全球天然气供应过剩还将持续10年

　　在采访中，全球天永乐电器一位销售人员告诉《证券日报》记者：全球天新飞现在没货了，已经断货半年了，质量再好也是不生产了，网上新闻说已经破产了，不生产了，也可能以后这个牌子也没有了。

广汽集团产销数据显示，然气供进入2018年以来，然气供广汽菲克销量出现大幅下滑，4月份仅销售出1.153万辆，与去年同期2.095万辆相比几近腰斩，同比下降45%;1-4月份，累计销售为4.85万辆，累计同比下降31.45%。在价位上，应过剩Jeep旗下三款国产车型的价格也要远高于市场同级别车型。

这意味着，还将持经销商要承受更大的资金和销售压力事实上，全球天5月31日，Jeep自由侠宣布将于2019年改款，汽车除外观外，也将推出混动版本，并表示在未来十年内旗下所有车型均会提供插电式混合动力版本。广汽集团官网称，然气供在电动化、然气供国际化、智能网联化提质增效方面，已与思科中国、滴滴出行签署战略合作协议，将在无人车、新能源汽车、大数据应用、出行服务等领域开展更广泛的合作。与此同时，应过剩四部委日前公布的双积分公告中，应过剩包括广汽菲亚特在内、长安福特、长城汽车、汉腾汽车的44家乘用车企业平均燃料消耗量未能达标，占到全部124家乘用车企业的35.5%。与同等价位的其他车相比，还将持配置较低，做工上也有较大差距。

目前Jeep品牌在中国有6款车型，全球天其中自由侠、自由光、指南者和大指挥官为国产车型，牧马人和大切诺基为进口车型。然气供其中广汽菲亚特产品积分为-141221。新秀丽遭到沽空机构狙击背后，应过剩也揭开了其亮丽财报的另外一面—负债率高企、应过剩旗下多个品牌营收增速下滑、中国区销售增速放缓……而这些问题，都指向新秀丽近年来狂飙并购的发展路径。

唐小唐表示，还将持从整体上看，还将持双方都有各自的道理，沽空机构是促进市场良性发展的一部分，它的存在相当于二级市场上民间警察的角色，如果公司没有问题，就不怕接受质疑。新秀丽指出，全球天沽空机构报告为一面之词并具误导性，报告中得出的关于公司及其财务业绩的结论有误。一周之内，然气供全球的旅行箱公司新秀丽经历了一场惊险生死劫。此外，应过剩新秀丽6月1日发布的澄清公告指出，该公司在过去五年一直按复合年均增长率9.4%取得持续的内部收益增长。

其目的在于打击股东对公司及其管理层的信心，因为其可从公司的股价下跌中获益。从2011–2017年，新秀丽在中国市场的销售净额同比增长分别为57.4%、20.4%、5.3%、18.7%、13.0%、-0.4%、7.2%，呈现出整体放缓的态势。

报告还指出，新秀丽定位中档却伪装成高端奢侈品牌，其现价估值达到Burberry等奢侈品牌的高溢价并不合理。但亮丽的数字背后，新秀丽的业绩也存在短板。2011年，该公司在港交所上市。对于杀人鲸资本的指控，新秀丽在最新的澄清公告中进行了逐条详细回应。

此外，新秀丽也在中国积极布局电商。近日针对上述业绩短板的疑问，新秀丽相关负责人向时代周报记者表示，整体基数增大了，增速放缓是正常的。眼下，中国仍是新秀丽最看重的市场之一。在管理层激进的收购策略下，新秀丽在短短几年间便转型为销售额翻了3倍多的多品牌、多品类及多分销渠道的综合型集团，一度被称为收购狂人。

为了锁定新生代消费群体，去年新秀丽于启动年轻化战略，宣布起用中国明星井柏然、周冬雨等人作为品牌代言人。根据2017年双十一天猫箱包销量排行榜，销量第一的并非新秀丽，而是小米与开润股份合作的箱包品牌。

时代周报记者多次拨打杀人鲸资本位于香港办公室的电话并发去采访提纲，截至发稿也未获回复。不过，时代周报记者向新秀丽方面求证此事时，对方表示并购事宜归属美国总部，其无法回复。

新秀丽2018年一季报显示，期内实现营业总收入55.85亿港元，同比增长21.1%，净利润2.76亿港元，同比增长18.61%，营业收入主要来自于亚洲地区和北美洲地区。同一年，时任新秀丽董事长兼首席执行官的Tim Parker提出了并购发展的路径，希望寻求进行并购交易来为自身增长提供支持。宋清辉则认为，新秀丽在中国的销售净额增长在过去几年出现了整体放缓，主要是受经济形势、行业环境的变化等各种原因的综合影响。另外，新秀丽还通过对存货的计价方法来掩盖不断下降的利润。中国作为新秀丽的主要市场之一，曾经是新秀丽选择赴港上市的重要原因，但如今这个地区的销售增速也在整体放缓。2014年10月和2015年4月，新秀丽的官方旗舰店分别在京东和天猫上线。

