索尼9月17日举行新品发布会：Xperia 5 Ⅱ或将登场

卖方未提出车（船）板交割申请及未提交车（船）板交割货物信息的，索尼9月郑商所按标准仓单交割对待。

煤炭价格持续走低，日举行新煤企深陷高成本、低利润的困境，行业亏损面不断扩大。港口城市建设费、品发布会铁路建设费等各种建设费用的摊派，也在助推煤炭成本的增加。

隐性成本令人无奈隐性成本的存在已是业界公开的秘密，Ⅱ或将登也很是令煤炭人无奈。近日，索尼9月煤炭增值税税率有望由目前的17%下调至13%，成为热门话题。如前所述，日举行新物流、税费、隐性成本等因素叠加，灰色利益链环环相扣，要想降低煤炭成本实属不易之事。费未清、品发布会税负增的现状于煤企而言，煤炭终端销售成本不减反增，影响其价格竞争力。除了上文提到的主要影响因素外，Ⅱ或将登还有我国煤炭资源赋存条件较差、Ⅱ或将登埋藏较深、行业从业人员较多、煤矿管理人员普遍缺乏创新和生产成本管理知识等诸多问题存在，这些影响因子均不同程度地提高了我们煤炭的生产成本。

4月15日，索尼9月最新一期环指报收于450元/吨，较前一报告期下跌9元/吨，自年初以来已累计下跌75元/吨，较去年同期532降82，跌幅15%。铁路运费的上调，日举行新使身处水深火热中的煤企承受更大的压力。强化对内部招标代理机构(工程公司)的考核，品发布会在2015年考核评价指标中增加了招标控制价审减率和有效投诉次数指标，加大监督管理力度。

Ⅱ或将登关于工程项目和物资采购招投标方面聚集较大腐败风险问题整改情况。索尼9月该办法于近期发布执行。一是制定了《神华集团公司招标采购管理规定(试行)》，日举行新涵盖工程、日举行新物资、服务等所有采购行为，统一招标额度标准，规范招投标、非招标采购的基本流程及审批要求，规范对采购人、招标代理机构、评标专家等主体的监督和处罚措施。对在履行供货合同中发生违约行为的11家供应商依法进行了处理，品发布会共收缴合同保证金、违约金、扣减货款500余万元。

决策过程必须履行规定流程，即由专业部门进行内容审查并提出明确意见、领导小组办公室进行程序审查，经分管领导审批、领导小组组长同意后提交领导小组会议审议，强化集体决策机制。大幅修订了《神华集团公司招标投标监督办法(试行)》，将公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源、询价等均纳入监督范围，规范了招标监督的主体、原则、职责和方式，明确了18个监督环节、41个监督要点，规定了招标人纪律22条、招标代理机构及人员纪律21条、投标人纪律15条、评委纪律18条，还增加了投诉处理和惩处条款。

核查处理招投标方面的问题线索。对违反评标纪律的4名评审专家从专家库中除名。据中央纪委监察部网站消息，中共神华集团公司党组今日通报巡视整改情况。对有关单位在工程项目和物资采购过程中违反招投标相关规定问题进行了调查核实，对有关领导、主管部门责任人和工作人员进行了责任追究和处理，给予5人党纪政纪处分，对32人进行了通报批评或诫勉谈话。

取消了3家在投标过程中弄虚作假的投标人三年投标资格。制定和完善招投标相关制度。完善招标工作领导机制。进一步明确由集团公司招标工作领导小组统一领导集团公司招标管理工作，以领导小组会议形式集体决策重要的招标和非招标事项。

通报称，神华集团对有关单位在工程项目和物资采购过程中违反招投标相关规定问题进行了调查核实，对有关领导、主管部门责任人和工作人员进行了责任追究和处理，给予5人党纪政纪处分，对32人进行了通报批评或诫勉谈话。二是对《神华集团公司工程建设项目招投标管理办法》、《神华集团公司物资采购招投标管理办法》、《神华集团公司科技创新项目招投标管理办法》3项相关制度进行了修订完善，正在履行制度审批流程，拟于近期发布实施。

修订了《中国神华(21.65, -1.35, -5.87%)国际工程有限公司评审专家库和专家管理办法》，细化工作纪律、增加了评审专家的义务、评价管理、违规处理等内容，进一步加强了对评标专家的管理力度。为严格贯彻有关招标法律法规和集团公司招标管理制度，有效解决非公开招标事项决策不规范等问题，健全完善了招标工作管理机构、职责及工作流程。

