环保督察反馈：四川整改取得重要成效但部分仍未达预期

随着十二五规划的不断深入，环保督察资源行业整合力度不断加强，具有资源优势的龙头企业将长期利好。

规划范围涵盖原材料、反馈川装备制造、消费品、信息产业四个领域。一方面，整改取得重要成效上述科技发展资金的投入，会催生相关配套行业的投资机会，另一方面，一旦某个专项取得突破，会带动整个产业链的发展。

2011年作为十二五规划的开局之年，但部分仍从目前的情况看，实施进展缓慢。预计12年投资增速将从今年的25%下降至20%，未达预期其中主要的负贡献即来源于地产投资的大幅下滑，从11年的32%降至12年的15%，从而对经济增长形成拖累。环保督察而最近一段时间多位中央领导人的讲话已经一再确定了地产调控决不放松的政策基调。今年以来，反馈川中国GDP增速已经连续三个季度出现增速放缓，反馈川有关分析师指出，经济数据显示四季度乃至2012年经济继续放缓也是大概率事件，而房地产市场的泡沫化也使得管理层意识到中国经济去地产化的势在必行。自今年3月十二五规划发布以来，整改取得重要成效各行业加紧编制、出台相应发展规划。

增长还看转型虽然经济增长的速度在减缓，但部分仍需求增长的动能较弱，但是中国经济持续增长的支撑作用仍然在。从减速角度看，未达预期11年的经济非常类似于94年，而94年之后，中国经济也是陷入了持续回落的阶段。但本刊记者在甘肃采访时发现，环保督察无论是风电产业的弃风问题、环保督察低压穿越技术问题，还是火电产业的电煤供应问题、污染问题都在考验着甘肃的能源大省目标。

在前三季度甘肃省实际供电中，反馈川并非所有电都为省内消耗，其中本省用电量为540亿度，另外的110亿度电被输送到了省外。林对记者表示，整改取得重要成效在煤炭资源、运力与电煤消耗量不匹配的情况下，为了保证火电企业的正常运行，除了发展坑口电厂外，更急需解决煤电联动机制。业内人士告诉记者，但部分仍在成本和供应压力下，火电企业掺烧劣质煤的情况已经非常普遍，对此林伯强表示认同。尽管兰州铁路局对甘肃省的煤运做到了应保尽保，未达预期但仍有1500万吨煤需要从其他路局进入，未达预期而实际上铁路直达量只有500万吨，其他煤炭需要转运汽车入省。

上述人士表示，就20万千瓦装机容量的风电场而言，原规划年发电时长为2100小时，但只有达到1600小时以上，企业才可以保本，而目前普遍的发电时长只有1200-1400小时。瓜州能源局局长袁世禄告诉记者，瓜州地区风电场的工作效率仅是原定计划的50%。

然而，2011年年初多次发生的脱网事故给了酒泉风电产业沉重的打击。除了企业利润堪舆之外，煤炭的运力也在考验着甘肃的火电企业。根据酒泉主要的两个风电基地玉门市（县级市）和瓜州县给记者提供的资料，截至2010年底，玉门市风电产业总装机容量为170万千瓦，而瓜州县的风电装机容量为380万千瓦，总体已经达到550万千瓦装机容量。2011年年初，甘肃省副省长石军公开表示，十二五期间，甘肃售电量年均增长达到15.4%，及至2015年，全省年售电量将达到1500亿度

它不是资产负债恶化型的调整，因此不会引发系统性风险和全面抛售，更不会引起中国经济硬着陆。在房地产调控上，报告指出，2012年一季度房地产市场将在交易、价格、投资等方面全面回落，但房地产崩盘的可能性并不大。但刘元春称，宏观经济相对平稳运行的需求以及9%的经济增长的社会约束线，在房地产价格下降幅度接近20%时，政府应考虑调整房地产政策。人大的报告预计，最早明年二季度开始，限贷和限购可能会发生松动。

日前，由中国人民大学经济研究所等机构联合主办的中国宏观经济论坛（2011-2012）发布了《中国宏观经济分析与预测报告(2011-2012)》（下简称报告）。刘元春说，明年1-2季度中国经济将延续2011年增速回落的态势。

物价方面，刘元春认为，CPI增幅将明显回落，估计全年CPI增幅为3.3%左右。报告预计，明年我国GDP增幅会从2011年的9.4%回落至9.2%，但这一预测值普遍高于其他机构的预期。

