iOS14正式版发布基本确定

为了确保国内冬季煤炭供应，式版中国贸易商正在加紧在黄金假期前加快对煤炭的预定。

下游采购需求尚可，发布但需关注需求释放节奏。CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，基本截至9月底，化工行业周度耗煤量较去年同期增长18%。

预计双节前后，确定国家相关部门及主产区将加强煤矿安全检查，坚决防范遏制煤矿重特大事故发生。9月24日，式版贵州省六盘水市盘州市山脚树煤矿井下发生皮带着火事故，造成16人死亡。9月底及10月上旬，发布主产地煤炭产能释放将继续受限，煤炭产量将延续收缩态势。综合研判10月份，基本市场煤价或将呈现倒N字型走势。目前，确定国务院安委会决定对该起事故查处进行挂牌督办，彻查事故原因。

盘江股份9月25日早间发布公告称，式版为吸取事故教训，公司立即组织所属煤矿开展安全大检查，切实采取有效措施，确保安全生产。10月中旬，发布大秦线检修期间，发布港口现货资源将更加紧缺，而收假后，非电行业煤炭采购需求或有恢复，煤价将有支撑;10月下旬，非电行业采购需求预期减弱，电煤需求或有增加，但高库存及长协煤供应下，市场煤采购需求或难有明显增加，同时，大秦线检修将于10月23日结束，港口煤炭供应或有恢复，煤价将走弱随着北京认房不认贷的落地执行，基本对地产销售情绪起到了直接的利好刺激。

线上竞拍成交火热，确定线下煤矿报价也陆续上涨。主产地煤矿安全生产形势严峻，式版产地整体前期事故停产煤矿绝大多数尚未复产(包括乌海地区露天矿以及吕梁某集团多个股权纠纷停产矿井)，式版事故频发再添新矿，多数煤矿短期复产无望。9月5日，发布长治优质低硫瘦主焦(A8S0.5Y16G70)竞拍成交价2000-2005，价格突破2000，较8.29日涨100。截至9.1日当周样本钢厂日均铁水产量246.92万吨，基本为2023年最高水平;230家独立焦企产能利用率77.9%，也再次攀升至5月份以来最高点。

然而，下游焦钢企业的利润情况，仍是制约煤价上涨幅度的关键所在，一切仍需看今年钢材市场金九银十旺季需求的最终兑现高度，谨慎追高!。陕西子长气精煤报价上涨50至1200元/吨，灵石A10.5S1.8G95高硫主焦&肥煤上调至1850，较前期超跌价位回弹100-150;介休1.3主焦煤报价上调50-100至1800-1850;吕梁高硫瘦精煤(A9.5S1.5V16-18G70Y10)1780成交，较8.29日涨200。

今日智库认为：焦煤期现市场表现十分强劲，上涨势头势不可挡，除了宏观政策刺激大幅提振市场信心之外，也与近期煤矿主产地的安检有密切关联。产地供应恢复缓慢，下游焦钢企业的高位开工，叠加煤矿、洗煤厂、港口及下游各环节炼焦煤的低库存，在宏观利好政策刺激、市场预期向好的背景之下，此番炼焦煤迎来了久违的暴涨态势。单就涨幅来看，9月5日，临汾高硫主焦肥原煤(S4.0V27-32G95Y36,回收>40)不含税竞拍成交价1050元/吨，较8月29日涨幅达230元。反观下游，焦钢企业开工持续高位。

近日太原古交个别煤矿复产昙花一现，目前仅山西国有大矿集团5座煤矿正常生产产地市场情绪较好，主产区成交情况尚可，价格以稳中小涨为主，仅部分地区略有松动。由于电厂日耗表现一般，库存居高不下，电力终端额外采购现货资源的意愿偏低。但当前正处于民用备煤阶段，叠加高温天气减少和利润上升驱动下，化工、建材等非电行业开工率上升，在一定程度上填补了电力用户采购的减量，对市场煤的销售形成明显支撑。

预计此次上涨先修复倒挂的金额，再看实际需求情况;但由于港口涨的慢，产地稍快，因此，要想滞涨企稳还需要一段时间。随着天气转凉，电力机组运行负荷有所下降，电力行业用煤需求支撑减弱;但经济预期向好，刺激政策陆续出台，金九加持下，非电开工率有望继续提升，进而对市场煤采购需求有所增加，港口煤价与800元/吨关口渐行渐远。

近期，产地到港发运利润倒挂以及后市持悲观态度、担心煤价暴跌，夏季后半程，部分贸易商已暂停发运，整体市场发运积极性明显偏弱，基本以发运手中货为主。但部分电厂补空单，还有一些小用户想抢在十月初大秦线秋检之前补点库，仍有拉运需求;港口调出量保持一定水平，装船高于调入，环渤海港口垒库不易。

