骁龙888手机iQOO 7性能跑分曝光：超75万分

这几天，骁龙愿意低价出货的贸易商越来越多，但由于下游需求不振，现货成交依然冷清。

受基建、手机房地产等需求拉动，2016年以来钢铁行业景气度不断回升。在2017年1-12月中国各地区焦炭产量排行榜中，性能跑分山西省排名第一，性能跑分12月当月产量为681.8万吨，同比下滑2.1%，1-12月累计产量为8383.1万吨;河北省排名第二，12月产量为387.4万吨，同比下降5.2%，累计产量为4813.8万吨;陕西省排名第三，12月产量为338.8万吨，同比下滑6.1%，1-12月累计焦炭产量为4050.4万吨。

光超由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。焦炭属于高污染、万分高能耗的资源性商品，万分为了促使焦化行业符合节能减排大趋势，实现可持续发展，国家政策近年来主要集中在设立行业准入条件、优化产业结构、提高环保要求加强宏观调控。2016年粗钢产量8.08亿吨，骁龙同比增长1.2%，钢材综合价格指数由74.54点上升至127.74点。主要用于冶炼钢铁或其他金属，手机亦可用作制造水煤气、气化和化学工业等的原料。2017年粗钢产量8.32亿吨，性能跑分同比增长5.7%，行业供求处于基本平衡状态。

如在煤焦油生产区域的华北地区，光超在2013年《加快推进焦化行业兼并重组行动方案》(以下简称《方案》)经山西省焦化行业兼并重组工作领导组第五次会议通过，光超这意味着山西焦化兼并重组进入了提速阶段。《方案》提出，万分加大对未通过国家行业准入焦化装置、已被置换产能焦化装置以及未按要求完成兼并重组焦化企业的淘汰力度。华东某贸易商表示，骁龙蒙煤（CV5500，S0.6）考虑可以665元接货，市场主流交易价格670元附近。

产地某贸易商表示，手机今天成交45000吨陕煤（CV5500，S0.6），按靠泊日指数+2元的价格。基于成本、性能跑分预期因素，性能跑分上游供应商报价继续小幅探涨，但是下游库存高位，对于高价接受程度不高，市场参与者观望居多，成交活跃度有限，港口市场煤报还价存分歧止损位2150元/吨，光超止盈位2600元/吨。9月27日，万分生态环保部印发《京津冀及周边地区20182019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，万分各地重点对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，实施采暖期错峰生产。

期货日报11月13日报道：近期焦炭回调走势主要是对前期限产过度预期的修复，从各地区实际发布的限产政策来看，实际限产要求较去年有所减弱，但限产范围扩大，若严格执行标准，实际焦炭产量仍有一定程度收缩，叠加焦炭目前库存低位，基差向现货修复概率较大，具备单边做多焦炭近月基础。当前陕西省焦化行业限产力度较小，焦企整体开工率提升至90%左右，个别企业已接近满产，与限产要求有较大差距，采暖季期间供给下降空间较大。

根据陕西省10月11日发布的《陕西省铁腕治霾打赢蓝天保卫战三年行动方案（2018-2020年）（修改版）》，关中地区在冬防期间（11月15日至次年3月15日），钢铁、铸造、焦化、化工、有色行业实施部分错峰生产，钢铁、铸造行业产能限产30%左右，以设计生产能力计，焦化企业限产30%左右，出焦时间延长至36小时以上。山西省其他城市环保压力依然较大，根据2018年10月9日发布的《山西省焦化行业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》，提出全省焦炭年产量较上年度只减不增。根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果，可适当缩短或延长错峰生产时间，对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业，可不予限产，根据《河北省重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见》，采暖季唐山市钢材企业综合限产比例在32%左右，相比于去年钢厂限产50%要求明显降低，今年秋冬季钢厂环保限产力度减弱，即需求下滑预期减弱，预计需求将维持相对平稳。根据2018年10月8日《邯郸市20182019年重点行业采暖季差异化错峰生产方案（意见稿）》，焦化企业综合限产比例较唐山市要求略有提高。

2017年，山西省焦炭产量为8383.1万吨，而2018年19月山西省焦炭累计产量已经达到6877.4万吨，占去年产量的82.0%，若要完成今年产量只减不增的目标，1012月平均产量应小于501.9万吨/月，相对当前月平均值795.1万吨，下降36.9%，采暖季产量与去年同期下降10%左右相比也将有较大幅度下降。具体操作方案如下：在焦炭1901合约23002250元/吨区间进场做多100手焦炭，22502200元/吨加仓50手。焦炭整体库存水平处于低位，现货价格高位有支撑，基差向现货修复概率较大。风险点：1.环保限产政策执行力度远低于限产要求，现货价格无法维持强势。

策略逻辑采暖季各地区逐步限产，环保地区开工率稳步下滑，钢厂限产较去年宽松，需求端相对平稳，焦炭供需结构维持平衡偏紧格局。《京津冀及周边地区20182019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中山东省7城市提出PM2.5平均浓度较去年同期降低2.5%，低于京津冀及周边今年PM2.5下降3%的平均改善目标，预计今年山东省的限产比例可能略低于去年。

