下层人之歌(关于下层人之歌简述)

下层我们搞机焦的过程是很艰难的。

内蒙古、歌关陕西、山西、甘肃、宁夏、新疆为重点建设省（区），新开工规模6.5 亿吨/年，占全国的87%。于下十二五新开工规模7.4 亿吨/年。

层人青海加强木里和鱼卡矿区勘探其中，简述东部（含东北）建设规模0.2 亿吨/年，占全国的5.6%。西部资源丰富，下层开发潜力大，提高供应能力，增加调出量。2015 年，歌关东部（含东北）煤炭产量4.6 亿吨，占全国的12%，其中黑龙江、山东产量保持稳定，其他省（市）下降。西部地区，于下重点做好神东、陕北、黄陇、宁东和云贵等大型煤炭基地内已规划矿区勘探。

中部地区，层人山西、河南重点做好资源整合区补充勘探，安徽加强矿区1200 米以浅资源勘探。西部地区重点开发建设，简述新开工规模5.3 亿吨/年，占全国的71.7%。预计公司2012-2014年EPS分别为2.50、下层2.78、3.29元/股，对应2012-2014年PE 分别为10.4 倍、9.3 倍、7.9 倍。

歌关电力装机持续扩张及上网电价不断上调对业绩增长推动将日愈显著。低于行业平均，于下维持买入评级。归属于本公司股东的净利润为448.22 亿元，层人同比增长18.4%。2010年以来公司加快了对电力行业的扩张和兼并，简述并购策略是抢占经济发达、高负荷、高电价沿海沿江内地优质电源点。

2011 年自产商品煤产量2.819 亿吨，同比增长14.8%。去年共实现煤炭销量3.873亿吨，同比增长23.7%。

在电力的低谷期扩张兼并，能大大降低收购成本，同时也把煤电整个产业链利润锁定。2011 年公司克服综合合同煤价下跌及新注入褐煤产能热值较低的负面影响，实现煤炭综合售价435.8 元/吨，同比增长6.4%，主要受益于销售结构进一步优化，一方面现货销售比例由2010 年42.7%上升至54.3%，另一方面现货下水煤销售比例由2010 年23.3%上升至32.2%。风险提示：合同现货煤价下跌，资产注入慢于预期，资源税改革。公司充分利用铁路港航运输优势，扩大销售区域，加大外购煤销售力度。

营业利润为657.75 亿元，同比增长20.1%。公司2011 年完成了一系列电厂新建及收购项目，装机容量同比增长30%。增产的矿井主要有大柳塔煤矿、锦界煤矿、宝日希勒露天矿、北电胜利露天矿及哈尔乌素露天矿。2011 年每股收益2.25 元/股，略超市场一致预期。

2012 年公司将继续新建电厂投运和并购新的电源点，规划售电量同比增长19%，售电量增加的主要发电公司为陈家港电厂、孟津电力、神皖能源公司及巴蜀电力公司等。实现营业收入为2,081.97亿元，同比增长32.1%。

去年上网电价上调2.6 分提高2012EPS 约0.12 元，测算每上调1 分/千瓦时增厚EPS 约0.07 元。把握南方水力发电不足的有利机遇加强电力营销，发电售电量同比增长27%，平均电价同比增长6.4%。

自产煤外购煤并进，煤炭售价上涨受益于销售结构进一步优化。2012 年初注入资产没有可以立即贡献产量的煤矿，故公司自产商品煤增量主要通过现有煤矿增产和扩能改造实现，预计同比增长约4%示范项目吓跑投资者从上世纪70年代至今，美国只建了大平原煤气化厂、伊士曼煤制甲醇及其衍生物等屈指可数的煤化工项目。据他介绍，虽然美国的煤炭价格只有约70美元/吨，但环保费用很高。大平原示范项目的艰辛与曲折，吓跑了众多投资者。拥有丰富的石油、天然气资源和强大的对外扩张能力，是美国煤化工受冷遇的另一原因。

作为一个能源消耗大国，美国石油对外依存度一度超过50%，有发展煤化工的迫切愿望。美国水资源丰富，人均水资源量接近12000立方米，是中国的5.7倍，是世界平均水平的1.6倍。

至今，美国能源部每年还专门拨款2.5亿美元，支持煤气化相关技术及碳捕集技术研究。但高昂的排碳费用和近乎苛刻的环保法规，依然令投资者对煤化工项目望而却步。

1972年，拥有丰富煤炭资源的北达科他州提出投资5亿美元，建设煤制天然气工厂的计划，得到美国联邦政府及一些财团的支持。2010年，伊士曼的煤制化学品总量达51万吨，占其总产量的25%。

然而，天然气价格制约、综合成本高让美国至今未能掀起煤化工项目建设热潮。他补充道，除煤炭外，美国的天然气、石油、煤层气、油砂、页岩气等资源同样很丰富，同时，美国强大的对外扩张能力使其国内油气采/储比很低，这使其能源安全很有保证。这个上世纪90年代以先进洁净煤气化技术为龙头生产甲醇及其衍生品的公司，是美国目前仍在运行的表现最好的煤化工企业。以建设一套60兆瓦的整体煤气化联合循环（IGCC）项目为例，主装置投资费用只占30%，用于二氧化碳处理的环保设施投资却占70%。

据介绍，上世纪70年代石油危机后，美国部分政府官员、贷款者和企业，对发展煤化工产生了兴趣。由于该项目从计划、论证到开工建设耗时过长，谈判过程中又大幅增加了取水、土地征用、生态修复、当地居民补偿等费用，项目预算资金最后猛增至7.8亿美元。

这样，建设同样规模的煤制油项目，美国的投资成本比中国高出30%~40%，加上运行费用，综合成本更高。美国开发了包括水煤浆加压气化在内的众多先进煤气化技术，有发展煤化工的技术基础。

从政策层面看，上世纪70年代的石油危机使美国政府决心实施能源多元化战略，并颁布法令，鼓励发展甲醇、煤气化等有益于国家能源独立的各项工程。发展条件优越美国的煤炭资源量占全球总量的25%，如果需要，美国可以就近从煤炭出口大国澳大利亚获得比其他国家更便宜的进口煤炭。

由此不难理解，虽然美国具备发展煤化工的诸多有利条件，但钱途不明使其难获追捧。排碳严苛受遏制伊士曼公司的成功多少提振了人们投资美国煤化工的信心。美国地域辽阔，发展煤化工条件便利。该公司正在实施扩张计划，打算到2015年将煤化工产品比重提升到50%。

长安大学教授刘生全说。美国的煤炭资源丰富且价格低廉，水资源也很充足，有发展煤化工的资源保障。

虽然经过努力，项目于1974年获得水资源许可证，但由于公众对煤化工装置巨大的取水量、矿山开采过程对环境的影响，以及开采后土地能否完全恢复等问题的担忧，加上众议院一度的否决，项目面临搁浅甚至取消的危险。延长石油集团总经理助理李大鹏表示。

康菲石油、GE能源等公司还掌握了世界先进的煤气化技术，再加上其装备制造业和自动化控制水平国际领先，发展煤化工具有坚实的技术基础。一位煤化工专家这样评述。