要使得明年经济增速不跌破9%，宏观经济可承受的房地产价格回落在20%左右。人大经济学院副院长刘元春表示，房地产价格下降幅度接近20%时政府应考虑调整房地产政策。房地产调控自去年4月开始，已经历时超过1年半。而央行货币政策委员会委员李稻葵(微博)则预计，明年的物价增长幅度会回落2.8%，其中大部分因素是食品价格增幅下降。不过，这种态势会引发宏观经济政策较大幅度地转向，使经济在第三季度出现触底反弹，从而避免二次衰退。刘元春认为，本轮房地产市场调整更大程度上是政策调控的产物，以经营策略与价格调整为核心

日前，由中国人民大学经济研究所等机构联合主办的中国宏观经济论坛（2011-2012）发布了《中国宏观经济分析与预测报告(2011-2012)》（下简称报告）。它不是资产负债恶化型的调整，因此不会引发系统性风险和全面抛售，更不会引起中国经济硬着陆。

报告预计，明年我国GDP增幅会从2011年的9.4%回落至9.2%，但这一预测值普遍高于其他机构的预期。刘元春说，明年1-2季度中国经济将延续2011年增速回落的态势。

刘元春认为，本轮房地产市场调整更大程度上是政策调控的产物，以经营策略与价格调整为核心。在房地产调控上，报告指出，2012年一季度房地产市场将在交易、价格、投资等方面全面回落，但房地产崩盘的可能性并不大。

人大经济学院副院长刘元春表示，房地产价格下降幅度接近20%时政府应考虑调整房地产政策。要使得明年经济增速不跌破9%，宏观经济可承受的房地产价格回落在20%左右。人大的报告预计，最早明年二季度开始，限贷和限购可能会发生松动。不过，这种态势会引发宏观经济政策较大幅度地转向，使经济在第三季度出现触底反弹，从而避免二次衰退。

物价方面，刘元春认为，CPI增幅将明显回落，估计全年CPI增幅为3.3%左右。房地产调控自去年4月开始，已经历时超过1年半。

但刘元春称，宏观经济相对平稳运行的需求以及9%的经济增长的社会约束线，在房地产价格下降幅度接近20%时，政府应考虑调整房地产政策。而央行货币政策委员会委员李稻葵(微博)则预计，明年的物价增长幅度会回落2.8%，其中大部分因素是食品价格增幅下降

如果加大打击面和打击力度，有违必究，直接杀猴儆猴，让违法者付出足够的代价，这样的效果才能更佳。创业板退市与再融资 退市比融资更急迫证监会相关负责人介绍，深交所已提出了完善创业板退市制度的初步方案，证监会拟从增加退市标准、完善恢复上市审核标准、缩短退市时间、改进退市风险提示方式、设立单独的板块和退市后的去向安排等主要方面对创业板退市制度进行完善。

值得注意的是，尽管上任半个月来，郭树清始终都在公开场合回避有关证券市场监管的话题，其演讲演说的内容也与证券市场基本无关，即便是对于股民来信，他也简单地只用一句都看过了予以回复。■ 商报解读：多数不能服从少数目前的询价规则中最不合理的事实：25%的买家垄断了100%的新股定价权，造成了多数服从少数的尴尬事实。■ 商报解读：股市文化的始作俑者A股到底是一个投资市场还是一个投机市场？相信这个问题根本无需去讨论，剩下的问题在于，如何让A股真正实现它的价值投资功能？分红首当其冲，如果投资者能够从上市公司经营利润中得到充分的分红，何必要冒险从二级市场的巨大风险中去博取收益？加大分红有利于降低股市风险，而且分红的多与少，更事关整个A股市场投资文化的建设，监管层不能把投资者逼向二级市场去谋求收益。希望新政实施后，市场能够少一些ST宝利来。

其实证监会早就有类似证券违法者将进黑名单的相关条例，未来充分利用这一黑名单的有效手段，将内幕交易、信披违规者在银行、证券、投资市场等各方面活动予以限制和警示，加大约束力。证监会将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。

■ 商报解读：要发挥黑名单制作用在打击信息披露违规这一环节上，不可否认，证监会近期明显加大了监管力度，从三季度以来市场信披违规被罚案例陡然增加不难看出：不是违规案集中爆发，而是监管集中发力的结果。整顿各类交易所 防范信用危机证监会相关负责人表示，为防范金融和社会风险，国务院近期将部署对各类交易场所的清理整顿工作，明确政策界限，建立工作机制。

除此以外，并没有其他任何明确表态，这一度让人对未来证监会的监管方向捉摸不透。■ 商报解读：不能仅仅杀鸡给猴看内幕交易无论在哪一阶段都应该是证券市场监管的重点，此前证监会在打击内幕交易过程中，往往采用杀鸡儆猴的做法，取得的效果并不理想。