中石油发行30亿美元企业债

接连关闭旗下两个高端品牌线，中石债集团在声明中均指出为了专注集团核心业务，维护股东利润。

手机、油发0亿IOT分别是小米营收占比的两大业务，二者毛利率双双出现了下滑。摩根大通报告指出，美元小米手机的出货量不可能出现显著增长，故调低股份目标价14.3%至18港元，第三季度经调整利率亦被调低6%至20.81亿元。

从摩根大通的报告来看，企业资本市场对于小米多大程度上盘活手机业务存在疑虑。虽然小米的第二季度互联网服务收入营收占比为8.8%，中石债但是相较于第一季度的9.4%下降了0.2个百分点。盈利模式遭资本质疑根据小米发布的上市之后的首份财报显示，油发0亿第二季度小米实现营收452.35 亿元，油发0亿同比增加68.3%，实现经 调整净利润 21.17 亿元，同比增加25.1%。按照小米对IOT的归类，美元智能家居与生活消费品业务都被归入了IOT产品，但是这些产品本质上还是属于硬件产品。小米在财报中提到，企业会有选择地优于毛利率考虑更高增长以取得关键产 品的市场份额，为获得长期价值打下基础。

科技股在上市时一般依据其成长性给出较高估值，中石债但长期来看，中石债仍会挂钩其经营利润与持续增长力，若公司长期无法实现净利润增长，估值回落就是必然。在摩根大通的报告中，油发0亿认为小米面临两个主要盈利 增长阻力：油发0亿1)在5G技术正是被采纳及广泛应用前，内地智能手机需求增长会持续疲弱;2)零售销售市场 及网络游戏商业化能力转差，拖慢未来数季互联网服务 收入增长。口水战持续升级红牛中国的工厂暂停生产，美元可谓是近一段时间以来，泰国天丝与严彬一方持续角力的结果。

即使正常的企业，企业清算也需要靠近一年以上的时间，更何况红牛维他命涉及到股东之间的纠纷，时间会更长。在业内人士看来，中石债一旦严彬一方申请延长经营周期失败，红牛商标无疑将归属泰国天丝。严彬一方负责人表示，油发0亿由于打官司，这个文件现在不能对外披露。根据红牛维他命经审批机关批准生效的合同和章程，美元红牛维他命的合营期限为20年，并且已经到期。

此次发声公布了许多细节，最重要的一条是，严彬再次重申与泰国天丝创始人许书标签署了50年协议。同时，该声明还就红牛维他命经营期限问题解释称：红牛维他命设立时，受限于当时的政策要求，营业期限在办理工商登记时暂只能记载为20年。

工厂陷入停产门10月17日，网上流传的一份会议纪要显示，目前工厂已暂时停止生产红牛，在供货不足的情况下，要求各区域要控量保价，做好高质量的分销工作，同时要将重心转移到战马及其他新品上……针对上述消息，严彬一方回应称，暂时停产的说法不准确，工厂每年都有大修的时间。原标题：红牛商标争夺战白热化：工厂停产 品牌亟待续命工厂停产 中国红牛亟待续命一则红牛工厂停产的消息让红牛商标争夺战达到白热化。战略定位专家、上海九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，红牛维他命短期内不会被清算，因为各个股东间的关系太复杂。泰国天丝的态度也很坚决。

双方可谓是针锋相对，寸步不让。同年11月，引入国有资本后，严彬等股东正式设立合资公司红牛维他命，红牛维他命、泰国天丝、中国食品工业总公司、深圳中浩(集团)股份有限公司等四方签署50年协议，按照商定合作原则，明确约定红牛维他命经营期限是50年，在50年内只有红牛维他命有权在中国境内生产、销售红牛饮料，泰国天丝不得自行或许可他人在中国境内从事红牛饮料的生产、销售今世缘作为国有相对控股的白酒前十位上市公司，双方合作为景芝带来资金的同时，其上市公司的管理理念、人才、渠道共享等优势资源将注入景芝酒业，这无疑成为景芝混合所有制改革进程中迈出去的强有力步伐，在行业混改史上具有创造性与突破性意义。事实上，伴随着今世缘的一纸公告，景芝酒业走进全国媒体的关注视野，从品牌效应来看，与今世缘联姻，也让景芝酒业的身份不再仅仅是鲁酒。

对于景芝酒业来说，本报记者之前得到的消息是，公司要单独IPO。景芝酒业总经理来安贵接受《证券日报》记者采访时如此表示。

但山东市场一直疲于应对内耗式竞争，并遭受众多全国名酒不断大力下沉的挤压，市场需要投入大量资金支撑。值得一提的是，公司IPO对股东数量有一定的要求，而景芝酒业的股东数量明显不符合上市相关规定，其如果单独IPO，未来在股权结构方面公司仍要进行重构，这对于景芝酒业来说，需要付出时间成本，而面对竞争格局日益激烈的白酒市场，等待IPO还是采用其他途径实现企业的融资及发展，成为管理层考虑的问题。

事实上，公司也一直在为独立上市做努力。值得注意的是，作为山东省白酒龙头企业的景芝酒业，其承担着振兴鲁酒的责任。11月17日，安丘众人兴酒股东又迎来4个新的合伙人：安丘一方兴酒商贸合伙企业、安丘二立兴酒商贸合伙企业、安丘三阳兴酒商贸合伙企业、安丘四喜兴酒商贸合伙企业。据记者了解，众人兴酒的股东包括景芝酒业的部分高管、经销商等。与今世缘达成战略协议，也是最近几个月的事情，景芝酒业走这一步对公司未来发展有利。根据今世缘发布的公告显示，10月15日，公司与景芝酒业现有大股东安丘众人兴酒商贸合伙企业(有限合伙)(以下简称众人兴酒)就收购其持有的景芝酒业股份事宜签署《战略合作协议》，众人兴酒同意并积极协助今世缘收购景芝酒业34%—49%股份事宜。