11月正式进入采暖季，与去年采暖季限产情况不同的是，今年采暖季严禁环保一刀切，改变以往按行业划定限产比例的方式，施行差异化限产方案。当前汾渭平原中临汾市限产20%50%最为严格，10月22日《临汾市20182019年采暖季工业企业和建筑施工工地差异化错峰生产方案》（征求意见稿）发布，根据征求意见稿，将焦化企业分为ABCD四类，其中A类不予错峰限产，B类结焦时间延长至36小时，C类结焦时间延长至48小时，D类予以停产，以此标准划分的B类企业10家，C类企业8家，D类企业3家，临汾市目前基本达到限产要求。

操作方案从1901合约基差季节性走势看出，基差具备走弱规律，期现可以回归，近期受宏观预期影响，近月盘面过度下跌，给单边做多提供较好入场时机，预计在现货维持强势的情况下，期货价格继续下行空间有限，做多风险收益比较高。钢厂库存稳中有降，独立焦化厂、港口库存处于历年同期低位，低库存对期货价格形成有力支撑。2.宏观经济超预期走弱，成材价格大幅走低影响产业链利润导致原材料价格回落。综上来看，河北省采暖季综合限产比例为20%左右，河南省综合限产比例为30%左右，山东省较去年有所减弱可能低于30%，2+26城市整体限产比例与去年采暖季焦化企业出焦时间均延长至36小时以上以及位于城市建成区的焦化企业延长至48小时以上即限产30%50%的要求相比有所减弱。现货价格目前处于高位，焦化企业心态仍然乐观，订单正常，现货短期内不具备连续大跌基础，预计基差由期货向现货修复概率较大。综合来看，京津冀及周边城市采暖季限产要求较去年有所减弱，汾渭平原限产要求也低于市场预期，但今年采暖季限产重点区域扩大，差异化限产更加精准化，执行难度降低，预计四季度焦炭供给将有一定程度收缩，供需维持偏紧态势。

10月29日，汾渭平原地区推出《汾渭平原20182019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，方案中提到主要目标：2018年10月1日至2019年3月31日汾渭平原细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降4%左右，重度及以上污染天数同比减少4%左右。根据《河南省20182019大气污染综合治理攻坚行动方案》，到2018年底全省细颗粒物（PM2.5）年均浓度达到63微克/立方米以下，2018年10月1日2019年3月31日，全省细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降13.8%，对焦化企业采取延长结焦时间的方式予以限产，优先对位于城市建成区的焦化企业加大限产比例，根据10月25日郑州市发布的《郑州市20182019年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》，焦化企业采取结焦时间延长至36小时，以企业实际出焦量实现限产。

根据2018年10月11日唐山建设重点工作会议上的通报，唐山市焦化企业按排放水平、熄焦方式、运输结构三个差异化指标划分成三类，唐山市焦化企业22家，A类7家不予错峰，B类7家出焦时间延长至28小时，C类8家出焦时间延长至36小时，预计唐山市焦化企业的综合限产比例在20%左右本期省内无烟块煤资源供应略显偏紧，煤企销售顺畅、普遍库存低位，晋城地区个别地方煤企块煤价格上涨30元/吨，其余地区价格高位维稳。

近期下游尿素等化工产品价格仍居于相对高位，化工用煤采购需求较为稳定。化工用原料煤指数133.54点，环比上涨0.10%。

居民取暖用煤需求回升，用户及贸易商冬储积极。省内炼焦用精煤市场延续强势，下游需求旺盛，用户催货频繁，但市场煤源依旧供不应求，部分煤矿出现排队现象。11月12日，中国太原煤炭交易中心发布了最新一期的煤炭综合交易价格指数。焦炭市场延续涨势，主产地本轮普遍价格提涨100元/吨。

炼焦用精煤价格局部上涨本期黑色系期货继续弱势下挫，钢坯及钢材现货价格跌幅扩大。本期长治地区主要煤企上贫瘦煤价格上调60元/吨，吕梁地区主焦煤价格上涨50元/吨，晋中地区配焦用煤上涨10-50元/吨不等，其他地区价格维持稳定。

直达煤市场中，长治地区大型煤企上涨车板价3元/吨，部分地方煤企上涨5元/吨。炼焦用精煤指数174.66点，环比上涨0.49%。

日均库存量1703.1万吨，环比增加81.8万吨，存煤可用天数达到34天。山西局地无烟块煤车板价格有所上调本期尿素市场下游工农业用肥需求较弱，企业新单成交一般，多地报价继续下跌。

沿海电厂日耗煤量偏低，库存持续居于高位，电企补库积极性不强，对动力煤市场产生压制，但受下游建材、化工企业阶段性补库提振，本期港口市场行情略有转暖，部分品种价格小幅上涨。其中：动力煤指数124.95点，环比上涨0.27%。山西下水煤市场涨跌互现，直达煤价格局部小幅上涨本期六大电厂日均耗煤量49.3万吨，环比减少1.5万吨。受环保督查回头看等因素影响，主产地部分煤矿关停整顿，在产煤矿产量释放有限，动力煤市场资源供应继续收窄。

下水煤市场中，朔州地区部分煤企价格涨跌幅度在4-9元/吨左右，大同地区大型煤企长协煤价格上调3元/吨。甲醇市场下游观望心态较浓，企业出货受阻，价格承压大幅回落。

本期省内动力煤市场成交尚可，煤企产量普遍不高，价格涨跌互现。喷吹用精煤指数165.55点，环比上涨0.22%。

本期为144.78点，环比上涨0.33%其实此前市场对于煤价已有较重的看空情绪，主要原因有：1、水泥煤终端采购减少，失去对整体煤价的支撑作用。