福建：开展“亮堂工程”确保节日供电

对于地炼企业可盈利，福建而两大则亏损的怪象，福建石化联合会的有关人士认为，在炼油发生亏损时，两大石油公司即使亏损也要持续生产以保供，而地方炼油厂则更灵活，可根据市场情况安排生产，盈利多的时候多生产，亏损的时候少生产，因此可实现盈利

明年积极财政政策的微调，开展表现为赤字力度弱化后，减税措施开始登台。10月，亮堂人民币存款净下降2010亿元，其中住户存款净下降7272亿元。

两种货币政策工具配合使用，工程供电释放出的信号既非放松，工程供电也非紧缩，是对前期较多用数量型工具、较少使用价格型工具的一个矫正，只不过是要让政策更加适合企业的需要。货币政策由此前交替使用数量和价格工具紧缩为主，确保将调整为合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。国家发改委官员预计，节日明年中央财政赤字规模预计会维持这一水平，而地方政府赤字规模合计会有所增加。因为目前的通胀有成本推动的特点，福建推动成本上升的因素包括劳动力成本上升、农产品和服务价格上升，这些因素是趋势性的，也有一定的合理性。刘世锦认为，开展今后几年中国的经济将由高速增长转入中速增长，中国将进入一个增长速度下台阶的时间窗口。

亮堂中国的通胀问题基本解决。中国经济平稳增长的内在动力较强，工程供电有望继续保持平稳较快发展。中新财经北京11月23日电 (肖莹莹)英国市场调研公司Markit与汇丰银行23日联合公布数据显示，确保中国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.0，确保低于上月终值51.0，创32个月来低位，表明中国制造业活动再度放缓。

同时，节日投入价格指数大幅回落至43.2，延续上月跌势，显示后期通胀压力将进一步缓解。福建11月PMI终值则定于12月1日发布。开展此次汇丰中国PMI预览数据样本采集自11月11日-21日之间。他还指出，亮堂随着通胀较预期更快回落，这将为中国政府出台选择性的放松政策预留更多空间，且这应会逐步推动中国进入软着陆轨道。

上述数据公布后，除日元外其它亚洲国家货币兑美元汇率普遍出现下跌。数据公布后，美元兑韩元涨0.5%至1151.2，美元兑新加坡元则涨0.4%至1.3072，美元兑泰铢涨0.3%至31.30

各分项指标显示，产出指数跌至32个月低位，新增订单指数也回落，投入价格指数大幅回落至43.2，延续上月跌势，显示后期通胀压力将进一步有所缓解。同期，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创五个月新低，且为连续第三个月回落，标志着新一轮物价下行周期已悄然开启。中国10月规模以上工业增加值同比增长13.2%，增速平稳回落，为经济软着陆奠定了坚实基础。尽管新增出口订单仍具弹性，但内需冷却，且外需开始趋弱。

汇丰(HSBC)周三(11月23日)公布名为汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览的11月初值为48.0，低于上月终值51.0，重回荣枯分水岭线50下方，显示中国制造业活动再度大幅放缓，并创32个月来新低，因受产出指数大跌的拖累。11月PMI终值则定于12月1日发布。PMI初值数据以每月PMI调查总样本量的85%-90%为依据，力求对PMI最终数据作出准确预告。汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示，11月制造业PMI初值下滑反映出，未来月份中，工业生产增长很可能将进一步放缓至11-12%。

此次PMI预览数据样本采集自11月11-21日之间。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响。

并指出，随着通胀较预期更快回落，这将为中国政府出台选择性的放松政策预留更多空间，且这应会逐步推动中国进入软着陆轨道同期，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅创五个月新低，且为连续第三个月回落，标志着新一轮物价下行周期已悄然开启。

各分项指标显示，产出指数跌至32个月低位，新增订单指数也回落，投入价格指数大幅回落至43.2，延续上月跌势，显示后期通胀压力将进一步有所缓解。汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示，11月制造业PMI初值下滑反映出，未来月份中，工业生产增长很可能将进一步放缓至11-12%。尽管新增出口订单仍具弹性，但内需冷却，且外需开始趋弱。中国10月规模以上工业增加值同比增长13.2%，增速平稳回落，为经济软着陆奠定了坚实基础。11月PMI终值则定于12月1日发布。此次PMI预览数据样本采集自11月11-21日之间。