上月末停产的部分煤矿陆续恢复生产，货源供应略有恢复，但大秦、张唐线沿线电厂也需要补库;亚运会之前，部分南方沿海沿江电厂接到上级通知，提前增加库存，加大招标采购力度，助推沿海市场逐渐趋向活跃。产地资源发运到港成本持续倒挂，贸易商操作积极性不高，市场煤集港难度较大，港口库存下滑，且优质资源结构性短缺问题较突出，贸易商多有挺价情绪，报价上扬;下游少量刚需释放，但终端用户多继续控制采购节奏，随用随采为主，市场实际成交未有明显放量。用煤旺季已过，终端日耗回落，库存保持高位，叠加部分电厂有检修计划;表面上看，需求似乎不乐观。此外，安监形势趋严使得产区煤炭货源供应收紧，港口调入量延续偏低位水平。截止目前，秦曹京八港合计存煤1983万吨，较上周减少34万吨,，同比微微增加73万吨，长协占主导，优质市场煤短缺。目前存在的问题，是港口缺货，发运企业大幅减少，用户不好找货，多数已经预售到九月上中旬

随着天气转凉，电力机组运行负荷有所下降，电力行业用煤需求支撑减弱;但经济预期向好，刺激政策陆续出台，金九加持下，非电开工率有望继续提升，进而对市场煤采购需求有所增加，港口煤价与800元/吨关口渐行渐远。产地资源发运到港成本持续倒挂，贸易商操作积极性不高，市场煤集港难度较大，港口库存下滑，且优质资源结构性短缺问题较突出，贸易商多有挺价情绪，报价上扬;下游少量刚需释放，但终端用户多继续控制采购节奏，随用随采为主，市场实际成交未有明显放量。

由于电厂日耗表现一般，库存居高不下，电力终端额外采购现货资源的意愿偏低。但部分电厂补空单，还有一些小用户想抢在十月初大秦线秋检之前补点库，仍有拉运需求;港口调出量保持一定水平，装船高于调入，环渤海港口垒库不易。

上月末停产的部分煤矿陆续恢复生产，货源供应略有恢复，但大秦、张唐线沿线电厂也需要补库;亚运会之前，部分南方沿海沿江电厂接到上级通知，提前增加库存，加大招标采购力度，助推沿海市场逐渐趋向活跃。近期，产地到港发运利润倒挂以及后市持悲观态度、担心煤价暴跌，夏季后半程，部分贸易商已暂停发运，整体市场发运积极性明显偏弱，基本以发运手中货为主。

此外，安监形势趋严使得产区煤炭货源供应收紧，港口调入量延续偏低位水平。用煤旺季已过，终端日耗回落，库存保持高位，叠加部分电厂有检修计划;表面上看，需求似乎不乐观。截止目前，秦曹京八港合计存煤1983万吨，较上周减少34万吨,，同比微微增加73万吨，长协占主导，优质市场煤短缺。产地市场情绪较好，主产区成交情况尚可，价格以稳中小涨为主，仅部分地区略有松动。

目前存在的问题，是港口缺货，发运企业大幅减少，用户不好找货，多数已经预售到九月上中旬。预计此次上涨先修复倒挂的金额，再看实际需求情况;但由于港口涨的慢，产地稍快，因此，要想滞涨企稳还需要一段时间。

但当前正处于民用备煤阶段，叠加高温天气减少和利润上升驱动下，化工、建材等非电行业开工率上升，在一定程度上填补了电力用户采购的减量，对市场煤的销售形成明显支撑特别是8月份以来，随着国内水电的向好、进入9月份天气的转凉，都使得市场对煤电的需求有所减弱。

其三，年内的重点项目，在四季度跑完前期手续的明显增多，项目将得以集中开工，带动工业市场需求整体好转。综上所述，当前煤价仍存上涨空间。

其二，港口煤炭库存有所减少，9月1日，北方港口煤炭库存2195万吨，较年内最高时候的3045万吨减少了850万吨，较8月1日的2558万吨也减少了363万吨。水电方面，据国家气候中心消息，今年华西地区于8月23日进入秋雨季，较常年偏早20天，未来15-30天，宁夏大部、甘肃东部、贵州大部、重庆、四川东部、湖北西南部等地降水将较常年同期偏多1成以上，预计水力发电向好，将挤压部分火电需求。9月1日港口煤价：5500大卡：850元/吨5000大卡：743元/吨4500大卡：640元/吨今年经济发展对煤炭的需求较往年偏弱，国际市场对煤炭的需求大幅下降，造成了今年的煤炭价格易跌难涨。9月3日，沿海六大电合计库存1436.6万吨，日环比增加12.7万吨，日耗74.89万吨，日环比下降0.68万吨，可用天数19.1天，日环比增加+0.3天。

例如，8月底，沿海八省电厂的煤炭库存已由月初的3663万吨增加到了3726万吨，电煤可用天数也由8月份最低的15.4天上升到了目前的19.5天。如，国务院明确下一步合理加快财政支出进度，9月底前基本完成3.8万亿元新增专项债发行，落实税费政策。

其一，供应端来看，预计短期内，主产地煤矿安监将处于高压态势，部分煤矿将减、停产，煤炭供应或有收缩。今日，多数贸易商挺价情绪依旧，报价上涨10-20元左右，下游少量刚需询货问且对过高价格强烈抵触，实际成交数量不多但成交价重心继续上移。

然而，当前煤炭市场仍存在进一步涨价动力。叠加冬季取暖用煤的采购，都将助力后续煤炭市场要好于上半年的市场。