市人大常委会党组理论学习中心组举行集体学习研讨

CFP 供图 履职银河证券董事长7年的陈有安，市人大常最终没能在任上看到银河证券在A股上市。

发放的个人住房公积金贷款5年（含）以下、委会党组5年以上利率分别比同期商业贷款基准利率低2个和1.65个百分点，委会党组可为贷款职工节约购房利息2097.92亿元，户均节约利息6.71万元。近日，理论学习住建部、财政部、中国人民银行联合印发《全国住房公积金2015年年度报告》。

支持保障性住房建设，中心组举扩大住房公积金的社会效益。行集体学习研讨记者 亢舒 标签：发放 元 住房公积 职工 万责任编辑：吴择 吴择。释放结余资金，市人大常促进房地产市场平稳健康发展。支持职工住房消费，委会党组减轻职工住房消费负担。理论学习调整项目贷款试点政策。

报告显示，中心组举2015年全年发放个人住房贷款312.50万笔、11082.63亿元。报告指出，行集体学习研讨缴存覆盖面进一步扩大，人均缴存额有所增加。股票市场在1-2月出现上涨表现后，市人大常3月中，国内宏观流动性的边际趋紧导致股市整体呈现出宽幅震荡格局，预计该局势在4月仍将持续。

3月底，委会党组委外定制基金正式迎来了《机构监管情况通报》，其中最受关注的一条是：单一持有人占比不可超过50%。理论学习标签：理财|银行责任编辑：陈子汉 陈子汉。从投资者财富积累的角度来看，中心组举投资长三角地区理财产品的收益呈现平稳上升表现，3月指数稳步上行至116.31点，能帮助投资者达成资产保值的目标。另外，行集体学习研讨今年银行理财业务或将迎来较大的变化。

大宗商品BCI指数则在经历8连阳后，在本月出现了幅度较大的下跌。3月CPI暂未发布，但由于一季度CPI同比涨幅大幅低于预期，因此3月CPI或将大概率维持在低位。

虽然3月是传统的供需旺季，但利好预期已被提前消化，同时流动性收紧的影响在美联储加息后被放大，因此连近期较为强势的铁矿石期货也出现了大幅下跌的情形。资本市场方面，随着美联储3月中旬的加息，中国及美国的10年期国债均呈现了逐步回落的态势。基于该条款，基金公司开展相关业务需要找两笔以上的资金拼单，这在实际操作中难度较大，必将对委外基金的发展形成资源获取方面的限制。3月，受市场流动性大幅收紧的影响，长三角地区银行理财价格指数小幅上升1.22点至73.47点，延续了2017年以来的向上表现。

在3月长三角地区理财价格指数向上的过程中，产品的风险也迅速积聚，主要是由于产品收益上涨幅度远超资产收益，促使违约概率高升，已达110.21点。综合来看，制造业与服务业PMI仍然维持在50的荣枯线上方，反映出中国经济仍然呈现扩张趋势，不过该趋势有所放缓，不排除二季度出现转折表现。监管政策层面，一行三会一局在统一监管方面已达成初步共识，会增强对市场总体的观察与风险把握，同时未来会随着市场的变化逐步调整监管条例。宏观经济方面，3月财新制造业及服务业PMI纷纷回落，其中制造业指数下滑0.5个百分点至51.8，而服务业指数则下滑0.4个百分点至52.2

据记者了解，此前一家东部省份AMC就曾出现在接下一大单不良资产处置业务之后无法消化的情况，对其本身的运营也造成了不小的影响。宁波金融资产管理股份有限公司的股东之一邦信资产管理有限公司是东方资产全资旗下公司，另一大股东则是昆仑信托有限责任公司。

(张莫) 标签：银行责任编辑：陈子汉 陈子汉。民营资本做股东，能带来更多市场化运作的优势。

去年下半年，银监会向省级政府下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》，调整了地方AMC的相关政策，一方面，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方资产管理公司。最近，山东省的泰合资产管理有限公司、宁波市的宁波金融资产管理股份有限公司和福建省的兴业资产管理股份有限公司先后注册成立。很多现在拿到金融牌照的地方AMC，此前主要业务就是做非金融的业务，比如收购企业的债权，参与企业的债务重组，解决企业的流动性问题等。而地方AMC通过转手资产包，可以直接赚取中间的差价。这些公司因为没有金融牌照，所以不能从银行拿资产包。另一方面，允许地方资管公司通过对外转让的方式处置不良资产。

该人士说，之所以没能在持有牌照之后大规模开展这方面业务，主要由于在这项业务上，地方AMC与四大AMC相比处于劣势。但是，现在银行不良贷款增速有所下降，不能对市场需求过度估量。

如果是一个纯粹的商业化处置机构，要对一个快破产的企业进行重组，其实一点办法都没有，因为你的资源有限。四大AMC可通过发债、上市融资等多种渠道筹集到低成本资金，而地方AMC的融资渠道几乎只有银行贷款和自有资金，成本相对较高。

董希淼表示，现在银行体系的不良资产确实比较多，从数据来看，不良贷款也在一直增长，并未到达所谓的拐点。而银行这样的传统金融机构做股东，则能解决信息不对称的问题。

与此同时，云南、新疆均在筹备首家地方AMC，安徽、重庆、广东亦在筹备辖内第二家地方AMC。这一轮市场上不良资产的处置并不那么容易。但是地方政府可以通过一些手段，比如企业之间的联合重组、土地性质的变更等，将资源更好地重组起来。他说，不仅如此，四大AMC的公司体量巨大，有处置和消化大规模不良资产的能力，但是地方AMC体量小，处置和消化能力都不足。

非金融性不良资产业务无需金融牌照也可以做。业内人士表示，目前来看，地方AMC的优势还在于地缘和人缘，其若想寻求差异化突围，核心也在于如何侧重开展其更擅长的业务，发挥自身在当地企业债务重组业务上的优势。

值得注意的是，不少业内人士在接受记者采访时表示，在设立热潮之下，也要理性看待目前不良资产市场和地方AMC的前景。据记者不完全统计，截至3月13日，全国已设立的地方资产管理公司(AMC)达到35家。

四大AMC做股东，能带来更多的人才储备。一位银行不良资产业务相关人士对记者说。

因此，在从银行收购资产包时，四大AMC能接受的价格底线更高。相当一部分地方AMC现在的主业仍是这些。据我了解，很多地方AMC目前有一种业务模式是：从银行拿到资产包之后，不自己处置，而是直接把资产包对外转让给一些没有金融牌照的民间资产管理公司。在扩容的同时，地方AMC的股东结构也更加多元，除了当地国资背景的股东之外，更多的传统金融机构加速入局。

在政策的松绑效应和各地政府的推动之下，地方坏账银行再迎一波设立高峰。但是，目前市场上真正大规模开展这方面业务的地方AMC并不多，很多公司还是主要做非金融性不良资产业务。

实际上，在金融牌照的加持下，地方AMC的经营水平也参差不齐，一些公司在业务开展中遭遇瓶颈。一位地方AMC人士对记者坦言，银监会批设地方AMC的初衷是授予其金融牌照，使其真正参与到金融性不良资产批量收购与处置业务中去，也就是直接从银行购买资产包并进行处置。

恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，地方资产管理公司股东结构的多元化是一个积极现象。业内人士指出，如果地方AMC更多的业务是通道模式，那么这就违背了监管机构授予其金融牌照的初衷，也给整个不良资产处置市场健康发展带来隐患。