40大胜还是被批！评论员：这支切尔西毫无进步

个护小家电出海品牌TYMO/A+轮/数千万元人民币 成立时间：大胜2018年 商业模式：大胜「TYMO」是定位全球化的Fashiontech（时尚科技）品牌，从美发小家电切入个人护理市场，为中产女性提供品质个护工具。

2024，还被批毫无进步还有更多消费品牌吹响进军下沉市场的号角。在此之前，评论喜茶早已宣布开放加盟，表示将在非一线城市以合适的店型展开事业合伙业务后宣布扩张。

在此之前，支切尔西这个人口30多万的西南县城鲜有咖啡门店，如今瑞幸与库迪进驻半年不到，喝咖啡已经成为县城年轻人的新习惯，两家门店客流量时常爆满。你也许不知道，大胜县城居民的消费力并非远低于大城市。县城加盟潮爆发 去县城加盟，还被批毫无进步如火如荼。但现在，评论形势变了—— 打开官网，海底捞披露了对加盟商的要求——认同海底捞企业文化，价值观一致。至此，支切尔西海底捞扩张熄火。

大胜他们都奔着一个目标而来——万店模式。公告称截至2023年12月31日，还被批毫无进步海底捞年度持续经营业务收入预计将不低于414亿元，增加比例不低于33.3%。线上流量变化实在太快了，评论短视频流量红利ROI（投资回报率）一度曾经高达8，后来连1都很难，杨倩进一步分析道。

很多消费品牌那时候依托短视频等渠道红利，支切尔西规模快速扩大。此外，大胜那时候消费投资估值过高，杨倩说，不少品牌估值高达10倍PS，但只有微薄利润或亏损。今年以来，还被批毫无进步从虎头局资金链断裂，到钟薛高陷入困局，昔日明星项目的短板不断暴露出来。一方面，评论 消费投资领域不断拓宽，张旭所在的机构，已经从看食品饮料到看整个大消费赛道。

花西子融资要求投资人回答五个小问题，且需自报估值。还有很多消费投资人去看元宇宙、新能源、AI等各个投资新风口。

具体到个人，张旭说，从餐饮、合成生物到物流，今年是一个季度换一个赛道，肯定不会再单压消费某个赛道，现在就是逼自己去学习不同赛道的知识。除了消失的消费投资人，还有消失在消费赛道的FA。而 2022 年消费投融资则出现大幅回落，年内投资事件 334 起，同比下降 45%，融资总额更是仅有 313 亿元，同比下跌 73%，低于 2019 年之前水平。挑战者创投管理合伙人周华与M Stand咖啡的创始人葛冬聊到第15分钟，就决定投资。

王阳投资的预制菜项目，一年后因经营困难走向倒闭，在他看来，主要原因是发展过程中团队还是没想清楚战略规划，一开始做TO C方向不太顺利，在往TO B方向转型过程中，因为缺乏各种资源等问题，未能自救成功。比如，投资人要先写一个小作文 去表达他对品牌的理解，以及阐述产品优势、渠道布局等，如果投资人跟创始人的观点、理念一致，才能有面谈的机会。个体命运也随之改变，许多投资机构缩减甚至是砍掉消费组，或者消费组投资人内部转岗科技组。过冬，等待下一个周期 你还在投消费吗？这是投资人张旭被经常问到的问题。

刘胜是一名专注在消费领域的FA，据他介绍，身边很多FA很早便开始往AI、SaaS甚至硬科技方向转身，如今，行业的好处是整体趋于冷静，但弊端在于项目难推进，耗费很多的时间精力不一定能获得金钱上的回报。消费投资人田雨透露，据他了解，某头部FA从四个消费组缩减至一个，剩下的一组也只留下一半员工，其中四分之一员工还需要转型至机器人、合成生物等领域。

