泰國要推通勤月票卡喊多年為何做不到？與台灣相比，關鍵在於民營化

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今年7月、月票卡喊多年8月、9月中国出口数据分别为1.15万亿元人民币、1.17万亿元人民币及1.15万亿元人民币银河证券数据显示，為何做不到與鍵於民營化截至10月10日，為何做不到與鍵於民營化582只纳入统计的股票型基金平均净值增长率为15.2%，214只纳入统计的混合型基金平均收益率为16.03%，表现要优于券商派和私募派。

根据Wind数据显示，泰國要推通勤台灣相比關有完整业绩统计区间的242只偏股型产品，截至10月10日，今年以来平均业绩为8.70%，是表现最弱的一派。排在第二、月票卡喊多年三位的是招商智远成长和东方红4号，今年以来收益率分别为39.79%和37.68%。為何做不到與鍵於民營化标签：基金|公募责任编辑：王华峰 王华峰。其中，泰國要推通勤台灣相比關业绩冠军是东方证券管理的东方红5号，净值增长43.28%，这一收益率水平比公募、私募都要低很多。权益类产品风头劲本报讯成长股是今年股市最大的明星，月票卡喊多年看准这一风格变化且重仓持有的权益类产品表现突出。

有39只产品业绩超过20%，為何做不到與鍵於民營化数量也要少于公募基金和阳光私募。更有2只产品收益率超过90%，泰國要推通勤台灣相比關业绩超过50%的产品达到30只。张女士后来回忆，月票卡喊多年在最初的风险测试环节，邹经理也有作弊嫌疑，整个过程由邹经理引导张女士的父亲完成。

2012年5月，為何做不到與鍵於民營化受全球股市黑五月影响，中国神华的股价从5月2日开始连续下跌，在5月份的最后一日终于跌破初始价格的80%——27.4港元。逛了一圈，泰國要推通勤台灣相比關我觉得渣打银行的产品不错，而且渣打银行的客户经理们给我感觉都很专业，谈吐和态度都比中资行的好很多。这意味着，月票卡喊多年张女士父女要接受10%的本金亏损。买渣打这个产品的话，為何做不到與鍵於民營化银行能保证你90%的本金安全。

如果渣打事先告知最多10%资金投在了港股，其他90%以上投在低风险产品上，那么很明显，产品失败时，我要亏10%，就是承担了所有的亏损，甚至大于实际的亏损，我很可能根本不会接受这个合同。签合同前邹经理一直暗示我产品亏损时，我最多承担10%，其他都是银行承担，现在才告诉我风险都是我承担，并且承担的是理论上的最大值，大于实际的亏损。

但银监局经调查之后认为，渣打银行并无违规。张女士绝不曾想到，当初给她体验非常好的渣打银行如今成为自己的状告对象。是非针锋相对银行方面未交风险测试录音9月2日，中国证券报记者陪同张女士一同来到渣打银行上海市南京西路的一家支行，见到了邹经理。我现在才理解这个产品性质如同拿我的钱去赌大小。

更让张女士气愤的是，她父女俩本应每个月收到来自渣打银行的月结单，但直至产品到期，他们只收到过一张通知单，内容是通知触发事件已经发生。张女士对银监局的回复递交了反驳信，并提出了进一步的诉求。两者在观点上针锋相对。而且推销的时候我把合同复印给她看了，都帮她用笔划出来什么情况下拿多少钱了，就是怕她当初看得不仔细。

张女士父亲买到的是一款挂钩中国神华港股(1088.HK)的结构性理财产品，名为渣打银行(中国)有限公司市场联动系列MALI12052E。而中国证券报记者实地调查后发现，此类事件真实的一面往往过于复杂，纠纷双方通常辩不出真正的黑与白。

中国证券报记者追问，行长是不是有权限调录音。试问怎么能拿出证据证明我没收到月结单呢?张女士表示，她从银监会的回复中得知渣打银行已改口称其寄的是电子月结单，但张女士记得并未给银行留过邮箱。

