区域价格小涨，增加出库为主！

1-11月煤炭开采和洗选业实现利润总额425.5亿元，区域同比下降61.2%。

价格加出春节前日耗预计震荡为主,电厂库存水平中性,需求端下行风险较小。小涨本周社会钢材库存环比下降1.33%, 降幅环比扩大,沪螺纹采购量环比下降13.5%,但从绝对量及库存降幅来看, 终端需求表现不俗,叠加前期钢厂累计减产幅度不小,供需持续改善下本周Myspic 指数环比上涨1.99%,涨幅环比扩大。

增主环比下降17.99万吨,调入量环比上升0.43万吨至85.6万吨,四港库存746万吨,环比下降2.27%,港口煤价小涨5元。区域本周港口库存降幅收窄主因天气影响吞吐量降幅较大,总体来看,库存去化的势能依旧在,预计港口供需仍将随库存的持续下行而趋紧,港口阶段性维持强势仍有空间。价格加出自两周前港口煤价反弹以来,四港调入量低位回升10-15万吨左右,煤价上涨还是部分刺激了供给端的回暖,预计张唐线投运后调入还有回升空间,但短期港口供给进一步回升仍需价格刺激。小涨本周六大电厂平均日耗61.77万吨,环比上升2.77万吨,库存1185.40万吨,环比上升0.47%。增主本周北方四港日均吞吐量87.8万吨。

区域动力煤:港口库存去化势能仍在,煤价反弹仍有空间。价格加出本周163家钢厂盈利面环比回升0.62个百分点至4.91%,开工率环比下降0.69个百分点,监控产地煤价平稳2014年则出现了首次下滑，小涨降幅为2.9%。

而重点发电企业存煤7347万吨，增主较年初减少2100多万吨。中国煤炭工业协会经济运行部副主任兼中国煤炭运销协会副理事长梁敦仕在会上指出，区域煤炭消费在2014年首次出现下降，区域预计今年全国煤炭消费量将下降4%左右。梁敦仕预计，价格加出全年全国煤炭消费量将下滑4%左右。据了解，小涨由于煤炭消费持续下滑，煤炭库存持续高位。

2016年，火电、钢铁、建材等主要耗煤行业煤炭需求都有可能下降。其中，除化工用煤有一定增长外，电煤消耗、钢铁行业用消耗、建材用煤消耗均呈现明显的下滑。

煤炭库存也有向上游企业转移的迹象，煤炭企业存煤1.04亿吨，较年初增加1800万吨。数据显示，截至今年11月末，全社会存煤已持续47个月超过3亿吨。今年以来，煤炭消费量仍继续下滑，前11个月消费量为35.3亿吨，同比减少1.7%亿吨，降幅为4.6%据了解，由于煤炭消费持续下滑，煤炭库存持续高位。

2015年12月18-20日，由冶金工业经济发展研究中心与上海钢联电子商务股份有限公司联合举办的全球最大钢铁行业盛会2016大宗商品市场高峰论坛暨我的钢铁年会在中国上海盛大召开。2013年煤炭消费量达到最大值为42.2亿吨。梁敦仕预计，全年全国煤炭消费量将下滑4%左右。今年以来，煤炭消费量仍继续下滑，前11个月消费量为35.3亿吨，同比减少1.7%亿吨，降幅为4.6%。

2014年则出现了首次下滑，降幅为2.9%。据其介绍，2000-2013年全国煤炭消费量年均增加2.18亿吨，年均增长8.8%。

而重点发电企业存煤7347万吨，较年初减少2100多万吨。煤炭库存也有向上游企业转移的迹象，煤炭企业存煤1.04亿吨，较年初增加1800万吨。

中国煤炭工业协会经济运行部副主任兼中国煤炭运销协会副理事长梁敦仕在会上指出，煤炭消费在2014年首次出现下降，预计今年全国煤炭消费量将下降4%左右。数据显示，截至今年11月末，全社会存煤已持续47个月超过3亿吨。其中，除化工用煤有一定增长外，电煤消耗、钢铁行业用消耗、建材用煤消耗均呈现明显的下滑。2016年，火电、钢铁、建材等主要耗煤行业煤炭需求都有可能下降进入12月份，工业用电依然不振，难以带动整体用电负荷大幅增加，促使内贸煤炭市场需求持续低迷。十二月中旬，北方港口煤炭平仓价迎来了今年最后一次上涨机会，煤价上涨姗姗来迟。

但特高压送电并不局限于水电，西部地区煤电、风电、光电等特高压送电也保持一定份额。东南沿海地区用电负荷不高，耗煤量同比去年有所减少。

但华南地区气候适宜，空调用电不高，电厂日耗依然偏低，难以带动总体需求回暖。一、华南地区电厂耗煤不高。

进入冬季，特高压送电继续输往沿海地区，弥补了水电运行的减少，减轻了火电压力。其次是寒冬带来了民用电的好转，激发了部分电厂的采购欲望。

二、民用电拉动作用有限。五、市场煤交易不活跃。据中国煤炭市场网了解，今年1-11月份，我国进口煤数量虽然出现7755万吨的大幅下降，但沿海地区煤炭需求总量降幅也不小，进口煤比例依然占据沿海地区海上煤炭调进量的23%左右，尤其，广东地区进口煤占据海上调进煤炭的35%，有力补充了货源。这是因为占用电负荷70%的工业用电依然不振，造成耗煤量下降，民用电对市场的拉动作用非常有限。

随着春节下游工业企业陆续停产放假，煤炭需求回落，煤价上涨阶段会宣告结束。从煤炭市场的运行情况来看，进入冬季，煤炭市场供大于求压力并未得到有效缓解，电厂库存依然保持在高位。

进入冬季，采暖季节到来，居民用电量有所增加。进入十二月份，粤电集团日耗煤数量保持在9万吨左右，与10-11月份相比，没有出现增加。

下游南方电厂接货价率先出现5-10元/吨的小幅上涨，传闻神华取消了神优的优惠政策，助推煤价上涨。同时西南地区进入枯水季节，多个大型水电站进入检修期，对南方火电的影响有所减弱。

据中国煤炭市场网了解，截止12月17日，沿海六大电厂日耗合计仅为59.8万吨，虽较十一月份相比有所增加，但较去年同期仍有6.2万吨的减少。四、进口煤仍保持一定水平。煤炭价格从十二月份中旬开始，预计会延续到明年一月中旬，涨幅在10元/吨。而北方港口库存走低，主要是冰冻雨雪天气造成煤炭装车和港口卸车效率下降，影响了货源进港。

进入冬季，西南地区进入枯水期，部分水电站进入年度检修期，对沿海地区电力支援有所减少。进入冬季，受气温下降影响，南方电厂负荷有所提高。

从近日全国重点电厂和沿海电厂存煤变化来看，经历了10、11连续两个月的消极采购之后，电厂库存下降的并不明显，存煤可用天数仍保持在20天的高位,影响了煤炭采购的积极性。当前，买方市场格局尚未改变，客户拉运积极性不高，沿海六大电厂微弱的耗煤增量难以带动市场趋向火爆。

六、煤价迎来最后的上涨机会。受工业用电不足，电厂存煤高位两大因素影响，南方电厂日耗煤数量增加有限，采购积极性没有出现大幅提高。