共建美好家园 中国东盟携手再出发

目前焦企库存持续累积，共建美国东盟钢厂焦炭库存小幅上升，港口库存增加，焦炭供需整体偏宽松。

表1：好家园山西重点区域复工情况*数据来源：好家园Mysteel煤焦线下数据分类型来看，二月初除焦化洗煤厂为保供焦化用量需求维持相对平稳开工之外，煤矿坑口洗煤及独立洗煤厂均有明显的下跌，而节后煤矿缓慢复产之后独立洗煤厂生产一度低迷，据煤企透露，受疫情影响，以山西介休、灵石、清徐、中阳等地为代表的洗煤厂密集区域开工时间基本集中在二月底至三月初左右，一方面员工返岗问题难以解决，另一方面煤矿开工保供焦化造成原煤供应困难，原煤采购成为一大难题。受下游焦企对优质焦煤的补库需求影响，携手再煤企报价高位依然销售顺畅且维持零库存状态，携手再然而好景不长，涨价仅维持一个多星期就因焦价下跌而下跌，截止3月4日数据，安泽主焦煤最新报价跌至1550-1580元/吨，较涨后成交价格累跌80元/吨，原煤累跌100元/吨。

图1：共建美国东盟Mysteel 110家洗煤厂开工及日产量走势图(单位：共建美国东盟万吨;%) *数据来源：Mysteel煤焦线下数据受疫情影响，节后煤企计划初十前开工全部延长至元宵节后，部分国有大矿也将时间相应推迟至初十以后，整个二月份复产进度远不及预期，以山西地区为例，节前节后及去年同期开工均有较大幅度变化，开工一度低迷。除安泽之外，好家园长治地区出现同样情况，在节后抬高价格后猛然下跌，市场反映可以说是猝不及防。进入三月份，携手再煤企开工才开始有序回升，携手再截止3月4日最新数据显示，110家综合开工率达73.14%节后首周大幅上升26.72%，区域产能持续释放，煤企供应紧张局势转变。图2：共建美国东盟分类型洗煤厂开工率走势(单位：共建美国东盟%) *数据来源：Mysteel煤焦线下数据二、疫情对上下游企业库存影响从节后2月11日110家库存数据来看，原煤库存322.30万吨较节前下降49.75万吨，精煤库存142.74万吨较节前下降53.91万吨，春节放假前夕库存加速输出，而节后开工迟缓导致煤企库存延续低位态势，直至3月4日最新调研数据显示，原煤及精煤库存继续下降，但随着开工率持续攀升，供应逐渐补充，库存下降速度明显放缓。一、好家园疫情对焦煤企业生产影响Mysteel自2019年监测煤矿数据以来，好家园单独将洗煤厂数据截取作为市场变化的走势分析，到目前为止，数据基本与市场变化吻合，其中110家洗煤厂焦原煤入洗能力5.83亿吨，约占全国洗煤厂入洗产能50%左右，涉及煤矿产能53132万吨。

从下面图表可以看出，携手再主产区长治、吕梁、临汾及晋中等地节后依然大面积停产，个别开工甚至不足10%，生产力大大受阻。从开工方面来看，共建美国东盟节后2月11日洗煤厂综合开工率46.42%环比节前下降13.93%，共建美国东盟同比去年下降27.87%;日均产量40.98万吨环比节前下降9.61万吨，同比去年下降26.56万吨。该项目技术和装备质量处于国内领先水平，好家园将于2020年底完成设备安装，投入试运行。

作为发展的第二大产业板块，携手再新能源是邢矿集团非煤产业发展的重要支撑，天津南港项目成为其扩能延链的重要一环。之前，共建美国东盟邢矿集团调整合作模式，共建美国东盟曾以异地租赁工厂的方式扩大产能，2018年与湖北天力公司签署合作协议，在湖北省石首市租赁工厂扩大产能;经过1年的发展，2019年产量同比提高121%，销量同比提高60%，销售收入同比提高80%。日前，好家园河北冀中能源邢矿集团天津金牛电源材料公司新建的年产1200吨锂盐、好家园1.5万吨电解液项目(以下简称天津南港项目)以视频会议形式通过专家评审，进入实质性建设阶段。目前，携手再该公司产品广泛应用于手机、平板电脑、电动工具、应急灯、消防电源、GPS、充电宝、军工产品等多个领域。