但如果我们自己也按银行同样的投资方向去投资，90%以上的资金投在低风险的产品上，不超过10%的资金才用在港股上，怎么算都亏不了10%的本金啊，还需要买这个理财产品?张女士对中国证券报记者表示。我们也怕投诉，特别是这种非保本的产品，一旦投诉会很麻烦。上述理财产品合同中的产品描述一项中有如下表述:为确保本产品到期保障90%本金以及银行履行期到期偿付相应本金的义务，至少90%投资本金将存放于银行，同时，为实现收益并减少市场变化对本品的影响，银行将就所有投资本金孽生之利息和10%本金叙作掉期交易。但从今年1月份开始，中国神华走出了一波长达7个月的下跌行情，非但没涨至初始价格的104%，反而在今年3月份产品到期前跌到了初始价格的81%。张女士至今仍对投资期权这一方式带来的风险和收益没有足够的理解，因此多次提到银行赌赢了，分点给客户;银行赌输了，都是客户担的观点。而且如果买入之后，股票涨了4%，可以获得10%的收益。

但中国神华在2012年3月14日最高走至36.25港元之后开始下跌。因为‘银行赌赢了，分点给客户;银行赌输了，都是客户担非常不公平。

天津、南京、深圳等地都有客户对渣打银行的理财产品提出投诉。张小姐提供的理财产品合同显示，合同签订时间是2012年3月21日15时25分，当天中国神华的收盘价是34.25港元，这也是该合同的初始价格。

产品结构写在合同中，所以对账单只会告诉张女士中国神华走到什么位置。凡是可能会亏损到客户本金的产品，我们销售起来都会非常小心。

销售人员明知实际上资金只有最多10%投资于港股，却和资金100%投资于港股的情况做比较，得出了他家的产品最多亏10%是损失小的结论。决定客户能够获得多少收益率的条件在于产品定下的游戏规则。渣打银行的邹经理向张女士父女介绍了一款1年期的炒港股产品。张女士在当季结算日可拿回所有本金和获得年化10%的收益。

邹经理的话一度打消了张女士的顾虑。当问到资金投向和投资比例时，邹经理表示募集资金后怎么投资跟客户最终的收益没有任何关系。

张女士指出，由于销售经理和合同上均未提及除中国神华港股以外的投资种类，张女士当时认为中国神华港股是唯一的投资种类，产品募集的资金将全部投在中国神华港股上，实际上并非如此。银监局在9月6日发函回复张女士:鉴于您提供了新的证据，我局将重新依法研究办理，并按照《信访条例》规定。

张先生只做了一次，风险等级是5，高于投资神华产品的最低要求，所以我也没必要做得太高。张女士表示，她对10%本金亏损有犹豫时，邹经理说:如果我自己去投资港股，可能有极大的风险，亏20%甚至50%都有可能。

内容分别是:理财产品销售文件和合同中都没有提及该产品的投资范围、投资资产种类和各投资资产种类的投资比例，涉嫌违反银监会相关规定;在合同的客户权益须知专页中，明确列明了每个月会寄送账户综合月结单，但是她从没收到过，只收到过一封通知触发事件发生了的信件;该理财产品相关的事前、事中、事后信息都没有在总行的官方网站上充分披露过，涉嫌违反银监会相关规定;提出提前赎回要求之后，邹经理涉嫌用欺骗的方式劝阻赎回;要求渣打银行初始有公布提前赎回价格的书面材料;渣打总部以张女士没有录音证据为借口，全盘否认张女士的质疑，希望渣打银行能交出销售录音;张女士向渣打银行投诉后，渣打银行只回复了一句话我行无法支持您的诉求。张女士要求渣打银行至少写上渣打不支持她的哪项诉求，原因分别是什么;张女士要求渣打银行提供购买的理财产品的具体操作，资金运作情况和盈亏报表等，被渣打拒绝，涉嫌违反了银监会相关规定。当初我打印了一份测试题，张先生看着问题回答，我对着电脑输入。张女士在9月5日向银监会提交了2日与邹经理交谈的录音，张女士认为邹经理也承认上述产品存在违反银监会相关规定的可能性。

据了解，此类事件并非个案。张女士指出，邹经理推销的时候和合同上都没说这是个结构性理财产品。

中国神华的股价从2011年10月份到2013年3月份都没有表现出明显的趋向性。张女士去过十几家银行咨询，发现中资银行理财产品预期年化收益率普遍不高，很多预期收益较低的产品也不保本，显得索然乏味。

中国证券报记者继续问:那按照合同，究竟有多少资金投进去中国神华?剩下的资金是怎么处理的?该人士4分钟后回答说:根据(合同)上面看，确实没有明确说有多少钱是投到神华能源，其它钱怎么投也确实没有说。其实产品结构她都应该清楚。