000吨的整数倍才能参与焦煤期货的交割，这也降低了单位交割物的检验成本。

按照大连商品交易所设计的方法，在焦煤期货交割时，交割物会被进行岩相分析，同时会采取使用样本生产成为焦炭，以焦炭制成品的指标来区分交割物是否合格。我国炼焦煤品种无法自给自足，每年需要大量进口国外焦煤弥补缺口，尤其以澳大利亚高品质主焦煤最受欢迎，并且缺口还在不断扩大。