景芝酒业相关人员表示，公司将借鉴今世缘·国缘次高端产品运作经验，进一步打造一品景芝高端产品，提升一品景芝高端品牌培育及影响力，巩固景芝酒业在鲁酒的龙头地位，在振兴鲁酒的道路上更好发挥引领作用。在景芝酒业相关负责人看来，景芝酒业一直承担打造百亿级企业和引领鲁酒高质量发展使命，以振兴鲁酒为己任，进行了许多尝试和探索，创造了发展中的景芝速度。

在他看来，今世缘作为一家上市公司，其不仅拥有资金实力，同时，在企业管理、市场营销、技术、人才、品牌方面都会给景芝酒业很大的帮助。据一位接近景芝酒业的事情人士对《证券日报》记者表示，景芝酒业对自己单独IPO存在的问题十分清楚，如果单独IPO，公司的股权架构还要进一步的重构。

第一大股东安丘众人兴酒商贸合伙企业(有限合伙)持有5300万股，占总股本的46.78%;国有股2280.1万股(其中山东景芝集团有限公司持有2021.5万股)，占总股本的20.13%;内部职工股2922.075万股，占总股本的25.8%;社会法人股825.825万股，占总股本的7.29%。香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，在国内白酒头部企业加速扩张的背景下，其他酒企的生存空间萎缩，特别是一些地方品牌的压力变大，区域酒企联合则是抱团取暖。

2017年11月13日，安丘众人兴酒成立。景芝酒业一夜实现全国化众所周知，山东是酿酒大省，也是白酒消费大省，在全国占有重要位置。面对如此严峻的形式，景芝酒业做出了以股权引进战略投资者的策略，直接向上市公司融资，为公司带来持续资金支持，成为景芝酒业突破发展瓶颈的有效路径。通过成立众人兴酒，景芝酒业的股权机构进行了一次重构。

但是，在当前山东市场上，洋河突破了30亿元，梦之蓝系列产品销量大幅增长，泸州老窖的窖龄、特曲深耕多年，也产生了较大的突破，习酒更是实现了200%的增长，这其实为鲁酒企业提供了一个对标参考，鲁酒的压力主要来自次高端压力与渠道压力，竞争环境日趋激烈与严峻。根据今世缘的公告，此次收购采用现金支付的方式，分两种支付形式：一是当期收购、当期付款，按照每股6.9元支付;二是当期收购、三年后付款，该方式尚需委托中介机构审计，并根据审计结果规划未来三年业绩目标，三年后根据第三年业绩实现情况按15倍PE计算股份转让价格(对于审计后出现的或有负债，由此用本支付方式的股东承担)。

而在选择今世缘之前，景芝酒业与临省的多家区域性白酒上市公司也有接触，最终选择了今世缘。据了解，山东景芝酒业股份有限公司现总股本为11328万股。

如今，其放弃独立上市，远嫁今世缘，这段姻缘的背后，景芝酒业是否有难言之隐?此次牵手今世缘，对景芝酒业来说，是否是一段美好姻缘的开始呢?放弃独立上市背后股权结构是绊脚石单独上市或许是每家企业的第一选择，但是要想实现上市梦想，首要前提是企业符合IPO的要求。导读：其放弃独立上市，远嫁今世缘，这段姻缘的背后，景芝酒业是否有难言之隐?此次牵手今世缘，对景芝酒业来说，是否是一段美好姻缘的开始呢? (原标题：景芝酒业放弃独立IPO 联姻今世缘实现全国化)10月15日晚间，伴随着今世缘的一纸公告，山东景芝酒业一夜间实现了全国化。

今世缘在公告中表示，公司与有关各方正按照相关规定推进本次现金收购资产涉及的各项工作，加快尽职调查、审计等工作进度，并就本次交易方案细节和交易协议条款等事项进行进一步的沟通协商。本次交易方案尚需进一步协商，并履行必要的内外部相关决策、审批程序，交易尚存在不确定性。收购景芝酒业，今世缘也做出承诺，在本次资产收购重大事项完成后，对景芝酒业在品牌、营销、管理、人才、资金等方面给予支持，共同做强做大景芝酒业。同样，在山东温河王酒业集团总经理肖竹青看来，中国酒业全国市场品牌格局基本固化：茅台五粮液洋河泸州老窖，其他区域品牌想建设全国化品牌已经没有机会。

收购中，如涉及需要收购众人兴酒持有的景芝酒业股份，只允许众人兴酒采用第二种支付方式。从公司过去一年的动作来看，其确实是在为上市做准备

但是，在当前山东市场上，洋河突破了30亿元，梦之蓝系列产品销量大幅增长，泸州老窖的窖龄、特曲深耕多年，也产生了较大的突破，习酒更是实现了200%的增长，这其实为鲁酒企业提供了一个对标参考，鲁酒的压力主要来自次高端压力与渠道压力，竞争环境日趋激烈与严峻。景芝酒业总经理来安贵接受《证券日报》记者采访时如此表示。

事实上，公司也一直在为独立上市做努力。同样，在山东温河王酒业集团总经理肖竹青看来，中国酒业全国市场品牌格局基本固化：茅台五粮液洋河泸州老窖，其他区域品牌想建设全国化品牌已经没有机会。