并指出，随着通胀较预期更快回落，这将为中国政府出台选择性的放松政策预留更多空间，且这应会逐步推动中国进入软着陆轨道。PMI初值数据以每月PMI调查总样本量的85%-90%为依据，力求对PMI最终数据作出准确预告。

汇丰(HSBC)周三(11月23日)公布名为汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览的11月初值为48.0，低于上月终值51.0，重回荣枯分水岭线50下方，显示中国制造业活动再度大幅放缓，并创32个月来新低，因受产出指数大跌的拖累。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响

坚持稳健货币政策基调胡晓炼表示，当前我国经济增长的内在动力较强，社会总需求总体旺盛，但面临的国内外环境仍然十分复杂，特别是欧洲主权债务危机不断升级，对我国经济继续保持平稳较快发展、巩固和扩大遏制通胀初步成果、加快国内产业结构调整步伐，都带来新的不确定性和挑战。公开市场操作或成微调主要手段目前市场普遍预期，货币政策的预调微调将以降低存款准备金率这样的措施开始，但央行目前对此表态一直较为谨慎。

他认为，进行政策预调微调可能通过以下几种方式，一是继续推进结构性减税，如增值税改革，降低服务行业的税负，二是灵活掌握财政开支节奏，防范可能的经济下行风险。她表示，在上述背景下，要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调，巩固好宏观调控的成果。但胡晓炼此番表态与市场预期相反。四是保持房地产限购、限贷政策，同时进一步加快和完善保障房建设。

外汇占款减少意味着央行向市场投放人民币基础货币的规模也变小，从而令流动性收紧。■ 分析未来央行在政策选择上面临两难宏源证券认为，如果要保证流动性供给，在外汇占款减少的情况下需要考虑降低存款准备金率这样的数量化措施，但降低存款准备金率又是当前央行不愿意给予市场的信号，因此央行在政策选择上面临两难，未来很可能加大公开市场操作规模。

在胡晓炼发表此番坚持稳健货币政策基调的讲话之时，周一央行数据显示10月份中国新增外汇占款出现今年以来的首次负增长，净减少248.92亿元，减少规模创最近4年以来新高。就在外汇占款意外下降，市场对央行进一步放松货币政策充满期待之际，央行昨日在网站上披露，央行副行长胡晓炼在山东、吉林调研时指出，当前要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调，巩固好宏观调控的成果。

中国农业银行战略规划部付兵涛表示，目前在经济稳定增长的前提下，物价虽有回落但居较高水平，此外就业稳定，政策全面放松远不具备条件，因此货币政策稳健基调应该不会改变。三是加大对小微企业和三农的财政金融支持力度，如信贷规模上的定向宽松。

国泰君安的报告认为，外汇占款的大幅下降主要源于热钱流出，未来货币政策重新宽松，存款准备金率下调的可能显著上升。昨日有外媒报道称，此前浙江省农信系统的5家机构获准定向下调存款准备金率0.5个百分点至16%，下调将于11月25日生效，央行对此不予置评。要加强对经济金融运行的监测分析，准确判断宏观经济走势，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性就在外汇占款意外下降，市场对央行进一步放松货币政策充满期待之际，央行昨日在网站上披露，央行副行长胡晓炼在山东、吉林调研时指出，当前要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调，巩固好宏观调控的成果。

要加强对经济金融运行的监测分析，准确判断宏观经济走势，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性。四是保持房地产限购、限贷政策，同时进一步加快和完善保障房建设。

在胡晓炼发表此番坚持稳健货币政策基调的讲话之时，周一央行数据显示10月份中国新增外汇占款出现今年以来的首次负增长，净减少248.92亿元，减少规模创最近4年以来新高。■ 分析未来央行在政策选择上面临两难宏源证券认为，如果要保证流动性供给，在外汇占款减少的情况下需要考虑降低存款准备金率这样的数量化措施，但降低存款准备金率又是当前央行不愿意给予市场的信号，因此央行在政策选择上面临两难，未来很可能加大公开市场操作规模。

公开市场操作或成微调主要手段目前市场普遍预期，货币政策的预调微调将以降低存款准备金率这样的措施开始，但央行目前对此表态一直较为谨慎。外汇占款减少意味着央行向市场投放人民币基础货币的规模也变小，从而令流动性收紧。