2012宏观经济：温和复苏态势明显

据商务部网站消息，宏观和复苏2021年1-4月，宏观和复苏全国新设立外商投资企业14533家，同比增长50.2%，较2019年同期增长11.5%;实际使用外资金额3970.7亿元人民币，同比增长38.6%(折合590.4亿美元，同比增长42.8%;不含银行、证券、保险领域，下同)，较2019年同期增长30.1%。

目前，经济温中国中化在全球超过150个国家和地区拥有生产基地和研发设施，以及完善的营销网络体系态势明国家统计局即将公布4月CPI数据。

宏观和复苏预计4月CPI由0.4%回升至1.1%左右。浙商证券(11.130, -0.03, -0.27%)首席经济学家李超预计，经济温4月CPI环比微降0.1%，同比增长1.1%，翘尾因素支撑CPI同比回升。进入4月，态势明食品价格在猪肉和蔬果价格的带动下继续回落，态势明新涨价因素的正向拉动力将进一步减弱，但是翘尾作用将由负转正，继续主导CPI当月同比的变动，4月CPI当月同比有望回升至1.0%。宏观和复苏渤海证券研究所证券分析师周喜表示。他指出，经济温猪肉蔬菜价格持续走低。

食品价格方面，态势明4月以来猪肉价格接续了2月中下旬以来持续回落的走势，对食品影响次高的鲜菜价格，亦延续了春节后的下行趋势。非食品项方面，宏观和复苏他认为，清明假期对旅游及线下消费有促进作用。三是引导金融机构围绕市场主体有针对性做好区域融资支持，经济温促进相关地方改善营商环境和金融生态。

为加大对受疫情持续影响行业企业的金融支持，态势明会议确定，一是引导民航企业与金融机构用好用足应急贷款政策。宏观和复苏支持发行不低于3000亿元小微企业专项金融债。经济温二是进一步加强小微金融服务。态势明一是研究制定灵活就业人员参加城乡居民基本养老保险的兜底措施。

三是抓紧清理和取消不符合上位法或不合理的收费罚款规定，为灵活就业创造好的环境。灵活就业是群众就业增收的重要渠道，目前全国灵活就业人员达2亿人。

会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。继续做好对制造业升级发展的融资支持。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。二是开展平台灵活就业人员职业伤害保障试点，合理界定平台企业责任，探索用工企业购买商业保险、保险公司适当让利、政府加大支持的机制。

对企业吸纳重点群体就业的，按规定给予税收减免、社会保险补贴等。有效防范化解金融风险据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，与2019年同期相比，产销同比增长8.7%和13.5%，汽车市场继续呈现稳中向好的发展态势。新能源汽车产销总体表现依然好于行业，月度产销保持在20万辆以上，产销继续刷新当月历史记录;本月汽车出口亦表现出色，当月出口量超过15万辆，再创历史新高

光大期货黑色系研究总监邱跃成认为，目前螺纹、热卷不断上涨后钢厂及贸易商获利丰厚，一旦市场有风吹草动，获利资源套现或将给市场带来调整压力。当然需对大宗商品涨价给我国不同行业、不同企业带来的差异化影响保持密切关注，综合施策保供稳价，及时有效管理预期，防范市场价格波动失序。

西南期货黑色系研究员夏学钊公开表示。据统计，截至5月6日当周，国内铁矿石港口存量为1.296亿吨，环比上周减69万吨。

上海期货交易所决定：自5月12日交易(即5月11日晚夜盘)起，螺纹钢Rb2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一，热轧卷板Hc2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。自2021年6月1日起，重点区域严禁增加钢铁产能总量，未完成钢铁产能总量控制目标区域不得接受其他地区出让的钢铁产能。从供需面来看，短期铁矿库存有所减少。未来在海外经济继续恢复的大背景下，国内外货币政策的变化以及供给紧缩的政策将成为影响黑色金属下一阶段走势的核心因素。同期，碳中和背景下钢铁产量得到了有效控制，工信部明确提出今年要让钢铁产量同比下降，唐山等地由于环保限产已经出现了明显的产量下降。自2021年5月13日结算时起，动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为8%，其中2106、2107、2108合约的交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%。

报告中称，全球大宗商品价格上涨和通胀走高的主要推动因素有三：一是主要经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛;二是境外疫情明显反弹，供给端仍存在制约因素，全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复;三是主要经济体中央银行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续处于极度宽松状态。大商所表态持续强化日常监管、严肃查处各类违规行为、维护市场秩序，体现了交易所敬畏风险、及早对市场预研预判、从早从小防范风险、坚守不发生系统性风险底线的态度和立场。

11日白天，国内黑色金属涨跌不一，出现分化：截至11日18时，热卷指数涨近7%;线材指数上涨超5%;动煤指数、螺纹指数涨超4%;铁矿指数、焦煤指数、不锈钢指数涨超1%。中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽总结表示，今年以来，高需求叠加原燃材料高成本、国际货币宽松政策、环保限产政策要求、资本市场炒作等多重因素推动钢铁价格上涨较快。

我国在去年应对疫情时坚持实施正常的货币政策，没有搞大水漫灌，经济发展稳中向好，保持了总供求基本平衡，不存在长期通胀或通缩的基础。自2021年5月11日当晚夜盘交易时起，动力煤期货合约的交易手续费标准调整为30元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为30元/手。

根据此次风险提示公告，5月10日，铁矿石期货I2106、I2109、I2110、I2112、I2201、I2202、I2203、I2204等8个合约涨停，下一交易日上述合约的涨跌停板幅度和交易保证金水平将按照《大连商品交易所风险管理办法》第十九条规定相应提高。焦炭指数下跌2.73%;锰硅指数下跌1.18%;硅铁指数下跌0.32%。文/广州日报全媒体记者 张露报告：全球大宗商品价格上涨和通胀走高主要原因有三5月11日，中国人民银行发布2021年第一季度中国货币政策执行报告。目前看上述三方面影响短期内难以消除，全球通胀中枢可能在一段时间里延续温和抬升走势。

市场要理性看多，在参与的同时做好风险控制。钢材成材供需两旺，即期供应增量小于需求增量，故而库存得到持续消耗。

海证期货研究所相关负责人表示，今年钢铁需求有望同比增长3%以上，拉动钢材消费同比增长3000多万吨。粤开证券表示，当前海外疫情形势仍较严峻，供需缺口仍存，下半年大宗商品价格上涨仍会持续，但斜率放缓，市场预期逐步消化。

5月10日，黑色系又现涨停潮，当日晚间，三家交易所均发布相关公告提示市场风险，给过热的市场降温。工信部近日印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》。

值得注意的是，5月11日，在中国人民银行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告中称，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。后市走向何方?根据中国人民银行综合研判，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。郑商所调整动力煤期货合约交易保证金标准、涨跌停板幅度和交易手续费标准。供需平衡表决定了钢材价格易涨难跌。

三大期交所在5月10日同时发声，进行窗口指导，提示市场风险。从海外因素来看，业内人士表示，目前全球经济处于疫后的恢复期，特别是海外经济今年将大幅复苏，导致海外钢材价格远高于国内，拉动国内价格不断上涨。

大商所公告称，近期，市场运行不确定因素较多，大宗商品，特别是焦煤、焦炭和铁矿石价格波动较大。需求增长伴随着供应下降，钢铁的供需平衡表发生了巨大变化。

三大期交所同时提示风险面对疯狂涨势，监管层也纷纷出手干预另外，5月11日，国家统计局公布数据显示，4月中国全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.9%，前值上涨0.4%;环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2%。