而根据市场调研机构Technavio最新市场调查报告显示，从2017–2021年，全球箱包市场年复合增长率将超过6%，这意味着，新秀丽的增速跑赢了全球市场的增速。在旗下品牌American Tourister试水电商5年后，新秀丽将旗下主品牌新秀丽(Samsonite)放到了线上。

危难关头，新秀丽在6月1日发布了一份更为详细的澄清公告，对杀人鲸资本的指控逐条进行反击，其CEO也以辞任作为回应。未来仍存挑战新秀丽在中国的主要代工企业开润股份2017年报显示，目前中国箱包企业有2万多家，且呈现高度分散化，其中箱包品牌之一为新秀丽，但新秀丽在国内市场份额预计还不到5%。

到了2016年和2017年，新秀丽的长期借款分别为18.06亿美元、17.44亿美元(接近Tumi的收购价格)，占总资产的比例分别为38.84%、34.4%。对于这一源自美国的老品牌来说，如何进一步开拓这一市场，无疑是重中之重。

梳理新秀丽历年财报可发现，2013–2017年，新秀丽旗下品牌American Tourister、Speck、Gregory、Lipault、Hartmann的营业收入增速均有不同程度的下滑，其中，High Sierra的收入每年都在减少。2014年，新秀丽踏上大规模并购之旅，当年4月1日其收购了法国时尚行李箱品牌Lipault;5月28日收购了美国第二大手机壳品牌Speck;7月23日收购了户外及探险背包品牌Gregory;2015年，新秀丽又出手收购了意大利箱包品牌Chic Accent;2016年，新秀丽将高端商务箱包品牌Tumi纳入旗下;2017年，新秀丽全资收购美国、全球顶尖的箱包购物网站eBags。唐小唐认为，尽管中国旅客人数在不断增加，但箱包是一个较为小众的市场，这意味着接下来整个市场的增量不会发生太大变化。5月28日，新秀丽再次短暂停牌，此时该公司的市值已经蒸发了近百亿港元。

新秀丽遭狙击沽空报告指出，新秀丽存在财务数字造假。截至去年，新秀丽的电商销售占整个中国销售额18%，但其增长速度非常快。

来自中国的本土品牌的崛起也将进一步挤压新秀丽的市场。原标题：新秀丽遭沽空：疯狂并购负债陡增 中国销售增速放缓新秀丽遭沽空：疯狂并购负债陡增，中国区销售增速放缓新秀丽6月1日发布的澄清公告指出，该公司在过去五年一直按复合年均增长率9.4%取得持续的内部收益增长。

关于新秀丽的最新公告，杀人鲸资本没有予以回应。大规模的并购也使得新秀丽近年来资本负债率陡增。

拉杆箱普遍售价在1000元以上，价格较高的则达到5000元以上。因此，从后来的财报营业数据看来，新秀丽的业绩的确堪称秀丽。当天11时18分，新秀丽紧急宣布停牌，晚上22时54分，新秀丽发布了第一份澄清公告，并宣布次日复牌。一周之内，全球最大的旅行箱公司新秀丽经历了一场惊险生死劫。

时代周报记者登入新秀丽的天猫旗舰店上看到，新秀丽的产品主要是拉杆箱、双肩包和皮具等。5月24日上午，沽空机构杀人鲸资本(Blue Orca Capital)发布了一份针对新秀丽的沽空报告，列举了新秀丽估值不合理、抬高收购价虚增利润、以及CEO学历造假等六大罪状。

新秀丽还曾在2013年对外表示，将于近几年在中国完成第一笔并购交易。资深零售行业分析师、无时尚中文网创始人唐小唐向时代周报记者分析，从人均购买频次、可支配收入等角度来看，新秀丽的确归属奢侈品牌行列，但如果从更为细分的角度来看，新秀丽是否归属奢侈品行列存在歧义，因此不能说沽空机构的判断就是错的;此外，通过不同的估值模型得出股票的估值是不同的，因此沽空报告认为新秀丽股票高溢价的结论也属正常。

此外，沽空报告还列举了新秀丽存在CEO学历造假、公司内部存在关联交易网络、南亚公司存疑点等问题。在新秀丽的财务报表上，收购Tumi的应付账款上的数字，比1个月前Tumi公布的这一数字要多出1亿美元。