天津金牛电源材料公司是冀中能源集团新能源板块主力军，隶属冀中能源集团全资子公司邢台矿业集团，为国内最早研制液态锂盐、首个掌握液态锂盐生产技术的高新技术企业，拥有六氟磷酸盐生产技术自主知识产权。同时，天津金牛电源材料公司加大科技创新力度，加快新产品研发步伐，与河南电池研究院合作开发了53种新型电解液，产值1.51亿元;承担的国家重点研发计划新能源汽车专项高比能量动力锂离子电池用电解液取得阶段性成果。

近年来，该公司抓住国家新能源产业发展机遇，依托现有品牌、技术、市场等，优化产业布局，加快核心技术研发和产业链延伸，依靠科技创新、规范管理保证竞争力和产品质量，生产的电解液、液态锂盐等产品销售到国内的高端客户和海外随着上游产地煤炭煤炭释放，发往港口数量增加，北方港口及电厂补库暂时告一段落，市场也将逐渐趋向平稳。截止3月3日鄂尔多斯(CV5500)动力煤主流坑口价含税价365元/吨，陕西榆林(CV6000)动力煤主流坑口含税价475元/吨，秦皇岛港(CV5500)动力煤平仓价571-575元/吨左右。当前煤矿复产情况：截止3月2日鄂尔多斯全市累计生产煤矿159座，总产能5.5亿吨，其中当日复工复产煤矿2座，产能0.01亿吨。

若进入3月中后旬以后，企业复工数量上升，部分终端市场用户会进入补库需求，加之贸易商及市场发运下水煤价格严重倒挂，导致站台发运积极性偏差，届时港口部分特殊煤种资源出现结构性差异，煤价有望企稳回升，而一般烟煤价格或将继续震荡运行，预计港口(CV5500)动力煤主流平仓价在565-575元/吨左右。从供给端来看，目前坑口产地煤矿复产数量逐步增加，煤炭产量供给得到一定释放，矿区销量得到一定补充，加之在产国有大矿及煤企基本以保长协和站台为主，价格相对稳定。而下游沿海六大电厂累库高位，日耗回升有限，加之全国电厂存耗不及预期，市场补库需求难以放量，可以说沿海阶段性补库基本接近尾声。图3：产地价格和秦皇岛煤价走势：单位(元/吨)综上所述，目前下游复工逐步推进，南方、华东等地区复工均以技术、服务业为主，大型高耗能企业及制造业尚未全面复工，依靠民用电及偏低用电企业难以提升当前日耗，沿海煤炭市场释放暂时较为不乐观。

港口因下游企业复工不及预期，工业用电需求疲软，加之港口库存低位回升，供给增加优于需求释放，实际成交较少，贸易商报价弱势维稳。图1：主要产区煤炭原煤产量：单位(万吨/月)从需求端来看，北方港口在产地复产加快情况下，持续调入量有所增加，港口库存得到缓慢回补，市场心理趋于稳定，运输作业顺畅。

图2：全国煤炭港口库存及煤炭消费行业：单位(万吨)从价格上来看，相对2月份产地和港口煤价均有一定回落，产地价格下降主要是煤矿增产数量，产量得到一定释放，以及价格高位，下游接受程度较低，理性回落。中间环节库存充裕一定程度上稳定了市场信心，市场交易趋于理性，背上港口拉运仍以煤电企业长协为主，间接带动市场价格趋于平稳看，短期内现货煤价涨跌均乏力。

截止3月3日秦皇岛港库存上涨至607万吨，基本可以达到年初水平。截至2月25日，陕西全省复产复工的煤矿80处，占总数的26%，生产煤炭5573万吨，同比增加462万吨;早在2月22日，全国在产煤矿产能31.7亿吨，产能复产率达到76.5%，当日产量833万吨。截止3月3日沿海六大电厂库存1769.03万吨，日耗45.6万吨，可用天数38.79天。但民营煤矿生产复工相对缓慢，部分煤矿复产之后因工人无法返岗煤炭产量维持中低位水平，供给相对偏紧，价格稳中有涨，整体价格相对2月份前期高价均有所回落下游方面，因下游企业复工不及预期，工业用电疲软，沿海六大电厂日耗回升缓慢，库存可用天数仍在40天左右高位水平，刚性采购为主。港口方面，目前国内主流煤企三月份长协价格尚未公布，秦皇岛港口市场参与者观望情绪较浓，下游询货人数不多，整体成交冷清，交易价格弱稳。

此前该电厂2月28日开始，所有电厂、氧化铝厂入厂煤炭(含贫瘦煤、烟煤、块煤、气化煤)下调25元/吨。产地方面，进入三月份以后，陕西榆林煤矿复产速度加快，目前在产煤矿67家，涉及产能3.17亿吨，部分民营矿也开始恢复正常生产，煤炭供应紧张有所缓解，价格承压下行。

