兴义：外地司机看错路，一不小心开到步梯上，进退两难

俄罗斯四大煤炭企业西伯利亚煤动力公司、兴义外地小心开库兹涅茨克露天煤矿公司、梅切尔公司、东西伯利亚煤炭公司，占据了超过90%的市场份额。

往后看：司机看错下游复产上游限产，煤价4月有望滞后性上涨钢厂复产大势所趋，煤价大概率滞后性上涨，限产或称为超预期因素。2015年港口从历史高位大幅去库致煤价大跌，步梯上4季度后供给受限延续至今年1季度，供需从绝对低位回归需通过煤价上涨刺激坑口复产。

投资建议：进退两难关注板块第三轮超额收益需求向好依旧，山西限产提升政策预期，看好板块第三轮超额收益1季度地产新政刺激销售同环比大幅改善，兴义外地小心开进而助力地产投资增速企稳回升，兴义外地小心开终端需求大幅改善，社会钢材库存被动去库，供需趋紧致钢价反弹，但钢厂受资金等非市场因素影响复产偏慢，下游库存低位产业链传导顺畅，炼焦煤供需稳中向好，但反弹动力不足。4、司机看错山西限产利好省外标的，若后续全行业限产跟进，利好山西省内标的。投资建议：步梯上关注板块第三轮超额收益需求向好依旧，山西限产提升政策预期，看好板块第三轮超额收益。山西限产若执行力度较好对供给端或产生较大制约，进退两难利好基本面。

山西限产对供给端有较大影响，兴义外地小心开若执行力度较好则有望提供基本面共振的条件。风险提示：司机看错宏观经济大幅下滑，供给侧改革及山西限产低于预期。很快，步梯上童海滨只花了3000多万元就把该矿收入囊中，然后又投入1亿多元进行井下建设，于2015年3月投产。

与其被拖死，进退两难不如卸下包袱。4月8日上午，兴义外地小心开延绵多日的春雨，终于停了片刻。童海滨自我评价：司机看错以往扩张，确实有盲目冲动的成分。银行主动找来要贷款给我，步梯上但我根本不需要，手上现金流近亿元。

更要命的是根本没人要煤，自己的煤卖不动，周边矿的煤也卖不动，全国的煤都卖不动。■链接煤炭行业：迈向规模化安全化今年年初，国务院出台《煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，提出按照市场倒逼与政府支持相结合、化解产能与转型升级相结合、整体推进与重点突破相结合的原则，在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，使产业结构得到优化，转型升级取得实质性进展。

300来块钱一吨的煤价，刨除人工、税费、生产成本，到头来生产一吨煤倒亏几十块钱。不好的消息陆续传来：2013年底，国家出台意见，要求关闭8类安全条件差、产能落后的煤矿。二、严格控制超能力生产，主动减量化生产。具体举措包括以下几方面：一、按照国家部署，落实煤炭行业淘汰落后产能方案。

四、积极拓展市场空间，支持发展煤电一体化，鼓励发展煤炭洗选加工转化，有序发展现代煤化工。车停处，大坪煤矿四个大字近在眼前。钢铁、冶炼等传统用煤大户，开工不足，且普遍推广电能替代，其用煤减少。被童海滨寄予厚望的大坪煤矿，投产9个月即被迫主动停产。

1992年，童海滨从部队转业回家，收购了当地一个年产煤不到1万吨的小矿，开始了长达20多年的采煤生涯。童海滨真真切切感受到煤炭产能严重过剩了。

童海滨朋友圈里的矿主们更惨，或债务重重、或隐身不见、或电话不通政府助力去产能矿主们焦头烂额之际，市、县煤矿关闭退出工作队纷纷进驻矿上。残酷的现实，给童海滨上了一课。

综合运用市场、政策和法律手段，加快淘汰年产能在9万吨以下的小煤矿。资源禀赋、生产条件、技术队伍均具优势的大坪煤矿，生产运转可谓最佳，但9个月内亏400多万元。保留煤矿，按原核定生产能力的84%重新核定产能，煤矿必须按减量后的产能组织生产。推开挂有办公室牌子的门，一个年轻人躺在沙发上看电视。省委、省政府一再提出不要带血的GDP，要求关闭退出一批小煤矿、淘汰一批落后产能。当然，煤炭企业主动去产能，也离不开政府的引导和帮扶。

五、支持企业兼并重组、转型转产、技术改造，完善落实促进兼并重组的财税、金融、土地等政策措施。安全条件差、无法实施改造提升的煤矿，也要坚决关停。

周边的煤矿也纷纷主动关闭。原想通过进一步扩大产能挣把大的，岂料市场无情：煤价断崖式下跌，每吨煤价格从700元以上直降至300元左右。

挣的钱全部投进去了，还负了债。■启示煤矿关停用好两只手我省煤矿数量比较多，散、小、乱等较为突出，煤矿的瓦斯、水害等隐患多，生产方式较为落后。

那些年，吨煤价格从200多元涨至700多元，日子过得潇洒。鼓励去产能的政策很具诱惑力：规定期间内退出的煤矿，每矿可获得500万元至1200万元不等的补偿。童海滨动心了：大坪煤矿是新建矿井，资源条件好，前期投入了1亿多元，只要后续投入跟得上，赚钱指日可待。煤炭去产能，淘汰谁、关掉谁，由政府直接拍板定夺，既不科学，还容易引发新的矛盾。

以童海滨为代表的一批煤炭矿主，自觉、主动去产能的事实证明，通过市场这只无形之手，倒逼落后产能退出，效果很好。三、落实国家投资管理和产业政策，加强严重过剩行业项目管理，严禁以任何名义、任何方式核准和备案煤炭新增产能项目。

各级要综合运用行政、法律、政策等手段，发挥政府这只有形之手的作用，为企业去产能营造良好环境，方能取得事半功倍的效果。在煤价高企年代，政府为了关矿，可谓费尽心思、劳师动众，但总会出现边关闭、边反弹的现象。

这个曾经几百号矿工的矿区，如今冷冷清清，仅有4个人轮流看场子。这次关矿，我认为是明智之选。

新化是全国100个重点产煤县之一，小煤矿多。大坪煤矿位于新化县温塘镇星火村。县领导挂帅，与每个矿主面对面谈心、做工作，谈当前能源需求态势、谈煤矿关闭的相关政策，动员他们主动去产能。记不清拐过多少道弯、翻过多少山梁，煤炭矿主童海滨将越野车开进了一条山沟。

此刻，童海滨遇到自认为很难得的机会：临近的大坪煤矿因投资方资金困难，实在撑不下去了，想廉价处理。发改、人社、环保等部门在员工转岗培训、低保、企业转型、棚户区改造、环境整治等方面予以支持。

剩下3个矿，年产量也由25万吨压低至10万吨以内。各市州要定期公布年度淘汰落后产能企业名单和任务完成情况。

缩减煤炭产能，童海滨转身投资农业：觅得一处2400亩水面的水库，养点鱼，搞点种养业。缆车、轨道，锈迹可见。