2月5日，中央巡视组向神华集团公司党组反馈了巡视意见。根据中央统一部署，2014年11月27日至12月31日，中央第十二巡视组对神华集团公司进行了巡视。加强招标代理机构和评标专家管理。强化对招投标工作的监督。该制度于近期正式发布实施炼焦煤：需求改善及政策宽松或带动5月钢价反弹，焦煤价格或将滞后企稳在政策环境转暖的背景下，长江证券预计5月炼焦煤终端需求改善将持续，并有放大可能。

煤炭行业整体企稳、反弹的迹象日益明显，随之而来的可能将是整个板块的反弹甚至强势拉升，这个行业是否能够复制此前钢铁行业在A股市场掀起的那一轮热潮？基本面好转煤价企稳反弹成大概率事件动力煤：煤价企稳在望4月电厂需求恢复一般，但铁路检修和进口减量助供需好转。长江证券认为，5月煤炭板块取得超额收益概率依然较大，并存在加速上涨的可能。

4月煤炭行业指数上涨20.40%，跑赢万得全A指数1.44%。下游需求已经向上传导，预计煤价将滞后钢价企稳，能否反弹则尚待观察。

煤炭行业研究团队认为，动力煤需求低于预期的可能性并不大，煤价大概率会有两种路线：缓慢反弹或者底部震荡后大幅反弹。5月仍是火电淡季，终端需求大幅回升可能性不大，但当前产业链库存水平已经不高，且去库存的速度较快，煤价于近期企稳并开始阶段性反弹成为了大概率事件。

煤价回暖带来哪些投资方向？基本面现好转迹象，煤炭行业参与板块性机会可能更加积极。此外，预计今明两年煤炭行业调控政策将逐步加码，行业接近长周期底部的估值提升空间难以估量5月仍是火电淡季，终端需求大幅回升可能性不大，但当前产业链库存水平已经不高，且去库存的速度较快，煤价于近期企稳并开始阶段性反弹成为了大概率事件。煤炭行业研究团队认为，动力煤需求低于预期的可能性并不大，煤价大概率会有两种路线：缓慢反弹或者底部震荡后大幅反弹。

长江证券认为，5月煤炭板块取得超额收益概率依然较大，并存在加速上涨的可能。下游需求已经向上传导，预计煤价将滞后钢价企稳，能否反弹则尚待观察。

此外，预计今明两年煤炭行业调控政策将逐步加码，行业接近长周期底部的估值提升空间难以估量。煤价回暖带来哪些投资方向？基本面现好转迹象，煤炭行业参与板块性机会可能更加积极。

煤炭行业整体企稳、反弹的迹象日益明显，随之而来的可能将是整个板块的反弹甚至强势拉升，这个行业是否能够复制此前钢铁行业在A股市场掀起的那一轮热潮？基本面好转煤价企稳反弹成大概率事件动力煤：煤价企稳在望4月电厂需求恢复一般，但铁路检修和进口减量助供需好转。炼焦煤：需求改善及政策宽松或带动5月钢价反弹，焦煤价格或将滞后企稳在政策环境转暖的背景下，长江证券预计5月炼焦煤终端需求改善将持续，并有放大可能。

4月煤炭行业指数上涨20.40%，跑赢万得全A指数1.44%其中，招商中证银行指数分级基金和招商中证煤炭等权指数分级基金于5月4日正式发行，投资者可通过招商银行、招商证券等各大银行、券商网点及招商基金直销平台进行认购。作为业内的首只煤炭分级基金，该产品在投资标的上具有独一无二的稀缺价值。其中基础份额招商中证银行份额相当于一个指数基金，直接跟踪指数，获取长期回报。

稳健收益类份额招商中证银行A份额更像是一个固定收益类产品，其约定年基准收益率为5.5%，即同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）＋3%，与宝宝类及银行理财产品相比具有一定优势。资料显示，该产品以中证煤炭等权指数为跟踪标的，采用分级设置，将产品份额分为3类：基础份额招商中证煤炭份额、稳健收益类份额招商中证煤炭A份额与积极收益类份额招商中证煤炭B份额。

据了解，招商中证银行分级基金分为3种份额：基础份额、稳健收益份额和积极收益份额。与招商中证银行分级基金类似，招商煤炭分级A份额的约定年基准收益率同样为5.5%，B份额作为杠杆化产品，其初始杠杆比率为2倍，呈现出高风险、高预期收益的特征。

其中，A份额、B份额的份额配比始终保持1:1的比率不变。据悉，招商基金将在5月份迎来多只行业分级基金接档发行的盛况。