2月26日起入厂煤炭价格下调：胡集、阳信下调15元/吨，其余电厂下调20元/吨;各氧化铝厂块煤下调15元/吨，沾化气化煤下调20元/吨;2月25日起执行3月合同价格，详情如下，魏一0.115，新一电贫0.113，新一电烟0.117，邹四0.113，邹五0.113，邹六二期0.117，邹七0.12，七电二期0.12，滨北二厂0.1165，胡集二期0.1155，北海0.115，阳信(汽)0.111，阳信(火)0.111，沾化0.117;块煤方面，北海一二三四厂788，沾化850，邹平一二厂841，邹平五六厂841。硫奖励政策不变，若全硫1.0%，奖励30元/吨;若1.0%。

今日横山地区某煤矿各煤种价格下次下调20元/吨，现该矿原末煤(Q>5600)坑口含税价执行370元/吨。电厂方面表示热值过高，效果不好，此电厂设备不适用4800大卡以上热值煤)。

鄂尔多斯个别矿价格由于复产时间较早且前期涨幅过大，价格转向回落，现鄂尔多斯5500大卡动力煤主流坑口价360-365元/吨。【备注】：即日起提高所供煤炭发热量，低于4300大卡/千克将予以退车处理。热值平均达到4800及以上奖励10元/吨(七电取消奖励。据市场消息，山东滨州某企业自备电厂3月3日起，入厂煤作如下调整：魏桥一电再下调25元/吨，其余贫瘦煤再下调15元/吨，胡集电厂再下调15元/吨，阳信电厂再下调5元/吨，其余所有烟煤、气化煤再下调10元/吨;所有块煤再下调25元/吨。

此前该电厂3月1日起，所有贫瘦煤再下调25元/吨，所有烟煤、块煤再下调20元/吨，气化煤再下调30元/吨。今日国内动力煤市场整体稳中下行

2月26日起入厂煤炭价格下调：胡集、阳信下调15元/吨，其余电厂下调20元/吨;各氧化铝厂块煤下调15元/吨，沾化气化煤下调20元/吨;2月25日起执行3月合同价格，详情如下，魏一0.115，新一电贫0.113，新一电烟0.117，邹四0.113，邹五0.113，邹六二期0.117，邹七0.12，七电二期0.12，滨北二厂0.1165，胡集二期0.1155，北海0.115，阳信(汽)0.111，阳信(火)0.111，沾化0.117;块煤方面，北海一二三四厂788，沾化850，邹平一二厂841，邹平五六厂841。热值平均达到4800及以上奖励10元/吨(七电取消奖励。

今日国内动力煤市场整体稳中下行。电厂方面表示热值过高，效果不好，此电厂设备不适用4800大卡以上热值煤)。

此前该电厂2月28日开始，所有电厂、氧化铝厂入厂煤炭(含贫瘦煤、烟煤、块煤、气化煤)下调25元/吨。硫奖励政策不变，若全硫1.0%，奖励30元/吨;若1.0%。此前该电厂3月1日起，所有贫瘦煤再下调25元/吨，所有烟煤、块煤再下调20元/吨，气化煤再下调30元/吨。港口方面，目前国内主流煤企三月份长协价格尚未公布，秦皇岛港口市场参与者观望情绪较浓，下游询货人数不多，整体成交冷清，交易价格弱稳。

产地方面，进入三月份以后，陕西榆林煤矿复产速度加快，目前在产煤矿67家，涉及产能3.17亿吨，部分民营矿也开始恢复正常生产，煤炭供应紧张有所缓解，价格承压下行。今日横山地区某煤矿各煤种价格下次下调20元/吨，现该矿原末煤(Q>5600)坑口含税价执行370元/吨。

鄂尔多斯个别矿价格由于复产时间较早且前期涨幅过大，价格转向回落，现鄂尔多斯5500大卡动力煤主流坑口价360-365元/吨。据市场消息，山东滨州某企业自备电厂3月3日起，入厂煤作如下调整：魏桥一电再下调25元/吨，其余贫瘦煤再下调15元/吨，胡集电厂再下调15元/吨，阳信电厂再下调5元/吨，其余所有烟煤、气化煤再下调10元/吨;所有块煤再下调25元/吨。

【备注】：即日起提高所供煤炭发热量，低于4300大卡/千克将予以退车处理。下游方面，因下游企业复工不及预期，工业用电疲软，沿海六大电厂日耗回升缓慢，库存可用天数仍在40天左右高位水平，刚性采购为主