（备注：文中皆为化名。据《晚点》报道，投资人无论如何都想求购元气森林的股份，不论条件多么苛刻。

王阳回忆，那是属于消费投资的高光时刻，消费组年底会有丰厚的奖金，而且在投资机构的地位不断上升，消费投资人的招聘薪资也水涨船高。王阳说，热门项目很难拿到份额，投资人经常需要跪舔创始人。在这背后，是曾经创造无数估值神话的消费投资，近两年大幅降温。不过，创业并非一帆风顺，从产品研发、视觉设计、宣传推广到找供应商、团队管理等过程中，刘胜也经历了合伙人出走、营业额为零的时刻，后来也真正理解，其实筹备创业的那段时间才是最快乐的。和王阳一样还坚守在消费赛道的投资人，工作节奏也从一周看十几个项目变为一周最多看五个项目，收入相较于最高峰时期下降40%左右。告别烧钱换规模的发展模式，现在市面上很多消费企业现金流充裕，盈利能力也不错，张旭说，在这种情况下，消费企业会更注重能够给予产业资源协同支持的投资机构，就比如说，你能给元气森林很多渠道资源，这比纯财务投资对它的发展更重要。

在她看来，之所以在2021年底出现转折点，是因为很多消费企业或已经上市，或成长为头部独角兽，但这些所谓的明星消费企业在一级市场估值大幅缩水，且迟迟难以产生利润，烧钱换规模的路径一定程度被证伪，投资人从狂热趋于谨慎。张旭介绍，最近投资的案例中，不乏有一些项目达成投资意向，但后续进行背景调查时，发现数据差距过大，最后终止投资。

另一方面，投资标准更高。从估值到商业模式，投资人的策略也正发生改变。

身边很多消费投资人或者去被投企业做战略顾问，或者加盟被投企业的餐饮、咖啡、茶饮品牌，还有的消费投资人已经在朋友圈卖起各类保险产品，或者在短视频平台打造个人IP成为大V，通过售卖课程等进行变现刘胜是一名专注在消费领域的FA，据他介绍，身边很多FA很早便开始往AI、SaaS甚至硬科技方向转身，如今，行业的好处是整体趋于冷静，但弊端在于项目难推进，耗费很多的时间精力不一定能获得金钱上的回报。

不过，这在圈内还算比较常见，王阳说，很多消费基金的投资人出去创业，会接受自己曾经任职的的机构投资，如果创业不顺利，会再回到基金里，某种意义上，这也是不错的归宿。和王阳一样还坚守在消费赛道的投资人，工作节奏也从一周看十几个项目变为一周最多看五个项目，收入相较于最高峰时期下降40%左右。还有头部消费机构将两个消费组合并，不再拆开成为消费、跨境等各个细分方向。不过，在项目少、募资难的背景下，消费投资人的策略也发生变化。

后来，这位创始人入职王阳所在的消费基金，成为他的上司。此前他投资的一家消费企业破产倒闭，创始人入职他所在的消费基金，成为自己的上司。

譬如，据界面报道，去年下半年起，番茄资本在投资策略上做了一些比较大的战略调整，中后期餐饮连锁投资项目的比例有所降低，项目必须是所属品类的第一名或具备第一名的潜质，估值也必须合理。很多消费品牌那时候依托短视频等渠道红利，规模快速扩大。

从估值到商业模式，投资人的策略也正发生改变。与此同时，王阳身边很多聚焦消费领域投资人的转型方向，也让他感到意外，比如，成为被投企业的加盟商，亦或是跨行业成为保险经纪人，还有的当起网红大V在直播间卖课等等。

消费投资人也做出不同抉择。不过，创业并非一帆风顺，从产品研发、视觉设计、宣传推广到找供应商、团队管理等过程中，刘胜也经历了合伙人出走、营业额为零的时刻，后来也真正理解，其实筹备创业的那段时间才是最快乐的。从投资人到向这位创始人汇报工作，还是让王阳觉得非常戏剧性。风投女王徐新与墨茉点心局创始人聊了一天，果断签下投资意向书。

另一方面，投资标准更高。身边很多消费投资人或者去被投企业做战略顾问，或者加盟被投企业的餐饮、咖啡、茶饮品牌，还有的消费投资人已经在朋友圈卖起各类保险产品，或者在短视频平台打造个人IP成为大V，通过售卖课程等进行变现。

花西子融资要求投资人回答五个小问题，且需自报估值。从事消费投资已经四年，王阳也在考虑要不要转型，他之前实习过的某消费基金，如今已经变成医疗基金。

个体命运也随之改变，许多投资机构缩减甚至是砍掉消费组，或者消费组投资人内部转岗科技组。张旭介绍，最近投资的案例中，不乏有一些项目达成投资意向，但后续进行背景调查时，发现数据差距过大，最后终止投资。